民生证券：维持长安汽车(000625SZ)“推荐”评级

　　民生证券：维持长安汽车(000625SZ)“推荐”评级 股权激励落地 未来业绩可期智通财经APP获悉，民生证券揭橥琢磨叙述称，庇护长安汽车000625股吧)(000625.SZ)“引荐”评级，估计2021-23年归母净利为45.62/57.97/66.71亿元，对该当前股价PE为31/24/21倍。公司正在古代燃油车和新能源车两方面同时发力，产物向高端化、智能化加快转型，将来全新车型的推出以及正在新能源规模的全线组织将成为新的事迹拉长点。

　　事变：2021年11月19日，长安以9.93元/股向吻合条目的416名激发对象授予2206.7万股预留局部性股票，个中授予副总裁杨大勇局部性股票数目为19.4万股，授予中层处分职员、中枢手艺(生意)骨干(合计415人)共2187.3万股。

　　自3月3日长安授予局部性股票7619.54万股后，公司再向416名激发对象授予2206.7万股局部性股票。遵循对消弭限售期三个司帐年度(2021-2023)设定的净利润复合增速事迹目标来测算，2021-2023年净利润倾向别离为6.6/22.9/27.4亿元，通过ROE目标获得净利润倾向为7.5/21.1/24.2亿元。2021年两次股权激发落地外现公司对事迹苏醒的决心，深度绑定中层处分及手艺骨干，有助于饱舞公司恒久兴盛。

　　搭载华为全栈智能汽车处置计划和宁德时期300750股吧)最新电动化手艺的感情智能电动汽车阿维塔11于11月15日首发，助力长安入局新能源高端墟市。将来五年公司将基于智能电动汽车平台CHN+SDA+方舟的三大平台架构系统接连推出26款全新智能电动汽车，新能源车型筹划忠心全部，加快长安电动智能化转型。

　　跟着公司第三次创业策划推动，公司慢慢对CS35、CS75、逸动等主销车型实行换代或改款，10月CS75、CS55系列月均销量破万，UNI-K正在芯片缺少配景下求过于供，UNI系列首款轿车UNI-V于11月21日首发，长安自立产物矩阵慢慢美满，UNI系列振兴引颈品牌量价齐升，自立迈入强周期。

　　危险提示：芯片供应缓解不足预期，乘用车墟市苏醒不足预期，产物落地不足预期。