亚洲（尤其中国）私人部门黄金投资需求扩容2

　　亚洲（尤其中国）私人部门黄金投资需求扩容2025年3月21日研报称，开年黄金急涨，订价短期逻辑，缘起闭税预期催化纽约现货交割危急。看短期，闭税开阔之前，期现溢价振动或难十足平定，跨市套利行或仍对金价有支持。看中期，2022年以后金价已偏离美元和实质利率这两大守旧框架。加倍2024年，守旧黄金框架显著失效。回归节俭的供需逻辑，2024年金价上涨有两大需求助推至闭首要，照应环球宏观局势。其一，央行购金延续强劲。这是2022年后金价中枢上台阶的底层理由。底层线索是大邦博弈，注脚是地缘冲突。其二，亚洲（加倍中邦）私家部分黄金投资需求扩容。底层线年中邦有用需求理由所致。瞻望2025年，助推2024年金价的需求要素正在2025年延续性削弱，故2024年咱们判别黄金“高平台上的顺风期”，2025年金价或从顺风期走向颤动期。