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　　文中所含任何意见、新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息Saturday, March 2, 2024行动美股中第一大市值的公司，苹果本年不管正在股价涌现仍旧产物自己都有些乏善可陈，而正在大张旗鼓的AI界限更是显得“没没无闻”。但低调的苹果已经具备着无人可及的上风和潜力，这个巴菲特口中“或许是最好的企业”等待着络续仍旧王者风范。

　　截至6月的第二季度财报显示，苹果的营收连气儿三个季度展现同比下滑，要紧情由是源于硬件产物需求的放缓，此中iPhone收入同比降低2.4%，而Mac和iPad的销量分辩下跌7%和20%。

　　从生意板块来看，iPhone近400亿美元的收入已经进献了苹果季度总营收的半壁山河，而任事板块收入同比拉长8.2%冲破200亿美元并创史乘新高，占总收入的25%，成为了苹果的第二大收入开头，领先于可穿着筑筑（10%）、Macbook（8.5%）和iPad（7%）的份额。

　　11月2日美股盘后时候，苹果将告示第三季度财报，阐述师一般估计收入将连气儿第四个季度同比降低。市集更为闭怀的则是iPhone15的销量以及AI生意前景。

　　因为苹果素质上仍旧一家以硬件贩卖为主的公司，于是此前正在AI赛道上向来缺乏生存感，其内部也对AI没有变成同一的意睹。苹果上一次推出的犹如的低级人工智能产物仍旧12年前的Siri。但正在看到ChatGPT等言语模子火爆出圈并给微软、谷歌、Meta等股价带来的壮健鼓舞力之后，苹果也不得不加快追逐的措施。

　　许众人以为苹果最大的挑衅不正在于后发的劣势，而是正在于本身封锁的生态体系。但也许恰是由于封锁性，导致咱们并不真正领悟苹果的AI结构。库克曾默示苹果仍然正在人工智能（AI）和呆板进修（ML）等界限深耕众年。本来许众人工智能的功效正正在静静进入iPhone，只是苹果并没有当真提及“人工智能”这个热搜词云尔。

　　与比赛敌手的基于超等算计机的狂言语模子分歧，苹果思要实行的或者是将AI本事嵌入到每一个消费级终端之中（顺带处理了数据的隐私题目），即以产物为导向的人工智能。10月30日最新告示的M3芯片使这一倾向成为或许，而环球20亿台灵活终端筑筑和10亿的付费订阅用户则是苹果实行“弯道超车”的最大血本。

　　正在环球智熟手机市集低迷以及中邦市集面对激烈比赛的大靠山下，iPhone15能否驱动全部销量回暖是血本市集最为属意的题目。华尔街阐述师预期重点硬件筑筑的销量希望正在2024财年第一季度（10-12月）触底反弹，印度市集或者能成为最大的惊喜。

　　与此同时，任事生意的无间扩张或者能对冲硬件筑筑的低迷需求，希望成为公司新的拉长点。

　　苹果的任事板块要紧征求广告、AppleCare、云任事、数字实质、付出任事等。其总收入正在二季度创史乘新高，25%的营收占比更是转换出高达70.5%的毛利率，远高于硬件产物（35.4%）和公司全部的毛利率水准（44.5%）。换句线美元来自于任事板块，这一比例若很速升至50%并不会令人感触无意。

　　行动一家市值2.7万亿美元的巨无霸，稳妥的赢余才智比探求功绩火速拉长更为实际和紧急。

　　截至6月份的第二季度，苹果的净利润率为24.68%，不但高于过去十年的中位数21.64%，且大幅高于行业（科技—硬件筑筑）均匀水准3.09%，正在疫情和倒霉的市集境遇等下已经仍旧同比拉长。同期44.5%的毛利率更是处于过去10年此后的最高水准。

　　其余，因为苹果六成足下的收入来自海外市集，一朝美邦进入降息周期（市集预期为2024年二季度）美元遣散升值，将对全部功绩带来正面的影响。

　　对股东来说，苹果的净资产收益率（ROE）到达130%，远高于过去十年的中位数47.8%和行业中位数5.5%。迩来12个月的每股股息为0.93美元，均匀股息正在过去三年拉长6.3%，过去五年拉长8.2%，过去10年拉长16.6%。

　　二季度财报显示，苹果手握625亿美元的现金、现金等价物和短期证券，算上永恒证券的线亿美元，筹划现金流一共283亿美元。充分的现金流使得公司正在充满不确定性的境遇中具有足够的活泼性，同时也具有较为可观的生意扩张、股票回购和股息前景。

　　实践上，岂论功绩涌现怎么，苹果向来维护着特殊不乱的分红和回购水准。据FactSet统计，正在2012-2022年时期，公司用于回购的累计金额赶过5700亿美元，为美股之最。

　　按照Tipranks的数据，共有22位阐述师予以苹果“买入”评级，有9位阐述师给出持有评级，没有人给出“卖出”的评级。阐述师的均匀倾向价为203.35美元，最高预测价为240美元，这意味着目下170美元的股价再有近20%的上涨空间。

　　苹果股价本年累计“仅”上涨36%，固然涨幅正在美邦前七大龙头股（Magnificent 7）中垫底，但周线周均线的上方，上升趋向仍旧齐备。若价值能正在旗形整顿样式上沿回踩确认支持，后市希望延续上行节律。

　　值得细心的是，征求苹果正在内的大型科技股正在疫情之后众了一层避险光环，这或者能平抑由经济周期切换所带来的股价震荡。

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