期货狂人交易指南之第一章

　　期货狂人交易指南之第一章现正在，宇宙正处正在一个超轮回级（supercycle）的商品价值海浪里:自然资源墟市的旺潮很有或许会络续起码10年。邦际原资料的价值正正在暴涨——由于中邦，由于印度，由于澎湃而来的石油需求以及急转直下的能源供应，尚有飓风对美邦海洋石油的销毁性影响——是你该进入的功夫了！

　　史书老是满盈着惊人的连环事故，每一事故都正在某个方面有着紧要的影响力，但它们都被一个长长的供求周期串了起来。

　　跟着全宇宙都起首篡夺资源，夺目的投资者能从中看超群数个获利的机遇。而且，由于这些资源是有限的，咱们可能预期，对它们的需求还将络续添补。此时方今，你看到的恰是史书上行使业务资源来获利的黄金期间。

　　商品业务并不适合平和虚亏的人，你需求有明智的推断力、过人的胆识、冒险的精神，更要有足够的本钱。这些墟市无时无刻不正在改观着，况且改观极度急忙。看一看过去几个月全盘墟市的动向就清晰了——黄金、石油、粮食、股指、热带商品，都正在大幅震动。这内中具有相当高的危急，然则对夺目的业务者或投资者而言，回报却是难以置信的。

　　商品墟市的周期是可能极度凿凿地预测的。这内中没有总裁们正在做假账，没有司帐师工作所正在虚报事迹。你只需让商品周转起来。通过商品的周转，无论墟市价值的趋向是什么，你都也许获利。

　　正在本书中我众次将商品业务称为“地球上纯粹本钱主义最终的碉堡”。我的乐趣是，尚有什么地方让你也许将本人并不具有的东西卖出，半个小时后买回，然后拿着百分之百的利润离场呢？很少有投资器械能供给像商品墟市那样刺激、生动、利润壮大的机遇。

　　不幸的是，最好的收获机遇往往正在天灾人祸的功夫才展示。看看卡特里娜飓风所形成的毁坏就清晰了，当飓风正值高发时令时，炎天确实是很难熬的——墨西哥湾沿岸的住户，往往还没来得及收拾好昨年的溃堤留下的残局，本年的飓风又到了。

　　2005年，四个3级风暴:丹尼斯、卡特里娜、丽塔以及威尔玛，横扫了美邦大个人区域，留下一片错杂与废墟。卡特里娜飓风的强劲风力和它卷起的波涛汹涌正在8月底摧毁了墨西哥湾沿岸的全体。风暴和随之而来的洪水形成了凌驾1 300人灭亡，经济吃亏揣测高达1 000亿美元，使卡特里娜成为美邦史书上形成吃亏最为告急的自然磨难。

　　没人能的确地预知任何风暴的后果，然则少许专家说咱们正处于一个飓风众发期的肇端阶段，而一个众发期平日要络续15~20年。

　　正在云云的时候，囤积某些或许受到倒霉影响的环节商品，是一个极度获利的战术。云云做有肯定的危急，但就像某些家当正在每次风季前都要做好防备预备一律，业务者可能两面下注，适度地往投资组合里添补少许特定的商品，并利用期权(option)、以至期货，以对冲（hedge）或许受到的吃亏。

　　不要由于你下注强飓风季即将到来而惭愧。就像全盘形势的对冲保值一律，这终于只是“买保障”。当咱们为本人的屋子进货火险的功夫，咱们并不指望它真的着火销毁，起码并不常常云云思——是的，咱们只然而是用保障来掩护本人的投资罢了——这便是咱们正在做的事。

　　迩来几年里，美邦的佛罗里达和其他少许州的糖料作物遭遇了飓风的艰巨攻击。如斯一来糖正在食物墟市上就求过于供了，再加上糖自己又是工业临盆酒精的紧要原料，于是便酿成了一个双重攻击。另一个易受强飓风季热烈进攻的是自然气墟市。别忘了，自然气既用于供暖，也用于制冷，是以这里又埋伏着一把双刃剑。

　　正在进入飓风生动时令时，另一个危急回报比极佳的计划便是买入少许无铅汽油的看涨期权。看到这里，有人仍旧不行容忍了——我清晰你思说什么:“哦，不要！这家伙又来那套业务行话了，什么‘看涨期权’（call option）、‘看跌期权’（put option）、‘跨式期权’（straddle）、‘勒式期权’（strangle）……就不行说得浅显点吗？”别忧郁，本书的特性便是言语浅显易懂。咱们将正在随后的章节中研习什么叫做“看涨期权”，以及其他全盘业务行话。

　　正在飓风时令及其前夜，全盘易受影响的商品以及其他很众商品，险些势必会始末猛烈的价值震动。然则请你记住这句话:震动是商品墟市的原动力。

　　正在各类旁边墟市价值的要素中，惊恐心思的影响是很大的。人们对或许发作的事故觉得惊恐，其影响以至会凌驾实践的风暴。是以做人最好不要太贪婪，要利用对冲来抵消你的其他投资和资产正在风暴中承受的吃亏，以到达掩护一切投资组合的主意。

　　飓风发作的另一个题目是:它们大力毁坏，留下一片烂摊子需求算帐。正在2005年的风季中，113座以上的采油平台、400条以上的输油管道被飓风摧毁。是以正在有些功夫，炒自然资源最好的格式便是进货那些从事采挖资源、供给钻探配置、运输最终制品等等举止的公司股票。比方说，进货与“运送石油工人”相干的股票正在当年就大赚了一笔，固然这并非直接投资自然资源。即使是正在风灾对照微小的2006年，云云的投资也被证据是收益颇丰的:市值较低的特意运送工人往返采油平台和临盆方法的公司（整体而言，即供给船和直升机任事的公司）正在风季将要来一时是很好的投资对象。放眼环球，云云的投资格式同样合用。2006年5月30日，凑巧正在当年的风季惠临之前，弗兰克·厄克特正在苏格兰发行量最大的《苏格兰人报》上楬橥了一篇题为《直升机垂危要挟石油工业》的著作:

　　据知恋人士昨天呈现，北海区域的直升机公司因机队和职员缺乏，已难以应付骤增的任事需求。连接上涨的油价导致海洋石油与自然气工业的直升机飞翔做事蓦地大宗添补……

　　需要的功夫，直升机和运输任事也可能当做商品，而这只是稠密与商品周密相干的投资机遇中的一个例子。海运、铁途、仓储……通常你思取得的，不管是什么，只须它从事拖运、刨土、装船、配置或精练等举止，咱们都可能把它与商品相合起来，并举动一个很获利的项目列入到投资组合里。