上海期货交易所理事长姜岩：全力践行期货市场

　　上海期货交易所理事长姜岩：全力践行期货市场服务实体产业发展的使命【上海期货营业所理事长姜岩：戮力践行期货市集效劳实体工业起色的职责】动作大宗商品因素市集紧急的金融底子方法，上海期货营业所(下称上期所)自1999年创立此后，赢得了令人属目的效果：依据期货业协会(FIA)统计，上期所一口气四年(2016年-2019年)位居环球营业所场内商品衍生品成交量(按手数统计)首位，2020年排名第二；期货种类由创立之初的3个扩张至20个，期权种类到达6个，上期圭臬仓单营业平台也上线个种类的圭臬仓单营业营业和1个种类延长仓单营业营业，“一主两翼”的众元化衍生品市集框架编制仍然筑设。同时，邦际化大步进展，对外盛开种类已到达5个，上海原油期货市集界限仅次于美邦西德克萨斯中央基原油(WTI)和布伦特(Brent)原油期货。（上海证券报）

　　动作大宗商品因素市集紧急的金融底子方法，上海期货营业所(下称上期所)自1999年创立此后，赢得了令人属目的效果：依据期货业协会(FIA)统计，上期所一口气四年(2016年-2019年)位居环球营业所场内商品衍生品成交量(按手数统计)首位，2020年排名第二；期货种类由创立之初的3个扩张至20个，期权种类到达6个，上期圭臬仓单营业平台也上线个种类的圭臬仓单营业营业和1个种类延长仓单营业营业，“一主两翼”的众元化衍生品市集框架编制仍然筑设。同时，邦际化大步进展，对外盛开种类已到达5个，上海原油期货市集界限仅次于美邦西德克萨斯中央基原油(WTI)和布伦特(Brent)原油期货。

　　效果的背后是一代又一代上期所人的全力搏斗。这日站正在打制浦东社会主义当代化作战引颈区的新出发点上，上期所踏上作战宇宙一流营业所的新征程。对此，上期所党委书记、理事长姜岩指日继承了上海证券报专访。

　　上海报：“擢升紧急大宗商品的价值影响力，更好效劳和引颈实体经济起色”，这是浦东拓荒盛开30周年祝贺大会提出的紧急精神，维系此，上期所下一步会若何推动新阶段的转型起色？

　　姜岩：浦东拓荒盛开30周年祝贺大会上提出的“四个编制、一个影响力”的请求，为大宗商品市集指了然全力的对象。上期所党委正在辨析市集起色情势的底子上，对峙以落实邦度计谋为牵引，维系高圭臬市集编制的请求，鉴戒境外最佳实行，存身本土邦情市情，贯彻新起色理念，了了了以“五个成为”为引颈、“五大转型”为对象的“立体施工图”。

　　一是以成为作战强健邦内市集的开道前卫为引颈，竣工营业主线由场内驱动转向期现一体化双轮驱动起色。一方面将密切对接全工业链需求，打制期现一体化的高质地产物编制，并踊跃起色场外营业，深化与浙江自贸区和宝武集团等闭连方的计谋互助，饱励期现联动起色，助力邦内联合大市集作战。另一方面将聚力联动机构编制，强化饱吹、加强投教，巩固市集厚度与深度的中坚气力，络续维持优质期货公司、危急管束公司、大型营业商等机构普及归纳衍生品效劳才华。

　　二是以成为更高水准盛开的排头兵为引颈，竣工市集组织由境内为主转向境外里联动起色。一方面将永远存身于邦内邦际市集的需求，研发上市航运指数期货等更众的对外盛开种类；另一方面将天长地久放大盛开，加快正派轨制邦外里对接，深化发展境应酬收营业，强化与境外市集的互助与联通。

　　三是以成为迈向“双碳”主意的前沿阵脚为引颈，竣工效劳靶向由古代起色转向绿色可继续起色。将经济绿色转型嵌入营业流程中，外现好金融维持“双碳”主意的成效，一方面充裕绿色种类组织，研发新能源储蓄种类，修建合适邦内经济转型需求的绿色衍生品市集编制；另一方面，鉴戒境外衍生品市集阅历，推出绿色圭臬和效劳，并强化与境外衍生品市集正在绿色低碳轮回起色范围换取与互助。

　　四是以成为改进驱动起色的实行典范为引颈，竣工科技计谋由支持起色转向主动赋能。聚焦“数据让禁锢尤其灵敏”，做好新一代营业、结算、监查体例作战，踊跃找寻云策动、大数据、人工智能、物联网和区块链技能正在营业场景的利用，擢升科技禁锢与新闻集成化水准，为市集供应尤其优质的技能效劳。

　　五是以成为金融底子方法统治编制和统治才华当代化的先行者为引颈，竣工管束形式由古代筹备转向当代化统治+管束。永远对峙“筑轨制、不干与、零容忍”规则，对峙底线思想，密切跟踪市集转化，大举排查非常营业和恶意炒作举动，实时选取有针对性步骤，做好期现联动禁锢，擢升一线市集禁锢与统治效用，以“零容忍”践行者为己任，刚强打好防备化解庞大金融危急的攻坚战、历久战。

　　上海报：近期颁发的《中共焦点邦务院闭于维持浦东新区高水准更动盛开打制社会主义当代化作战引颈区的看法》(下称《引颈区看法》)了了提出，浦东要巩固环球资源装备才华，效劳修建新起色形式，维持上海期货营业所找寻筑态度内天下性大宗商品仓单注册备案中央等。上期所地处浦东，是浦东唯逐一家大宗商品期货营业所。正在现时的出格史册时点，上期所会若何维系浦东引颈区作战契机，竣工进一步起色？

　　姜岩：《引颈区看法》聚焦“引颈”、夸大“高水准”，是改进更动形式伎俩的全新找寻，记号着浦东存身新起色阶段，肩负起新职责，踏上了更高水准更动盛开的新征程，同时也为上期所的计谋起色带来新时机。

　　一是更强自决性法治保证，为上期所找寻加快完备期货市集底子性轨制编制供应先行先试前提。《引颈区看法》了了，要筑设完备维持浦东“大胆试、大胆闯、自决改”相适当的法治保证编制，对暂无公法法例或了了规则的范围，维持浦东先行订定闭连管束步骤。这为上期所正在浦东先行找寻推动期货市集闭连法例作战翻开了窗口。上期所将维系期货立法事情，存身适当期货市集对外盛开和场外里市集敏捷起色的需求，筹议邦际成熟期货市集法例编制和禁锢轨制，研习鉴戒境外市集阅历作法，维系本土实行，效力引颈激动我邦期货市集正派与邦际接轨，同时筹议找寻将变成的好阅历好做法，合时以法例规章等地势固化下来，变成期货市集法治的样板，以期加快我邦期货市集法治化经过。

　　二是更广金融盛开筹划，为上期所加快期货市集邦际化程序供应契机。《引颈区看法》初次提出修建与上海邦际金融中央相成家的离岸金融编制，不光了了维持百姓币离岸营业，更改进提出起色跨境营业结算和海外融资效劳，作战邦际金融资产营业平台。上期所将以《引颈区看法》为依托，踊跃外现期货市集正在饱励金融盛开中的紧急效力，以盛开促更动，一直擢升我邦期货市集邦际角逐力和效劳实体经济才华。一方面，踊跃找寻筹议众元化的市集盛开途径，进一步完备增添结算价授权形式，饱励更众“上海价值”走出去。另一方面，维系《引颈区看法》“放大境外百姓币境内投资金融产物畛域，激动百姓币资金跨境双向活动”等闭连请求，强化与金融禁锢部分的疏通协作，继续推动引入及格境外投资者(QFII)和百姓币及格境外投资者(RQFII)闭连事情。以成熟种类的邦际化为引颈，加快种类邦际化组织，落实黄金期货邦际化事情。

　　三是更高能级资源装备成效，为上期所完备“四个编制”作战供应时机。《引颈区看法》了了要从“完备金融市集编制、产物编制、机构编制、底子方法编制”下手，“擢升紧急大宗商品的价值影响力，更好效劳和引颈实体经济起色”，这是焦点初次正在邦度级指引看法中为大宗商品市集起色指了然对象，明了了更动途径。维系《引颈区看法》，一方面上期所将戮力于“找寻筑态度内天下性大宗商品仓单注册备案中央，筹议发展期货保税仓单营业”。注册备案中央的作战，有利于大宗商品仓单资源的联合、外率和有用管束，有助于低落企业融资本钱、擢升大宗商品通畅功效，进而变成高圭臬市集编制、擢升工业链效劳水准。同时，注册备案中央的作战着眼于大宗商品仓单——这一期现维系的紧急载体，将有助于擢升期现维系水准，进而擢升紧急大宗商品的价值影响力。另一方面，维系《引颈区看法》“邦际油气营业和订价中央”作战，做好闭连种类组织与研发事情，饱励制品油(汽油、柴油)、自然气、石脑油等期货种类上市，完备油气衍生品编制作战。

　　四是更大科技自决改进组织，为上期所更动起色供应技能支持。《引颈区看法》了了了浦东正在科技改进方面的计谋定位：一是打制“自决改进起色的期间标杆”；二是“作战邦际科技改进中央重心区”，提出打好要害重心技能攻坚战，加快科技功效向实际出产力转化，策动天下工业链升级。上期所将以浦东打制自决改进起色期间标杆和作战邦际科技改进中央重心区为连结点，一方面加强金融效劳科技改进的才华，加快饱励与前沿科技范围闭连新资料期货期权种类上市，为新技能利用工业庄重筹备保驾护航。另一方面，找寻加快金融科技重心技能的改进利用，推动科技和期货营业所本身营业的深度统一，饱励营业所的数字化起色转型；强化与科研机构的技能互助，加强期货高质地起色的科技支持，诈欺科技功效饱励营业所改进起色。

　　“全邦大事必作于细，古今奇迹必成于实”。下一步，上期所将络续深化贯彻浦东拓荒盛开30周年祝贺大会精神，依据党焦点、邦务院计划安插，正在证监会携带下，正在上海市委市政府和社会各界的继续维持下，以《引颈区看法》为指引，与各相闭方面踊跃疏通，铆足劲头，稳步推动闭连事情措施，为引颈期货市集更动盛开，为浦东高水准更动盛开、打制社会主义当代化作战引颈区作出新的功勋。

　　上海证券报：大宗商品保供稳价是现时邦度经济事情的一个紧急实质。动作大宗商品因素市集紧急的金融底子方法，上期所若何更好地外现期货市集成效，助力企业褂讪出产筹备，从而竣工保供稳价的主意？

　　姜岩：保供稳价，保供才干稳价，稳价又有利于保供，这也合适供需肯定价值，反过来价值又影响供需的经济学道理。无论是现货价值、依旧期货价值，都是市集列入者对搜罗现货、资金等层面统统新闻，维系阅历、判定，小心计划的归纳结果，而闭连新闻要紧是各样宏观经济、工业策略，及闭连的官方、非官方解读。通过开释宽裕的、有用的“供能保”的新闻，市集就能变成“价可稳”的预期。这也合适本年的实质环境，通过各方联动配合，饱励缓解本钱上涨压力。

　　本年此后，受环球疫情障碍、供需错配等众重成分影响，环球大宗商品价值震荡激烈，闭连工业链面对物流受阻、资金告急、产销贫困等苛格挑衅。邦度先后选取了普及个人钢铁产物出口闭税、峻厉查处哄抬价值等违法举动、投放铜铝锌等邦度储蓄、外率紧急商品价值指数颁发举动等步骤，中钢协、有色协会等行业协会颁发行业自律创议，倡议协同维持市集公道角逐顺序，促举行业有序强壮起色，调动了市集对闭连大宗商品来日供需的预期，缓解了供需抵触，铁矿石、钢材、煤炭、铜等商品价值上涨势头取得肯定水准欺压，下逛企业筹备压力得以革新。

　　邦务院常务聚会正在安插保供稳价事情时指出，正在强化供需双向调动、强化市集禁锢的同时，维持用市集化措施启发供应链上下逛褂讪原资料供应和产销配套团结。上期所深切清楚金融的本源是效劳实体经济，正在证监会党委的果断携带下，巩固竖立底线思想，维持市集平定运转，确实外现期货市集成效效力，与各方协同为工业客户庄重筹备保驾护航，以市集化技巧助力工业企业应对危急，为稳产、保供、稳价功勋气力。

　　一是强化市集禁锢，保证市集运转平定有序。上期所存身效劳实体经济、防控体例性危急，对峙市集化法治化的禁锢取向，加强一线禁锢，保证市集平定运转，找寻发明尤其合理、可托价值，为各方主体供应牢靠、有用的危急管束和资源装备器材。

　　二是与宝武集团及其子公司欧冶云商发展互助，启动“期货稳价订单”试点营业。该试点营业将“企业保供”与“期货稳价”有机维系，通过宝武集团为实体企业供应现货供应保证、上期所为实体企业供应低落价值震荡危急的器材，竣工“宝武保供、期货稳价”的成效。截至11月15日，试点共为1.043万吨热轧卷板供应了价值危急保证。

　　三是饱励企业诈欺期货器材管束危急。本年此后，上期所已发展80余场针对工业客户的投教培训举止，让更众企业认识期货，并合理诈欺期货器材管束危急；开掘京博石化、复瑞渤、铜陵有色、广垦橡胶、海胶集团、云铜等实体企业诈欺期货市集管束危急近80个案例，为工业上下逛企业应对价值震荡危急供应应对计谋。

　　四是外现期货交割“纽带”效力，助力保证工业链和供应链褂讪。本年，上期所、上期能源增设22家指定交割栈房及5个存放点，扩张库容超730.8万吨，通过放大交割效劳畛域，为更众企业诈欺期货交割合理调配资源供应方便；存身于市集实质供需，兼顾下调期货原油、燃料油、低硫燃料油仓储费，确实为实体经济减压降负。

　　五是外现上期圭臬仓单营业平台效劳成效，助助企业加快资金回笼、减轻资金压力。自2018年5月28日上线此后，上期圭臬仓单营业平台永远聚焦金融与实体的深度统一，一直通过营业改进，推动期货与现货、场内与场外互联互通，盘活存量资产，擢升仓单通畅功效，加快企业资金回笼。截至11月30日，平台累计成交额4881.23亿元；累计完毕签约营业商549家。2020年11月，平台上线圭臬仓单质押营业，截至2021年11月底，闭连企业、万分是民营企业通过该营业取得胜过11.6亿元贷款，正在肯定水准上缓解了企业的资金压力。

　　六是强化与部委及行业协会疏通。强化与闭连部委、行业协会、要点企业的疏通走访，就期货市集运转及成效外现举行深化换取，为闭连部分做好大宗商品保供稳价事情供应有益参考。

　　上海证券报：正在期货市集邦际化方面，上期所平素走正在前哨。请问现时境外客户的列入环境若何？为饱励更众“上海价值”走出去，上期所另有什么筹划？

　　姜岩：2018年3月26日，原油期货正在上期所子公司上海邦际能源营业中央(下称上期能源)上市，开启了中邦期货市集种类邦际化元年。截至2021年11月，上期能源共上市5个邦际化种类，即原油期货及期权、20号胶期货、低硫燃料油期货、邦际铜期货。

　　自上市此后，百般类总体运转平定，境外客户列入度慢慢擢升，日均成交量外露稳步增进的态势。以原油期货为例，2021年此后，截至11月30日，累计成交量3769.51万手，同比增进1.85%；累计成交额161992.59亿元，同比增进53.11%；日均持仓量7.70万手；累计交割量2.49万手(合2492万桶、341.40万吨)。从境外列入环境来看，截至11月30日，上期能源的存案境外中介机构达75家，境外客户散布正在亚洲、非洲、欧洲、北美洲、南美洲和大洋洲等六大洲的20众个邦度和地域。

　　下一步，上期所、上期能源将进一步放大对外盛开，众措并举，擢升邦际化种类的市集列入度及邦际影响力。一是加大邦际化种类提供，加快推动航运指数期货上市，饱励黄金期货等成熟种类邦际化。二是继续优化合约及正派，踊跃饱励营业机制改进，优化原油期货TAS指令，合时推出20号胶和邦际铜期货TAS指令、筹议推出20号胶期货套利指令，以及对原油期货价差合约举行筹议。三是加大市集增添力度，饱励百般类期货价值利用场景的众元化，并全力饱励更众企业正在现货跨境营业中参考采用我所期货种类的价值。四是加快推动境外设库，擢升邦际化种类价值影响力。

　　上海证券报：本年此后，上市公司纷纷进入期货市集套期保值。对此您有何策略倡议？或是否有预备选取少许针对性措施？

　　姜岩：上市公司是中邦经济的“根基盘”，也是期货市集效劳实体经济的要紧对象。疫情此后，大宗商品价值震荡激烈，越来越众的上市公司认识到价值危急管束的紧急性。期货市集为实体企业供应了危急变更的地方，出产端、营业端、消费端各样企业都大概正在有用的期货市集找到和竣工合适个别筹备预期主意的采购或发卖价值，化解价值大幅震荡时上中下逛的产供销主体之间的价值抵触和危急，竣工褂讪筹备。

　　所以咱们看到，越来越众的上市公司正通过场内场外、境内境外等众种形式和渠道列入衍生品营业，万分是从事创制业、采矿业、批发和零售业的企业，正在从事出产筹备举止时会直接或间接地列入到比如铜、铝、白银、黄金等工业品的商品期货营业中，为企业的起色保驾护航。

　　据邦际调换与衍生器材协会(ISDA)统计，2017年宇宙500强企业诈欺衍出产品管束价值震荡危急的比例为92%。比拟于邦际列入界限，中邦期货市集另有很大的效劳空间和起色潜力。同时，分歧企业对期货、衍生品这个器材的认知和应用水准并不相似，所以咱们既能看到诈欺期货市集胜利对冲价值震荡危急、筹备利润和企业界限褂讪继续增进的胜利案例，也能看到未应用期货器材被动继承价值震荡危急或欠妥应用期货器材变成庞大危急，对企业平常筹备酿成影响和障碍的腐化案例。

　　下一步，上期所将络续与闭连单元发展通常深化的互助，盘绕效劳上市公司高质地起色的大旨，深化期货和衍生品市集危急管束常识才能的培训事情，效劳上市公司正在专心主业、加强内控的底子上更好应用期货市集的套期保值器材和技巧，做好危急管束，激动本身庄重筹备，进而普及上市公司质地。一是强化与会员单元互助，饱动维持会员单元及其危急管束子公司有针对性地发展龙头企业培训效劳，拓展工业效劳深度。同时为期货公司和危急管束子公司擢升效劳才华供应须要维持，造就大宗商品期现营业效劳商。二是强化期货市集成效的饱吹和启发，开掘实体企业(搜罗上市公司)列入期货市集的胜利类型案例，变成可复制、可增添的阅历，为实体企业列入期货市集供应有用鉴戒。三是适合行业起色趋向，做精做细现有种类，从合约正派、品牌注册及栈房组织等方面一切优化现有种类，普及市集运转功效，激动期货市集成效外现。

　　上海证券报：目前，新能源汽车市集如日中天。从新能源工业链举行梳理，涉及的原料不光搜罗铜、铝、镍等古代金属，另有锂、钴、稀土等金属资料。上期所将若何效劳于新能源汽车工业起色？

　　姜岩：新能源汽车工业是邦度“十四五”筹划的计谋性新兴工业之一，对付激动我邦工业机闭转型升级、饱励绿色起色、造就新的经济增进点具有紧急的计谋旨趣。2015年此后，我邦新能源汽车产销量稳步增进，已成为环球新能源汽车的要紧出产和消费邦之一。目前，上期所上市的20个商品期货和6个期权，大个人种类都与汽车行业息息闭连。比如，轮胎的原料自然橡胶、车毂中的铅、车体的原料钢材、电池中的铜镍等。

　　上期所聚焦新能源汽车工业，全力修建与实体经济起色水准相成家、与危急管束需求相适当、邦际角逐力强的众宗旨绿色、低碳的衍生品市集编制，戮力践行期货市集效劳实体工业起色的职责。一是踊跃落实邦度“双碳”计谋，紧紧盘绕汽车工业起色新趋向，有序打制新能源汽车闭连期货种类编制，目前正正在推动合成橡胶、冷轧卷板等种类上市，来日还将慢慢推出氢、钴、制品油、自然气、电力等闭连种类，效劳我工业起色。二是找寻铜、自然橡胶等汽车闭连古代期货种类邦际化新形式，通过放大对外盛开，吸引环球工业链企业和专业投资机构列入到上期所期货价值变成进程中，擢升“上海价值”影响力，以高水准盛开激动高质地起色。