国际章：特别值得一提的是股票交易市场

　　国际章：特别值得一提的是股票交易市场原题目：【IR课堂】又一港股新高教（02001.HK）遭沽空 港股八年沽空案清点

　　近期港股遭沽空频密，继12月12日恒安邦际（遭沽空后，上周21日空城商酌（EmptyCity Research）出出面为《新高教：一个坑害学生的制假者》沽空呈报，称新高教财政数据重要制假，公司通过外外付出以及联系买卖的体例，注水利润，而今股价有68%的下跌空间。受此音信影响，新高教盘中大跌13%！

　　无独有偶，邦际章正在本年1月10日正在深圳举办的第十三届《再创岑岭亚洲跨境机构投资峰会》午餐论坛相合“何如应对沽空”的圆桌集会上，与正在座的港股，A股，新加坡上市公司高管嘉宾分享时曾预测：“沽空是成熟本钱墟市的苛重买卖机制之一；跟着A股试验田科创板的推出，A股与邦际本钱墟市接轨，沽空将是股票回购新政后的下一个“战略看点”，因而A股上市公司和投资人有须要练习沽空逻辑，才华提防于未然！”

　　依据《科创板股票买卖异常划定》，科创板股票自上市首日起即可行动融资融券标的，也能够依据墟市须要展开证券公司证券借入交易。这意味着科创板正在轨制策画上力求改观单边买入的买卖机制，尤其方便个股做空机制。

　　邦际章：上市公司及其股东何如应对沽空，不单须要对沽空十大逻辑加以透彻的分析，还须要对遭到沽空后上市公司的二级墟市短期及中恒久发扬及其背后的逻辑加以清楚。这就比如，有人举报指控你“不法”，你就真的“不法”了？也许是举报人别有效心。

　　外中：血色是遭沽空后二级墟市一蹶不振的企业；蓝色的企业正在遭沽空后的3-6个月内股价更始高

　　从上外不难看出，遭沽空的30家港股中，14家正在沽空后的6个月内根基规复二级墟市发扬，远远没有到达沽空机构的股价/市值预期，因而沽空机构的差错高达47%！个中2012年6月12日遭到Citron 沽空的中邦恒大（03333）至今股价为当时的25倍，市值达3182亿！瑞生科技（02018），苹果手机供应链的中央厂商正在2017年5月11日遭Gotham City Research沽空的6个月内股价创出新高，从108港币攀升到185港币；同样敏华控股（01999）也正在2017年6月7日遭到浑水沽空后的3个月内股价创出新高，从6.58港币到8.35港币！

　　邦际章：遭沽空企业二级墟市发扬背后的逻辑仍旧跟企业的根基面与“制血-营运现金流”本事挂钩的，独一的佐证是现金派息！股票回购的效劳远远低于一连的与利润增进结婚的现金派息。

　　邦际章：异常值得一提的是，沽空机构的数目正在增长，对照2011年到2016年，当时的沽空机构首要是三家：浑水，Glaucus, EmersonAnalytics； 进入2017年，沽空机构数目激增了7家，沽空差错也随之大增，高达67%！因而上市企业遭沽空没有什么“恐慌的”！

　　邦际章点评：站正在投资人的态度，既然沽空机构的差错高达47%，企业遭沽空不妨是“抄底”这只股票的好机缘，然而沽空十角魔镜的操纵毫不能死板，须要深入操纵企业制假的动机！与侦破不法相似，监犯最先须要有动机motive，之后要有机缘opportunity，还要有机谋means。

　　2017.5.21 -大象倒下的故事-港股近六年来巨大做空案例判辨（上）返回搜狐，查看更众