商品期货基金的一季报解读
商品期货基金的一季报解读假若问2022年一季度什么类型的基金发扬最好，那商品基金确定是个中最靓的仔之一。
截止2022年3月31日，墟市上总共有20只投向邦内墟市的商品基金，个中16只是跟黄金现货相干的黄金基金，剩下4只是商品期货基金。
最新领域5.43亿，比上季度节减1.7亿支配，一季度基金净值延长15.07%，跑赢基准0.78%，基金一季度净申购-1.62亿份。探讨到基金份额的近7成是由机构持有，这个操作该当是机构的作为，机构正在上涨中赎回，这波操作看上去也很是“理智”。
基金跟踪的是上期有色金属指数，从基金的持仓构造看，目前这个指数的因素商品期货包括铜、镍、铝、锌、锡、铅，3月31日的占比分袂为36.05%、20.97%、13.51%、12.4%、10.6%、6.46%。与昨年四时度比拟，权重上涨最众的是镍（+7.12%），节减最众的是铜（-5.35%）。6种商品期货一季度所有是上涨的，个中，涨幅最大的是镍，高达约44%，涨幅最小的铜也有4%+，这么看来，基金一季度涨幅15.07%并只是分。别的，目前全数有色金属期货合约的包管金比例都晋升了，这是由于买卖所为防范太过炒作的计谋，看待这种自己不带杠杆的种类来说，包管金只消不涨到100%就不会有实际影响，最众是影响做钱币基金的资金领域，对增厚收益的影响不会跨越2%，这点影响不如展期收益来的众。
从基金季报看，一季度基金如故举办了展期，终末还说了一句：“局限期货合约的远月贴水构造利于得回展期收益。”这该当也是基金跑赢基准的机要吧。
基金领域5.47亿，比上季度增长了1倍。一季度基金净值延长19.96%，跑赢基准0.3%。基金一季度份额净申购1.39亿份。探讨到昨年年报机构占比曾经消浸到40%，这个季度大领域的申购该当有不少是散户通过联接基金参预的成效，终于能源化工这个名字能让人念起原油、煤炭这类种类，这然则这轮上涨的前锋，对比对个别投资者的胃口。原来，此能源化工并未包括众少“能源”，合键因素是化工。
从基金的季报持仓看，从昨年四时度起源依照指数的调动而不再持有煤炭，目前只持有PTA、甲醇、玻璃三类期货合约，持仓比例也没有显现大的变革，合键是时间三类种类的涨幅都差不众，正在16-20%支配。
从季报来看，基金司理外现基金显现过单日大额申赎的处境，这种处境确定是会影响操作的，基金司理话锋一转，说他很好地驾御了跟踪偏差，自我赞誉的节律拿捏得不错。
基金一季末领域3.7亿元，增长了2亿元。季度涨幅30.03%，跑赢基准0.25%。基金一季度基金份额净申购0.98亿份。豆粕ETF行动一个单种类商品期货基金，因为与我邦生猪养殖本钱息息相干，得回的合心度较高，一季度的大幅上涨，吸金不少。
从豆粕ETF的期货合约持仓看，跟着领域的上涨而增长了持仓合约市值，连结外面市值与基金净值约1:1的比例。
基金季报理解了豆粕上涨的因为：“1、2月USDA讲述进一步下调2021-2022年度环球大豆产量及库存等项目预估；2、乌俄冲突加剧了环球通胀担心，进一步促使了豆粕代价上扬；3、南美干旱天气导致大豆产量不足预期激发代价上涨。”这些见解值得投资者参考。
前次写商品期货基金季报理解时分，把这只给漏了，感激读者的增补。白银基金一季末领域13.19亿元，固然比上个季度节减了2亿元，但行动最早制造的商品期货基金，瘦死的骆驼比马大，目前领域也大约相当于别的3只商品基金的总和。一季度基金收益率为1.24%，跑输基准2.93%。
从持仓看，合约都没有展期，只是跟着领域节减而节减了持仓合约数目。不换仓就不会有移仓本钱或者收益，跑输基准的因为，这里探求合键是白银期货合约自己就有升水。现实上这也很难疏解一个季度跑输2.93%、近1年跑输7.76%的实际，哪怕再加上1%一年的统制费也不行。季报中，基金司理向来都对这个题目都是闪烁其词。
原来白银基金从2020年从此领域就没有下过10亿元，可是却继续昭彰跑输基准，堪称“价钱灭亡基”。2015年从此，墟市上再也没有跟踪白银期货或者现货的基金发行，这自己就能证明白银这个种类对比难避免跑输功绩基准。
1.商品期货大家有夜盘，而商品基金的净值揣度时点是买卖日的下昼3点，是以单日的基金净值与所跟踪指数的单日涨跌幅时时有较大不同，是以，假若要比拟商品基金与所跟踪商品指数的偏差，该当把期间拉长到起码1个月支配才蓄谋义。
2.行动ETF基金，逐日都市布告最新上市买卖份额，相当于逐日布告领域数据，现实上这也是良众机构正在跟踪的数据。
3.全数的商品期货基金都是做众大宗商品的器械，不带杠杆，不带做空，且所有正在深交所上市买卖。
（泉源：临窗听树声的产业号 2022-04-24 23:13）[点击查看原文]
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白银司理，厉害人物，一年换二次仓，偏差七个众点，这帐，无人管？？？自己买这鸡有挣，即是感到众跌少升，离谱
简直我还不清爽，有机遇问一下他们。这里写几点探求：白银期货的买卖量较小、白银期货合约长久升水、基金阴性用度过高。
做商品期货的基金太少了，假若每个期货种类都有对应的基金，我甘愿只做基金，期货毫不沾手
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没要领，大宗商品合键都是海外订价，蕴涵原油，下一篇企图把投资海外的商品大旨基金的一季报做一下解读。
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确实是离了大普了，没要领，这锅不肯定要所有扣正在基金司理头上，假若换个基金司理就能办理，那其它基金公司早就发同类产物了。
$中原饲料豆粕期货ETF[159985]$ 也是商品期货基金，只是订价权不正在邦内
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