此逻辑难以短期逆转Thursday,December5,2024航民黄金今

　　此逻辑难以短期逆转Thursday, December 5, 2024航民黄金今日金价黄金：10年期美债现实利率的古代说明框架解说力低落，金价对利率走向反映钝化，其背后是永久视角下美邦债务范围扩张及美元信用削弱，此逻辑难以短期逆转。短期看，特朗普新任期策略主题一方面减税降费和造造业回流将提振美邦经济，美元走强，另一方面增强移民管控和加征合税可以导致“再通胀”，为美联储降息带来不确定性。集体来看，因为美邦债务范围向上、“再通胀”可以性仍较高，金价向下空间不大，短期内更众受取利资金、央行购金及地缘政事事宜催化而振动，华龙

　　铜：供需两头均弱，2025年需求更合节。2023年年尾往后，铜精矿供应不确定性增添，2024年现实铜精矿供应增量不足预期。据ICSG预测，2025年铜精矿供应仍将增进，但保存不确定性。需求方面，铜下逛需求普通，2025年中、美两大经济体财务策略均将渐渐落地，希望刺激铜需求回暖。集体而言，矿端供应裁减较为确定，需求端中、美及环球宏观经济苏醒仍待考核，2025年铜价弹性将紧要由需求决策。