原油期货交易规则

　　原油期货交易规则原油期货贸易法例 正在石油期货合约之中，原油期货是贸易量最大的种类。目前天下上贸易量最大，影响最 普通的原油期货合约共有 3 种：纽约贸易贸易所(NYMEX)的轻质低硫原油即 WTI(西德克萨斯 中质原油)期货合约，伦敦邦际石油贸易所(IPE)的 BRENT(北海布伦特原油)期货合约，以及 新加坡邦际金融贸易所(SIMEX)的 DUBAI(迪拜原油)期货合约。 其他制品油期货种类尚有馏分油、无铅汽油、瓦斯油、取暖油、燃料油、轻柴油等。 邦际原油实货贸易首要选取基准价/-贴水的计价式样，WTI、BRENT、DUBAI 等期货交 易价钱往往被用作基准价。举 CME 的 WTI 期货合约为例，其规格为每手 1000 桶，报价单元 为美元/桶，价钱振动最小单元为 1 美分。西半球生产的原油首要挂靠 WTI 计价，囊括美邦 的 ANS(阿拉斯加北坡原油)、 墨西哥的 MAYA(玛雅原油)、 厄瓜众尔的 ORIENTE(奥瑞特原油)、 委内瑞拉的 SANTA BARBARA(圣芭芭拉原油)和阿根廷的 ESCALANTE(埃斯克兰特原油)。挂靠 BRENT 的首要是西欧、地中海和西非区域生产的原油，例如俄罗斯的 URALS(乌拉尔原油)、 利比亚的 SARIR(萨里尔原油)和尼日利亚的 BONNY LT(博尼轻质原油)。 挂靠 DUBAI 的首要是 中东区域生产的原油。而远东区域生产的原油贸易首要挂靠 MINAS、CINTA、DURI 等区域性 的基准油种。 布伦特原油期货的贸易法例的确如下： 一、人工喊价贸易岁月： 10：02-19：30;电子贸易岁月： 2：00-22：00(周一到周四)， 2：00-20：30(周五)。 二、合约单元：1000 桶(42000 加仑)。 三、合约月份：12 个一口气月份，一季度后扩展至最长 24 个月，半年后至最长 36 个月。 四、报价式样：美元及美分每桶。 五、最小价钱振动：0.01 美元每桶。 六、合约最小更动档：每张合约 10 美元。 七、逐日价钱局限：无价钱限幅。 八、持仓限额：无局限 九、末了贸易日：假设交割月第一天的前第 15 天为伦敦的银行日，贸易应于当天收盘 时松手。假设当日是伦敦的非银行日(囊括礼拜六)，贸易将于当天前一个事业日松手，该日 期由贸易所通告。 十、交割日期：IPE 布伦特原油期货合约是可交割合同(通过时货转现货)，也可能挑选 按末了贸易日之后一天的布伦特指数价钱举办现金结算。 假设需求现金交割， 那么务必正在交 易松手后的一个小时之内通密友易所(与算帐所次序无别)， 正在贸易松手后的两个事业日内通

　　过 LCH 举办算帐。 布伦特指数由 IPE 控制编制， 并于每天的正午 12 点(外地岁月)对外通告， 该指数是前一贸易日闭连交割月份的 21 天 BFO 合同的悉数取得确认贸易的加权均匀价。 BFO 中的 B 指布伦特原油(BRENT)，F 指福地斯原油(FORTIES)和 O 指奥斯博格原油(OSEBERG)， 三种原油的日产量阔别大约为 40 万桶/日、 40 万桶/日和 90 万桶/日。 指数的的确打算公式 是以下三项的算术均匀： 1、目今月份的 BFO 商场的加权均匀价; 2、次月的 BFO 商场的加 权均匀价，加减目今月份和次月的套利贸易价差的算术均匀; 3、闭连媒体通告价钱的算术均匀。 十一、期货转现货(EFP)与期货转掉期(EFS)：交割月的 EFP 及 EFS 贸易，可能正在交割月 的贸易岁月内告诉给贸易所， 并正在贸易松手后(停牌)的一个小时内由 LCH 立案。 如许将使同 时具有场外柜台贸易头寸的商场介入者，具有更众的规避危急的机遇。 美邦低硫轻质原油合约.纽约商品贸易所(NYMEX): 贸易单元: 期货:1000 桶(42000 加仑) 期权:1 张 NYMEX(纽约贸易贸易所)的原油合约 贸易岁月: 期货和期权:上午 9:45-下昼 3:10.为场内公然竞价岁月. 场应酬易通过 NYMEX ACCESSSM 的电子贸易编制举办.周一到周四下昼 4 点起先贸易.次 日上午 8 点下场.周日电子贸易下昼 7 点起先.上述岁月为纽约岁月,美邦与北京岁月有 12 个小不时差.即北京岁月为 10:00.纽约为 22:00. 贸易月份: 期货:30 个一口气月加上远期期货距交割月 36.48.60.72 和 84 个月的合约.这些日期只包 括场内公然竞价的岁月. 期权:12 个一口气月.加上 18.24.36 个月以半年 6 或 12 月为结算周期的远期期权. 我邦目前已启动了《期货法》的立法次序。正在《期货法》出台之前，期货国法外率体例 的主体是由邦务院同意的行政准则和期货商场的主管坎阱──中邦证监会同意的部分规章。 1999 年邦务院宣告了《期货贸易收拾暂行条例》， 目前正正在修订，这是目前编制外率 期货商场的行政准则。中邦证监会行动期货商场的拘押坎阱，为贯彻实践《期货贸易收拾暂

　　行条例》，同意了与之相配套的《期货贸易所收拾法子》、 《期货经纪公司收拾法子》、 《期 货业从业职员资历收拾法子》、《期货经纪公司高级收拾职员任职资历收拾法子》等规章。 会同原邦度经贸委和外经贸部、邦度工商总局、邦度外汇收拾局同意了《邦有企业境外 套期保值营业收拾法子》 ， 从而根本上酿成了笼罩期货商场各个主体、 各个闭节的规章体例， 使期货商场准则体例根本健康。 别的，最高黎民法院同意的法令疏解对期货商场有间接的外率效力。2003 年 6 月宣告 的《闭于审理期货纠缠案件若干题目的规则》(法释[2003]10 号，简称期货法令疏解)，作 为目前规则最为编制的期货法令疏解，对期货商场起着首要的外率效力。 再有，从自律外率的角度来看，期货业协会和期货贸易所依法同意的贸易法例、自律规 则也是期货商场国法外率体例的有机构成局限。 上海原油、螺纹钢等期货贸易所危急节制收拾法子 第一章 总 则 第一条 为增强期货贸易危急收拾，保护贸易当事人的合法权利，保障上海期货贸易所 (以下简称贸易所)期货贸易的寻常举办，按照《上海期货贸易所贸易法例》同意本法子。 第二条 贸易所危急收拾实行保障金轨制、涨跌停板轨制、限仓轨制、大户告诉轨制、 强行平仓轨制、危急警示轨制。 第三条 贸易所、会员和客户该当死守本法子。 第二章 保障金轨制 第四条 贸易所实行贸易保障金轨制。黄金、白银、石油沥青、热轧卷板期货合约的最 低贸易保障金为合约价钱的 4%，阴极铜(以下简称铜)、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、天 然橡胶期货合约的最低贸易保障金为合约价钱的 5%，线材期货合约的最低贸易保障金为合 约价钱的 7%，燃料油期货合约的最低贸易保障金为合约价钱的 8%。 正在某一期货合约的贸易经过中， 当产生下列处境时， 贸易所可能按照商场危急调动其交 易保障金秤谌: (一)持仓量抵达必定的秤谌时; (二)邻近交割期时; (三)一口气数个贸易日的累计涨跌幅抵达必定秤谌时; (四)一口气产生涨跌停板时; (五)遇邦度法定长假时;

　　(六)贸易所以为商场危急明明增大时; (七)贸易所以为需要的其他处境。 贸易所按照商场处境决议调动贸易保障金的，该当告示，并告诉中邦证监会。 第五条 贸易所按照某一期货合约持仓的差别数目和上市运转的差别阶段(即： 从该合约 新上市挂牌之日起至末了贸易日止)同意差别的贸易保障金收取准则，本条另有额外规则的 除外。 热轧卷板不再按照合约持仓的差别数目同意差别的贸易保障金收取准则。 的确规则如下： (一)贸易所按照合约持仓巨细调动贸易保障金比例的形式。

　　外一 铜期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外二 铝期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外三 锌期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外四 铅期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外五 镍期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外六 锡期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外七 螺纹钢期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外八 线材期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外九 黄金期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外十 白银期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外十一 自然橡胶期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外十二 燃料油期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外十三 石油沥青期货合约持仓量蜕化时的贸易保障金收取准则 注：X 体现某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。 贸易经过中，当某一期货合约持仓量抵达某一级持仓总量时(详睹外一、二、三、四、 五、六、七、八、九、十、十一、十二、十三)，暂不调动贸易保障金收取准则。当日结算 时， 若某一期货合约持仓量抵达某一级持仓总量， 则贸易所对该合约完全持仓收取与持仓总 量相对应的贸易保障金，保障金亏欠的，该当鄙人一个贸易日开市前追加到位。 外十四 铜期货合约上市运转差别阶段的贸易保障金收取准则

　　外二十七 石油沥青期货合约上市运转差别阶段的贸易保障金收取准则 当某一期货合约抵达该当调动贸易保障金的准则时(详睹外十四、十五、十六、十七、 十八、十九、二十、二十一、二十二、二十三、二十四、二十五、二十六、二十七)，贸易 所该当正在新准则实践前一贸易日的结算时对该合约的悉数史乘持仓按新的贸易保障金准则 举办结算，保障金亏欠的，该当鄙人一个贸易日开市前追加到位。 正在进入交割月份后， 卖方可能用准则仓单行动与其所示数目无别的交割月份期货合约持 仓的履约保障，其持仓对应的贸易保障金不再收取。 (三)某一期货合约上市运转阶段岁月段的划分形式(举例阐发): 如 Cu0305，其运转阶 段是从 2002 年 5 月 16 日起至 2003 年 5 月 15 日止，个中: 2002 年 5 月 16 日为该合约新上 市挂牌之日、2003 年 5 月 15 日为末了贸易日、2003 年 5 月 14 日为末了贸易日前一个贸易 日，2003 年 5 月 13 日为末了贸易日前二个贸易日，2003 年 5 月为交割月份、2003 年 4 月 为交割月前第一月、2003 年 3 月为交割月前第仲春、2003 年 2 月为交割月前第三月。示意 图如下:

　　本法子相闭条件岁月段的划分形式参照本款实践。 第六条 当某期货合约产生涨跌停板的处境，则该期货合约的贸易保障金按第三章的有 闭规则实践。 第七条 当某铜、铝、锌、螺纹钢、线材期货、热轧卷板期货合约一口气三个贸易日(即 D1、D2、D3 贸易日)的累计涨跌幅(N)抵达 7.5%; 或一口气四个贸易日(即 D1、D2、D3、D4 交 易日)的累计涨跌幅(N)抵达 9%; 或一口气五个贸易日(即 D1、D2、D3、D4、D5 贸易日)的累计 涨跌幅(N)抵达 10.5%时，贸易所可能按照商场处境，选取单边或双边、同比例或差别比例、 局限会员或完全会员降低贸易保障金， 局限局限会员或完全会员出金， 暂停局限会员或完全 会员开新仓，调动涨跌停板幅度，限日平仓，强行平仓等门径中的一种或众种门径，但调动 后的涨跌停板幅度不堪过 20%。 当某铅、镍、锡、黄金期货合约一口气三个贸易日(即 D1、D2、D3 贸易日)的累计涨跌幅 (N)抵达 10%;或一口气四个贸易日(即 D1、D2、D3、D4 贸易日)的累计涨跌幅(N)抵达 12%;或连 续五个贸易日(即 D1、D2、D3、D4、D5 贸易日)的累计涨跌幅(N)抵达 14%时，贸易所可能根 据商场处境，选取单边或双边、同比例或差别比例、局限会员或完全会员降低贸易保障金， 局限局限会员或完全会员出金，暂停局限会员或完全会员开新仓，调动涨跌停板幅度，限日 平仓，强行平仓等门径中的一种或众种门径，但调动后的涨跌停板幅度不堪过 20%。 当某自然橡胶、石油沥青期货合约一口气三个贸易日(即 D1、D2、D3 贸易日)的累计涨跌 幅(N)抵达 9%; 或一口气四个贸易日(即 D1、 D2、 D3、 D4 贸易日)的累计涨跌幅(N)抵达 12%; 或 一口气五个贸易日(即 D1、D2、D3、D4、D5 贸易日)的累计涨跌幅(N)抵达 13.5%时，贸易所可 以按照商场处境，选取单边或双边、同比例或差别比例、局限会员或完全会员降低贸易保障 金，局限局限会员或完全会员出金，暂停局限会员或完全会员开新仓，调动涨跌停板幅度， 限日平仓，强行平仓等门径中的一种或众种门径，但调动后的涨跌停板幅度不堪过 20%。 当某燃料油、白银期货合约一口气三个贸易日(即 D1、D2、D3 贸易日)的累计涨跌幅(N) 抵达 12% ; 或一口气四个贸易日(即 D1、D2、D3、D4 贸易日)的累计涨跌幅(N)抵达 14%; 或连 续五个贸易日(即 D1、D2、D3、D4、D5 贸易日)的累计涨跌幅(N)抵达 16%时，贸易所可能根 据商场处境，选取单边或双边、同比例或差别比例、局限会员或完全会员降低贸易保障金， 局限局限会员或完全会员出金，暂停局限会员或完全会员开新仓，调动涨跌停板幅度，限日 平仓，强行平仓等门径中的一种或众种门径，但调动后的涨跌停板幅度不堪过 20%。 N 的打算公式

　　P0 为 D1 贸易日前一贸易日结算价 Pt 为 t 贸易日结算价，t= 3，4，5

　　P3 为 D3 贸易日结算价 P4 为 D4 贸易日结算价 P5 为 D5 贸易日结算价 贸易所选取本条规则门径的，该当事先告诉中邦证监会。 第八条 对同时合用本办准则则的两种或两种以上贸易保障金比例的，其贸易保障金按 照规则贸易保障金比例中的最高值收取。 第三章 涨跌停板轨制 第九条 贸易所实行价钱涨跌停板轨制，由贸易所同意各上市期货合约的逐日最大价钱 振动幅度。 正在某一期货合约的贸易经过中， 当产生下列处境时， 贸易所可能按照商场危急调动其涨 跌停板幅度: (一)期货合约价钱产生同宗旨一口气涨跌停板时; (二)遇邦度法定长假时; (三)贸易所以为商场危急明明蜕化时; (四)贸易所以为需要的其他处境。 贸易所按照商场处境决议调动涨跌停板幅度的，该当告示，并告诉中邦证监会。 对同时合用本办准则则的两种或两种以上涨跌停板的， 其涨跌停板遵照规则涨跌停板中 的最高值确定。 第十条 当某期货合约以涨跌停板价钱成交时，成交拉拢实行平仓优先和岁月优先的原 则，但平当日新开仓位不对用平仓优先的准则。 第十一条 涨(跌)停板单边无一口气报价(以下简称单边市)是指某一期货合约正在某一贸易 日收盘前 5 分钟内产生惟有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报， 或者一有卖出(买入)申报就成交、 但未翻开停板价位的处境。 一口气的两个贸易日产生统一方 向的涨(跌)停板单边无一口气报价处境，称为同宗旨单边市;正在产生单边市之后的下一个贸易 日产生反宗旨的涨(跌)停板单边无一口气报价处境，则称为反宗旨单边市。 第十二条 当某期货合约正在某一贸易日(该贸易日称为 D1 贸易日，以下几个贸易日阔别 称为 D2、D3、D4、D5、D6 贸易日，D0 贸易日为 D1 贸易日前一贸易日)产生单边市，则该期 货合约 D2 贸易日涨跌停板幅度按下述形式调动：铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、 热轧卷板、黄金、白银、自然橡胶、燃料油和石油沥青期货合约的涨跌停板幅度为正在 D1 交

　　易日涨跌停板幅度的根源上填充 3 个百分点。D1 贸易日结算时，该期货合约贸易保障金比 例按下述形式调动：铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银、天 然橡胶、燃料油和石油沥青期货合约的贸易保障金比例为正在 D2 贸易日涨跌停板幅度的根源 上填充 2 个百分点。假设该期货合约调动后的贸易保障金比例低于 D0 贸易日结算时的贸易 保障金比例，则按 D0 贸易日结算时该期货合约贸易保障金比例收取。 若 D1 贸易日为该期货合约上市挂盘后第一个贸易日，则该期货合约上市挂盘当日贸易 保障金比例视为该期货合约 D0 贸易日结算时的贸易保障金比例。 第十三条 该期货合约若 D2 贸易日未产生单边市，则 D3 贸易日涨跌停板、贸易保障金 比例复原到寻常秤谌。 若 D2 贸易日产生反宗旨单边市，则视作新一轮单边市起先，该日即视为 D1 贸易日，下 一日贸易保障金和涨跌停板参照本法子第十二条规则实践。 若 D2 贸易日产生同宗旨单边市， 则该期货合约 D3 贸易日涨跌停板幅度按下述形式调动： 铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、自然橡胶、燃料油和石油沥青 期货合约的涨跌停板幅度为正在 D1 贸易日涨跌停板幅度的根源上填充 5 个百分点，白银期货 合约的涨跌停板幅度为正在 D1 贸易日涨跌停板幅度的根源上填充 6 个百分点。D2 贸易日结算 时，该期货合约贸易保障金比例按下述形式调动：铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、 热轧卷板、黄金、自然橡胶、燃料油和石油沥青期货合约的贸易保障金比例为正在 D3 贸易日 涨跌停板幅度上填充 2 个百分点，白银期货合约的贸易保障金比例为正在 D3 贸易日涨跌停板 幅度上填充 3 个百分点。假设该期货合约调动后的贸易保障金比例低于 D0 贸易日结算时交 易保障金比例，则按 D0 贸易日结算时该期货合约的贸易保障金比例收取。 第十四条 若 D3 贸易日未产生单边市，则 D4 贸易日涨跌停板、贸易保障金比例复原到 寻常秤谌。 若 D3 贸易日产生反宗旨单边市，则视作新一轮单边市起先，该日即视为 D1 贸易日，下 一日贸易保障金和涨跌停板参照本法子第十二条规则实践。 若 D3 贸易日期货合约产生同宗旨单边市(即一口气三天抵达涨跌停板)，则当日收盘结算 时，该铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银、自然橡胶、燃料 油和石油沥青期货合约的贸易保障金仍遵照 D2 贸易日结算时的贸易保障金比例收取，而且 贸易所可能对局限或完全会员暂停出金。 当 D3 贸易日期货合约产生同宗旨单边市(即一口气三天抵达涨跌停板)时， 若 D3 贸易日是 该合约的末了贸易日，则该合约直接进入交割;若 D4 贸易日是该合约的末了贸易日，则 D4 贸易日该合约按 D3 贸易日的涨跌停板和保障金秤谌一直贸易;除上述两种处境以外，D4 交 易日该期货合约暂停贸易一天。贸易所正在 D4 贸易日按照商场处境决议对该期货合约实行下 列两种门径中的放肆一种： 门径一：D4 贸易日，贸易所决议并告示正在 D5 贸易日选取单边或双边、同比例或差别比 例、局限会员或完全会员降低贸易保障金，暂停局限会员或完全会员开新仓，调动涨跌停板

　　幅度，局限出金，限日平仓，强行平仓等门径中的一种或众种化解商场危急，但调动后的涨 跌停板幅度不堪过 20%。正在贸易所揭橥调动保障金秤谌之后，保障金亏欠者该当正在 D5 贸易 日开市前追加到位。 若 D5 贸易日该期货合约的涨跌幅度未抵达当日涨跌停板， 则 D6 贸易日 该期货合约的涨跌停板和贸易保障金比例均复原寻常秤谌;若 D5 贸易日该期货合约的涨跌 幅度与 D3 贸易日同宗旨再抵达当日涨跌停板，则贸易所揭橥为卓殊处境，并按相闭规则采 取危急节制门径;若 D5 贸易日该期货合约的涨跌幅度与 D3 贸易日反宗旨抵达当日涨跌停板， 则视作新一轮单边市起先，该日即视为 D1 贸易日，下一日贸易保障金和涨跌停板参照本办 法第十二条规则实践。 门径二： 正在 D4 贸易日结算时， 贸易所将 D3 贸易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平 仓报单，以 D3 贸易日的涨跌停板价，与该合约净持仓红利客户(或非期货公司会员，下同) 按持仓比例自愿拉拢成交。统一客户持有双向头寸，则起初平本身的头寸，再按上述形式平 仓。的确操作形式如下： (一)申报平仓数目确实定 正在 D3 贸易日收市后，已正在打算机编制中以涨跌停板价申报无法成交的，且客户该合约 的单元净持仓耗损大于或等于 D3 贸易日结算价 6%(自然橡胶、 燃料油和石油沥青为 8%)的所 有申报平仓数目的总和为平仓数目。 若客户不肯按上述形式平仓可能正在收市前撤单， 则已撤 报单不再行动申报的平仓报单。 (二)客户单元净持仓盈亏的打算形式 客户该合约净持仓盈亏的总和(元) 客户该合约单元净持仓盈亏 = 客户该合约的净持仓量(重量单元) 上式中铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、自然橡胶、燃料油和石油 沥青的重量单元为吨，白银的重量单元为千克，黄金的重量单元为克。 客户该合约净持仓盈亏的总和， 是指正在客户该合约的史乘成交库中从当日向前寻得累计 相符当日净持仓数的开仓合约的实践成交价与当日结算价之差的总和。 (三)持仓红利客户平仓局限确实定 按照上述形式打算的客户单元净持仓红利的谋利头寸以及客户单元净持仓红利大于或 等于 D3 贸易日结算价 6%(自然橡胶、燃料油和石油沥青为 8%)的保值头寸都列入平仓局限。 (四)平仓数目的分派准则及形式 1、平仓数目的分派准则 (1)正在平仓局限内按红利的巨细和谋利与保值的差别分成四级，逐级举办分派。

　　起初分派给属平仓局限内单元净持仓红利大于或等于 D3 贸易日结算价 6%(自然橡胶、 燃料油和石油沥青为 8%)的谋利头寸(以下铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧 卷板、黄金、白银简称红利 6%以上的谋利头寸，自然橡胶、燃料油和石油沥青简称红利 8% 以上的谋利头寸); 其次分派给单元净持仓红利大于或等于 D3 贸易日结算价 3%(自然橡胶、燃料油和石油 沥青为 4%)，小于 6%(自然橡胶、燃料油和石油沥青为 8%)的谋利头寸(以下铜、铝、锌、铅、 镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银简称红利 3%以上的谋利头寸，自然橡胶、 燃料油和石油沥青简称红利 4%以上的谋利头寸); 再次分派给单元净持仓红利小于 D3 贸易日结算价 3%(自然橡胶、燃料油和石油沥青为 4%)的谋利头寸(以下铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银简称 红利 3%以下的谋利头寸，自然橡胶、燃料油和石油沥青简称红利 4%以下的谋利头寸); 末了分派给单元净持仓红利大于或等于 D3 贸易日结算价 6%(自然橡胶、燃料油和石油 沥青为 8%)的保值头寸(以下铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、 白银简称红利 6%以上的保值头寸，自然橡胶、燃料油和石油沥青简称红利 8%以上的保值头 寸)。 (2)以上各级分派比例均按申报平仓数目(赢余申报平仓数目)与各级可平仓的红利头寸 数目之比举办分派。 2、平仓数目的分派形式及方法(睹附件) (1)铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银种类平仓数目的 分派形式及方法 若红利 6%以上的谋利头寸数目大于或等于申报平仓数目，则按照申报平仓数目与红利 6%以上的谋利头寸数目的比例，将申报平仓数目向红利 6%以上的谋利客户分派实践平仓数 量; 若红利 6%以上的谋利头寸数目小于申报平仓数目，则按照红利 6%以上的谋利头寸数目 与申报平仓数目的比例，将红利 6%以上谋利头寸数目向申报平仓客户分派实践平仓数目。 再把赢余的申报平仓数目按上述的分派形式向红利 3%以上的谋利头寸分派;若尚有赢余，则 再向红利 3%以下的谋利头寸分派;若尚有赢余， 则再向红利 6%以上的保值头寸分派。 若尚有 赢余则不再分派。 (2)自然橡胶、燃料油和石油沥青种类平仓数目的分派形式及方法 若红利 8%以上的谋利头寸数目大于或等于申报平仓数目，则按照申报平仓数目与红利 8%以上的谋利头寸数目的比例，将申报平仓数目向红利 8%以上的谋利客户分派实践平仓数 量;

　　若红利 8%以上的谋利头寸数目小于申报平仓数目，则按照红利 8%以上的谋利头寸数目 与申报平仓数目的比例，将红利 8%以上谋利头寸数目向申报平仓客户分派实践平仓数目。 再把赢余的申报平仓数目按上述的分派形式向红利 4%以上的谋利头寸分派;若尚有赢余，则 再向红利 4%以下的谋利头寸分派;若尚有赢余， 则再向红利 8%以上的保值头寸分派。 若尚有 赢余则不再分派。 (五)平仓数目尾数的收拾形式 起初对每个客户编码所分派到的平仓数目的整数局限分派后再遵照小数局限由大到小 的递次举办排序，然后遵照该排序的递次举办分派，每个客户编码 1 手;看待小数局限无别 的客户，假设分派数目亏欠，则随机举办分派。 选取门径二之后， 若危急化解， 则下一个贸易日的涨跌停板和贸易保障金比例均复原正 常秤谌;若还未化解危急，贸易所则揭橥为卓殊处境，并按相闭规则选取危急节制门径。 因选取门径二平仓形成的经济耗损由会员及其客户担负。 第四章 限仓轨制 第十五条 贸易所实行限仓轨制。限仓是指贸易所规则的会员或者客户对某一合约单边 持仓的最大数目。 举办套期保值贸易的持仓遵照贸易所相闭规则实践，不受本条前款局限。 第十六条 限仓实行以下根本轨制： (一)按照差别期货种类的的确处境，阔别确定每一种类每一月份合约的限仓数额; (二)某一月份合约正在其贸易经过中的差别阶段， 阔别合用差别的限仓数额， 进入交割月 份的合约限仓数额从厉节制; (三)采用局限会员持仓和局限客户持仓相连系的法子，节制商场危急; 个中，铅、镍、 锡、黄金、自然橡胶、燃料油、石油沥青、白银、热轧卷板种类期货公司会员实行比例限仓， 非期货公司会员和客户实行数额限仓; (四)套期保值贸易头寸实行审批轨制。 第十七条 统一客户正在差别期货公司会员处开有众个贸易编码，各贸易编码上悉数持仓 头寸的合计数，不得超越一个客户的限仓数额。 交割月前第一月的末了一个贸易日收盘前，各会员、各客户正在每个会员处铜、铝、锌、 铅期货合约的谋利持仓该当调动为 5 手的整倍数(遇商场特别处境无法按时调动的，可能顺 延一天); 进入交割月后，铜、铝、锌、铅合约谋利持仓该当是 5 手的整倍数，新开、平仓 也该当是 5 手的整倍数。

　　交割月前第一月的末了一个贸易日收盘前， 各会员、 各客户正在每个会员处镍期货合约的 谋利持仓该当调动为 6 手的整倍数(遇商场特别处境无法按时调动的， 可能顺延一天); 进入 交割月后，镍期货合约谋利持仓该当是 6 手的整倍数，新开、平仓也该当是 6 手的整倍数。 交割月前第一月的末了一个贸易日收盘前， 各会员、 各客户正在每个会员处螺纹钢、 线材、 热轧卷板期货合约的谋利持仓该当调动为 30 手的整倍数(遇商场特别处境无法按时调动的， 可能顺延一天);进入交割月后，螺纹钢、线材、热轧卷板合约谋利持仓该当是 30 手的整倍 数，新开、平仓也该当是 30 手的整倍数。 交割月前第一月的末了一个贸易日收盘前， 各会员、 各客户正在每个会员处黄金期货合约 的谋利持仓该当调动为 3 手的整倍数。 进入交割月后， 黄金期货合约谋利持仓该当是 3 手的 整倍数，新开仓、平仓也该当是 3 手的整倍数。 交割月前第一月的末了一个贸易日收盘前，各会员、各客户正在每个会员处锡、白银期货 合约的谋利持仓该当调动为 2 手的整倍数。进入交割月后，锡、白银期货合约谋利持仓该当 是 2 手的整倍数，新开仓、平仓也该当是 2 手的整倍数。 闭连种类期货合约套期保值贸易头寸整倍数闭连规则参睹上海期货贸易所套期保值交 易收拾闭连规则。 第十八条 期货公司会员、非期货公司会员和客户的种种类期货合约正在差别时候的限仓 比例和持仓限额的确规则如下： 外二十八 铜、铝、锌、螺纹钢、线材期货合约正在差别时候的限仓比例和持仓限额规则 注：外中某一期货合约持仓量为双向打算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持 仓限额为单向打算;期货公司会员的持仓限额为基数。 外二十九 燃料油期货合约正在差别时候的限仓比例和持仓限额规则 注：外中某一期货合约持仓量为双向打算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持 仓限额为单向打算;期货公司会员的持仓限额为基数。 外三十 铅、镍、锡、自然橡胶、石油沥青、黄金、白银、热轧卷板期货合约正在差别时 期的限仓比例和持仓限额规则 注：外中某一期货合约持仓量为双向打算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持 仓限额为单向打算;期货公司会员的持仓限额为基数。 第十九条 贸易所可能按照期货公司会员的净资产和筹备处境调动其持仓限额。 持仓限额=基数×(1信用系数营业系数) 基数: 是期货公司会员持仓限额的最低秤谌，由贸易所规则(睹第十八条外二十八、外 二十九、外三十)。

　　信用系数: 以期货公司会员净资产 3000 万元为底数(此时信用系数为 0)， 正在此根源上， 每填充 500 万元净资产，则信用系数相应填充 0.1，信用系数最大值不得胜过 2。 营业系数:期货公司会员营业系数暂定为五档。以年贸易金额 80 亿元为底数(此时营业 系数为 0)，正在此根源上，期货公司会员年贸易金额抵达规则秤谌，则相应降低其营业系数。 营业系数的最大值不得胜过 1(睹外三十一)。 外三十一 第二十条 期货公司会员的持仓限额，由贸易所每一年审定一次。 期货公司会员该当正在当年 3 月 15 日前向贸易所供应上一年度期末净资产金额的阐明文 件(司帐师事情所审计告诉)。 贸易所统计上年 1 月 1 日至 12 月 31 日期货公司会员的贸易量， 审定持仓限额后于当年 3 月 20 日前报告期货公司会员，并予通告; 该持仓限额合用于其当 年 3 月 21 日起至次年 3 月 20 日止功夫(含起、止日)的种种类期货合约的贸易。 第二十一条 到期未供应阐明文献、统计资料或所供应阐明文献、统计资料无效的，则 均以基数秤谌论。 第二十二条 贸易所调动持仓限额该当司理事会答应，告诉中邦证监会后实行。 第二十三条 会员或客户的持仓数目不得胜过贸易所规则的持仓限额。对胜过持仓限额 的会员或客户，贸易所可能按相闭规则实践强行平仓。 一个客户正在差别期货公司会员处开有众个贸易编码， 其持仓量合计超越持仓限额的， 交 易所可能指定相闭期货公司会员对该客户逾额持仓实践强行平仓。 第二十四条 期货公司会员名下完全客户持仓之和胜过该会员的持仓限额的，期货公司 会员准则上该当按合计数与限仓数之差除以合计数所得比例， 由该会员监视其相闭客户正在规 定的岁月内落成减仓;该当减仓而未减仓的，贸易所可能按相闭规则实践强行平仓。 第五章 大户告诉轨制 第二十五条 贸易所实行大户告诉轨制。当会员或者客户某种类持仓合约的谋利头寸达 到贸易所对其规则的谋利头寸持仓限额 80%以上(含本数)或者贸易所恳求告诉的， 会员或客 户该当向贸易所告诉其资金处境、头寸处境，客户该当通过时货公司会员告诉。贸易所可能 按照商场危急情景，同意并调动持仓告诉准则。 第二十六条 会员和客户的持仓，抵达贸易所告诉界线的，会员和客户该当主动于下一 贸易日 15:00 时前向贸易所告诉。如需再次告诉或填充告诉，贸易所将报告相闭会员。 第二十七条 抵达贸易所告诉界线的期货公司会员该当向贸易所供应下列资料： (一)填写完全的 《期货公司会员大户告诉外》， 实质囊括会员名称、 会员号、合约代码、 现有持仓、持仓保障金、可动用资金、持仓客户数目、预告交割数目、申请交割数目;

　　(二)资金源泉阐发; (三)其持仓量前五名客户的名称、贸易编码、持仓量、开户材料及当日结算票据; (四)贸易所恳求供应的其他资料。 第二十八条 抵达贸易所告诉界线的非期货公司会员该当向贸易所供应下列资料: (一)填写完全的《非期货公司会员大户告诉外》，实质囊括会员名称、会员号、合约代 码、现有持仓、持仓本质、持仓保障金、可动用资金、持仓意向、预告交割数目、申请交割 数目; (二)资金源泉阐发; (三)贸易所恳求供应的其他资料。 第二十九条 抵达贸易所告诉界线的客户该当供应下列资料: (一)填写完全的《客户大户告诉外》，实质囊括会员名称、会员号、客户名称和编码、 合约代码、现有持仓、持仓本质、持仓保障金、可动用资金、持仓意向、预告交割数目、申 请交割数目等; (二)资金源泉阐发; (三)开户资料及当日结算票据; (四)贸易所恳求供应的其他资料。 第三十条 期货公司会员该当对抵达贸易所告诉界线的客户所供应的相闭资料举办初 审，然后转交贸易所。期货公司会员该当保障客户所供应的资料确实实性。 第三十一条 贸易所可能不按期地对会员或客户供应的资料举办核查。 第三十二条 客户正在差别期货公司会员处开有众个贸易编码，各贸易编码持有头寸数额 合计抵达告诉界线， 由贸易所指定并报告相闭期货公司会员， 控制报送该客户该当告诉处境 的相闭资料。 第六章 强行平仓轨制 第三十三条 为节制商场危急，贸易所实行强行平仓轨制。强行平仓是指当会员、客户 违规时，贸易所对其相闭持仓实行平仓的一种强制门径。 第三十四条 当会员、客户产生下列处境之暂时，贸易所对其持仓实行强行平仓: (一)会员连系计算金余额小于零，并未能正在规则时限内补足的;

　　(二)持仓量超越其限仓规则的; (三)闭连种类持仓没有正在规则岁月内按恳求调动为相应整倍数的; (四)因违规受到贸易所强行平仓责罚的; (五)按照贸易所的危机门径该当予以强行平仓的; (六)其他该当予以强行平仓的。 第三十五条 强行平仓的实践准则 强行平仓先由会员本身实践， 时限除贸易所额外规则外， 一律为开市后第一节贸易岁月 内。若时限内会员未实践完毕，则由贸易所强制实践。因连系计算金小于零而被恳求强行平 仓的，正在保障金补足前，禁止闭连会员的开仓贸易。 (一)由会员单元实践的强行平仓头寸确实定 1、属第三十四条第(一)项、第(二)项的强行平仓，其需求强行平仓头寸由会员单元自 行确定，只须强行平仓结果相符贸易所法例即可。 2、属第三十四条第(三)项、第(四)项、第(五)项、第(六)项的强行平仓，其需求强行 平仓头寸由贸易所确定。 (二)由贸易所实践的强行平仓头寸确实定 1、属第三十四条第(一)项的强行平仓: 其需求强行平仓的头寸由贸易所按先谋利、后 套期保值的准则;并按上一贸易日闭市后合约总持仓量由大到小递次，先挑选持仓量大的合 约行动强行平仓的合约; 再按该会员悉数客户该合约的净持仓耗损由大到小确定。 若众个会员需求强行平仓的， 按追加保障金由大到小的递次， 先平需求追加保障金大的 会员。 2、属第三十四条第(二)项的强行平仓: 若系一个会员超仓，其需强行平仓头寸由贸易 所按会员超仓数目与会员谋利持仓数目的比例确定相闭客户的平仓数目; 若系众个会员超 仓， 其需强行平仓头寸按会员超仓数目由大到小递次， 先挑选超仓数目大的会员行动强行平 仓的对象;若系客户超仓， 则对该客户的超仓头寸举办强行平仓。 若系会员和客户同时超仓， 则先对超仓的客户举办平仓，再按会员超仓的形式平仓。但铅、镍、锡、黄金、自然橡胶、 燃料油、白银、石油沥青、热轧卷板期货合约超仓闭连恳求本局限另有规则的，从其规则。 属第三十四条第(二)项铅、镍、锡、黄金、自然橡胶、燃料油、白银、石油沥青、热轧 卷板期货合约的强行平仓: 若系客户(或非期货公司会员)超仓，则对该客户(或非期货公司 会员)的超仓头寸举办强行平仓;若系期货公司会员抵达或者胜过持仓限额的， 不得同宗旨开 仓贸易。

　　3、属第三十四条第(三)项、第(四)项、第(五)项、第(六)项的强行平仓，强行平仓头 寸由贸易所按照涉及的会员和客户的确处境确定。 若会员同时餍足第三十四条第(一)项、 第(二)项处境， 贸易所先按第(二)项处境确定强 行平仓头寸，再按第(一)项处境确定强行平仓头寸。 第三十六条 强行平仓的实践 (一)报告。贸易因此“强行平仓报告书”(以下简称报告书)的形势向相闭会员下达强行 平仓恳求。报告书除贸易所额外投递以外，随当日结算数据发送，相闭会员可能通过会员服 务编制获取。 (二)实践及确认。 1、开市后，相闭会员该当起初自行平仓，直至抵达平仓恳求。实践结果由贸易所审核; 会员有本法子第三十四条第(三)项景遇的，贸易所可能直接实践强行平仓; 2、 胜过会员自行强行平仓时限而未实践完毕的， 赢余局限由贸易所直接实践强行平仓; 3、强行平仓实践完毕后，由贸易所纪录实践结果存档; 4、强行平仓结果随当日成交纪录发送，相闭会员可能通过会员任职编制获取。 第三十七条 强行平仓的价钱通过商场贸易酿成。 第三十八条 因受价钱涨跌停板局限或其他商场道理限制而无法正在规则时限内落成完全 强行平仓的，其赢余持仓头寸可能顺延至下一贸易日一直平仓，仍按第三十五条准则实践， 直至平仓完毕。 第三十九条 如因价钱涨跌停板或其他商场道理而无法正在当日落成完全强行平仓的，交 易所按照结算结果，对该会员作出相应的收拾。 第四十条 因为价钱涨跌停板局限或其他商场道理，相闭持仓的强行平仓只可延时落成 的，而因而爆发的耗损，仍由直接职守人担负;未能落成平仓的，该持仓持有者该当一直对 此担负持仓职守或交割任务。 第四十一条 由会员单元实践的强行平仓形成的红利仍归直接职守人;由贸易所实践的 强行平仓形成的红利按邦度相闭规则实践;因强行平仓爆发的耗损由直接职守人担负。 直接职守人是客户的， 强行平仓后爆发的耗损， 由该客户开户所正在期货公司会员先行承 担后，自行向该客户追索。 第七章 危急警示轨制

　　第四十二条 贸易所实行危急警示轨制。当贸易所以为需要时，可能阔别或同时选取要 求告诉处境、说话指引、书面警示、公然训斥、宣告危急警示告示等门径中的一种或众种， 以警示和化解危急。 第四十三条 产生下列景遇之一的，贸易所可能约睹指定的会员高管职员或客户说话提 醒危急，或恳求会员或客户告诉处境: (一)期货价钱产生卓殊; (二)会员或客户贸易卓殊; (三)会员或客户持仓卓殊; (四)会员资金卓殊; (五)会员或客户涉嫌违规、违约; (六)贸易所接到投诉涉及到会员或客户; (七)会员涉及法令观察; (八)贸易所认定的其他处境。 贸易所实行说话指引该当死守下列恳求: (一)贸易所发出书面报告， 约睹指定的会员高管职员或客户说话。 客户该当由会员指定 职员陪伴; (二)贸易所调理说话指引时，该当将说话岁月、地方、恳求等以书面形势提前一天报告 会员; (三)说话对象确因特别处境不行参预的， 该当事先告诉贸易所， 经贸易所订交后可能书 面委托相闭职员代庖; (四)说话对象该当如实陈述、不得用意遮蔽毕竟; (五)贸易所事业职员该当对说话的相闭讯息予以保密。 贸易所恳求会员或客户告诉处境的，相闭告诉式样和告诉实质参照大户告诉轨制。 第四十四条 通过处境告诉和说话，创造会员或客户有违规嫌疑、贸易头寸有较大危急 的，贸易所可能对会员或客户发出书面的“危急警示函”。 第四十五条 爆发下列景遇之一的，贸易所可能正在指定的相闭媒体上对相闭会员和客户 举办公然训斥:

　　(一)不按贸易所恳求告诉处境或者说话的; (二)用意遮蔽毕竟，瞒报、错报、漏报首要讯息的; (三)用意废弃违规违约阐明资料, 不配合中邦证监会或者贸易所观察的; (四)经查实存正在敲诈客户动作的; (五)经查实介入分仓或者驾御商场的; (六)贸易所认定的其他违规动作。 贸易所对闭连会员或客户举办公然训斥的同时，对其违规动作，按《上海期货贸易所违 规收拾法子》相闭规则收拾。 第四十六条 爆发下列景遇之一的，贸易所可能发出危急警示告示，向全了解员和客户 警示危急: (一)期货价钱产生卓殊; (二)期货价钱和现货价钱产生较大差异; (三)邦内期货价钱和邦际商场价钱产生较大差异; (四)贸易所认定的其他卓殊处境。 第八章 附 则 第四十七条 违反本办准则则的，贸易所可能按本法子和《上海期货贸易所违规收拾办 法》的相闭规则收拾。 第四十八条 除贸易所另有规则外， 本细则中涉及谋利贸易危急收拾的法例， 划一合用 于非套期保值贸易。 第四十九条 相闭一口气贸易闭连的危急节制，上海期货贸易所一口气贸易细则有特别规则 的，从其规则。 第五十条 本法子疏解权属于上海期货贸易所。 第五十一条 本法子自 2015 年 4 月 7 日收盘结算时起履行。