国泰君安证券
国泰君安证券期权是往还两边合于另日营业权柄完成的合约。就个股期权来说，期权的买方（权柄方）通过向卖方（任务方）支出必定的用度（权柄金），得到一种权柄，即有权正在商定的韶华以商定的价值向期权卖方买入或卖出商定数目的特定股票或 ETF。当然，买方（权柄方）也能够采选放弃行使权柄。倘若买方断定行使权柄，卖方就有任务配合。
认购期权是指期权的买方（权柄方）有权正在商定韶华以商定价值从卖方（任务方）手中买进必定数目的标的资产，买方享有的是买入采选权。
认沽期权是指期权的买方（权柄方）有权正在商定韶华以商定价值将必定数目的标的资产卖给期权的卖方（任务方），买方享有卖出采选权。
2、定期权买方履行期权的时限划分，分为欧式期权和美式期权欧式期权是指期权买方只可正在期权到期日履行的期权。
美式期权与欧式期权是遵照行权韶华来划分的。比拟而言，美式期权比欧式期权更为灵便，给予买方更众的采选。
3、按行权价值与标的证券时值的相干划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价值低于标的证券的墟市价值，或者认沽期权的行权价值高于标的证券墟市价值的状况。
平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价值等于标的证券的墟市价值的状况。
虚值期权，也称价外期权，是指认购期权的行权价值高于标的证券的墟市价值，或者认沽期权的行权价值低于标的证券墟市价值的状况。
期货合约，是指由期货往还所同一协议的、法则正在改日某一特定的韶华和处所交割必定数目和质地的标的物的规范化合约。股票期权与期货合约的区别有以下几方面：
股票期权合约吵嘴对称性的合约，期权的买方只享有权柄而不承承当务，卖方只承承当务而不享有权柄；期货合约当事人两边的权柄与任务是对等的，也即是说正在合约到期时，持有人务必根据商定价值买入或卖出标的物（或举办现金结算）。
正在期权往还中，投资者的危害和收益是错误称的。整体为，期权买方负担有限危害（即吃亏权柄金的危害）而剩余则有大概是无穷的，期权卖方享有有限的收益（以所得到权柄金为限）而其潜正在危害大概无穷；期货合约当事人两边负担的盈亏危害是对称的。
正在股票期权往还中，期权卖方该当支出包管金，而期权买方无需支出包管金；正在期货往还中，无论是众头依然空头，持有人都需求以必定的包管金行为典质。
投资者使用股票期权举办套期保值的操作中，正在锁定治理危害的同时，还预留进一步剩余的空间，即标的股票价值往倒霉倾向运动时可实时锁定危害，往有利倾向运动时又能够获取剩余；投资者使用期货合约举办套期保值的操作中，正在规避倒霉危害的同时也放弃了收益变化增加的大概。
权证是目标的证券发行人或其以外的第三人发行的，商定持有人正在法则时候内或特定到期日，有权按商定价值向发行人置备或出售标的证券，或以现金结算方法收取结算差价的有价证券。
股票期权是由往还所计划的规范化合约；权证吵嘴规范化合约，由发行人确定合约因素，除上市公司和证券公司独立创设外，还能够行为可分辨债的一一面一道发行。
股票期权没有发行人，每位墟市加入者正在有足够包管金的条件下都能够是期权的卖方；权证的发行主体苛重是上市公司、证券公司或大股东等级三方。
正在股票期权往还中，投资者既能够开仓买入期权，也能够开仓卖出期权；关于权证，投资者只可买入。
期权往还的卖出开仓一方因承承当务需求缴纳包管金（包管金数额跟着标的证券市值变化而变化）；权证往还中发行人以其资产或信用担保践诺。
认购期权或认沽期权的行权，仅是资产正在差异投资者之间的互相变动，不影响上市公司的实质通畅总股本数；关于上市公司创设的权证，当认购权证行权时，其发行公司务必根据认购权证上法则的股份数目增发新的股票份数，也即是说认购权证每被履行一次，该公司的实质通畅总股本数城市添加。
投资者估计股价大概上涨，但又不生气负担下跌带来的吃亏，能够支出一笔权柄金，买入必定行权价值的认购期权，便可享有正在到期日买入或者不买入干系标的资产的权柄。
价值上涨至行权价值以上，便能够行使权柄，以低价得到标的证券众头，然后按上涨的价值水准高价卖出干系标的证券，得到价差利润。
投资者估计股价大概略微低浸，或者支持目前水准，能够卖出该股票的认购期权，添加权柄金收入谋求逾额显示。
到期日价值上涨至行权价以上，期权卖方会被指派履约，以行权价卖出标的资产，权柄金会一面增加价差吃亏。
平日，认购期权的卖方偏向于正在期权二级墟市买入平仓，而不是通过股票履约践诺任务。
投资者估计标的证券价值下跌幅度会较量大，倘若标的证券价值上涨，投资者也不应许负担过高的危害。能够支出一笔权柄金，买进必定行权价值的股票认沽期权，便可享有正在到期日卖出或不卖出干系标的物的权柄。
价值下跌至行权价值以下，便能够行使权柄，以高价得到标的证券空头，然后按下跌的价值水准低价买入标的证券，得到价差利润。
投资者估计标的证券短期内会小幅上涨或者支持现有水准，而且不生气低浸现有投资组合的活动性。能够以必定的行权价值卖出股票认沽期权，取得权柄金。
股价下跌至行权价以下，期权卖方会被指派履约，以行权价买入标的证券，权柄金收入会一面增加价差吃亏。
投资者持有标的证券，但估计另日上涨大概性不大，能够正在具有标的证券的同时，卖出相应的认购期权，行使标的证券行为期权担保品并赚取权柄金收入。
投资者持有某只股票，历久看好，不应许掷售。而该股票的价值前期已有必定涨幅，决断目前阶段股价不太大概大涨，可通过卖出虚值认购期权赚取权柄金而获取分外收益。
投资者持有某只股票，倘若股价涨幅突出倾向价位则计划酌卖出股票，也可通过卖出虚值认购期权赚取权柄金而获取分外收益。
投资者已持有标的股票，基于各式因由无法卖出，或者仍旧形成浮盈，费心短期墟市下跌的危害，念对股票中的增益做出维持。能够正在持有股票同时买入该股票的认沽期权，仿佛为股票买保障。
投资者费心短期墟市向下的危害，所以念为股票中的增益做出维持，可是又不念花费太众的本钱，同时也以为股价另日不会大幅上涨。能够正在持有股票的同时买入该股票的认沽期权，同时卖出该股票更高履行价值的认购期权。
双限计谋相关于维持性认沽期权的利益正在于较低的净本钱，但也束缚了得到股票的潜正在收益。
该组合计谋由4个合约构成，包管金收取方法的差异对计谋的剩余景况会形成较大影响。
投资者估计牛市行情，能够卖出一份行权价距现在股价较为贴近的认沽期权，同时买入一份具有相似到期日、相似行权价的认购期权；卖出期权能够得到权柄金，因此构修本钱较低。
投资者买入合成股票头寸而不是买股票自己的因由是，合成头寸所需的投资比买进股票所需的投资小得众。固然卖出期权需求交纳包管金，实质需求的资金会提升，但还是有很高的杠杆。
投资者估计有幅度较小的牛市行情时，能够买入一份行权价较低的认购期权，同时卖出一份相似到期日、行权价较高的认购期权。 比拟纯粹买入认购期权，低浸了本钱和盈亏平均点，而且吃亏有限、收益有限。
能够卖出一份行权价较低的认购期权，买入两份相似到期日、行权价较高的认购期权。
能够卖出两份行权价较低的认沽期权，买入一份相似到期日、行权价较高的认沽期权。
投资者估计熊市行情，能够买入一份行权价距现在股价较为贴近的认沽期权，同时卖出一份具有相似到期日、相似行权价的认购期权；卖出期权能够得到权柄金，因此构修本钱较低。
投资者决断有下跌幅度较小的熊市行情，能够买入一份行权价较高的认沽期权，同时卖出一份相似到期日、行权价较低的认沽期权。
能够卖出一份行权价较高的认沽期权，同时买入两份相似到期日、行权价较低的认沽期权
能够买入一份行权价较低的认购期权，同时卖出两份相似到期日，行权价较高的认购期权。
买入（底部）跨式计谋：同时买入相似行权价值、相似到期日的一份认沽期权和一份认购期权。
最常用的震撼率计谋之一，合用于震撼率较大、行情倾向不清楚的墟市。当股价大幅上涨和下跌时都能从中赢利，且吃亏有限、收益无穷。
买入宽跨式计谋：买入一份行权价为K1的认沽期权，同时买入一份相似到期日，行权价为K2的认购期权。
合用于震撼率较大、行情倾向不清楚的墟市。当股价大幅上涨和下跌时，投资者都能从中赢利，且吃亏有限、收益无穷。 买入宽跨式计谋比买入跨式计谋的本钱更低。
投资者以为股价会产生较大震撼时，能够卖出一份行权价为K1（低）的认购期权，卖出一份行权价为K3（高）的认购期权，同时买入两份相似到期日、行权价为K2（中心）的认购期权。个中，K2居于K1和K3中心。
合用于震撼率较小、行情倾向不清楚的墟市，通过卖出期权赚取权柄金，但当股价大幅上涨和下跌时城市产生蚀本。
卖出一份行权价为K1的认沽期权，同时卖出一份相似到期日，行权价为K2的认购期权。
合用于震撼率较小、行情倾向不清楚的墟市，可是当股价大幅上涨和下跌时都产生蚀本。
投资者以为股价不会产生较大震撼时，能够买入一份行权价为K1（低）的认购期权，买入一份行权价为K3（高）的认购期权，同时卖出两份相似到期日、行权价为K2（中心）的认购期权。个中，K2居于K1和K3中心。