投放更多全球化产品，俄罗斯股票市场

　　投放更多全球化产品，俄罗斯股票市场民生证券股份有限公司崔琰近期对长安汽车实行商酌并揭橥了商酌陈说《系列点评二十：2024完备收官 2025新能源转型加快》，本陈说对长安汽车给出买入评级，目前股价为12.75元。

　　长安汽车(000625)事务：公司揭橥12月产销疾报：集团12月批发销量为25.1万辆，同比+16.6%，环比-9.6%；2024整年累计268.4万辆，同比+5.1%。自立乘用车12月批发销量为15.0万辆，同比+32.0%，环比-20.4%；2024整年累计166.8万辆，同比4.5%；长安福特12月批发销量为3.0万辆，同比+5.7%，环比+18.3%；2024整年累计24.7万辆，同比+6.0%；长安马自达12月批发销量为0.8万辆，同比-27.4%，环比-7.0%；2024整年累计7.6万辆，同比-14.7%。自立乘用车销量稳步擢升新能源大幅增进。12月公司自立乘用车批发销量15.0万辆，2024整年累计166.8万辆，同比+4.5%，受益补贴计谋拉动及公司新能源新车销量鼓吹，自立乘用车稳步增进。新能源方面，12月自立新能源批发销量为9.1万辆，2024整年累计73.5万辆，同比+52.8%；此中深蓝销量24.4万辆，同比+89.4%；阿维塔7.4辆，同比+166.7%，阿维塔07新车型进献增量；启源销量14.6万辆，同比大幅增进。预计2025年，集团销量标的为300万辆，新能源销量标的为100万辆，公司将推出阿维塔06、深蓝S09、长安启源C798等全新产物，包管燃油基盘的同时加快电动化转型。阿维塔、深蓝发力新能源转型加快。2024年深蓝、阿维塔品牌销量分手24.4、7.4万辆，得到大幅增进。预计2025年，深蓝安插推出席卷S09正在内的两款全新车型，此中深蓝S09采用六座构造，搭载行业第一梯队水准的华为乾崑智驾ADS3.0，同时加快环球化构造，投放更众环球化产物，2025环球年销标的为50万台（邦内40万台，海外10万台）。阿维塔方面，新车型紧要有阿维塔06以及阿维塔12和阿维塔07的改款车型，阿维塔06将装备华为乾崑智驾ADS3.0和鸿蒙4.0车机体例，比拟阿维塔11/12/07价值希望进一步下探，助力阿维塔完成22万辆的销量标的，咱们看好公司后续新能源转型加快。海外销量加快滋长掀开环球市集。2024年整年长安海外销量53.6万辆，同比+53.0%。2025年，公司要正在海外新修谋划主体8个、物流节点16个、28条线+个，结束泰邦罗勇工场和独联体区域KD项目投产、召开欧洲品牌揭橥会、结束巴西子公司设立、中东非一共导入长安/深蓝/阿维塔三大品牌等五件大事；此中泰邦构造的环球“右舵临蓐基地”产能将正在2025Q1完成投产，首期产能10万辆，二期后总产能将增添至20万辆。公司环球化思绪真切、程序坚毅，希望掀开永久增进空间。投资提议：咱们看好公司电动智能转型，叠加华为智能化赋能，维护结余预测，估计2024-2026年收入分手为1,630/1,886/2,121亿元，归母净利润分手为60.7/82.4/107.9亿元，EPS分手为0.61/0.83/1.09元，对应2025年1月3日12.75元/股的收盘价，PE分手为21/15/12倍，维护“推选”评级。危害提示：行业需求下滑；自立品牌销量不足预期；行业“价值战”加剧；出口销量不足预期。

　　证券之星数据核心遵照近三年揭橥的研报数据揣测，财通证券李渤商酌员团队对该股商酌较为深切，近三年预测凿凿度均值高达82.75%，其预测2024年度归属净利润为结余47.54亿，遵照现价换算的预测PE为26.56。

　　该股比来90天内共有26家机构给出评级，买入评级21家，增持评级5家；过去90天内机构标的均价为17.61。

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　　证券之星估值理会提示长安汽车结余才略较差，他日营收获长性平常。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

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