上期所发布《期货公司黄金期权业务指南

　　上期所发布《期货公司黄金期权业务指南为进一步强化黄金期权营业约束，典型合连营业流程，我所拟定了《期货公司黄金期权营业指南》，现予以宣布。

　　上海期货营业所黄金期权12月20日将正式挂牌营业。上市前夜，上期所12月13日宣布“黄金期权合约礼貌20问”，就墟市热门话题实行回应。

　　黄金行业是我邦的策略性行业之一。近年来跟着我邦黄金墟市的邦际影响力一直晋升，邦内黄金行业领域慢慢推广，中邦黄金企业和贸易更愿望通过邦内期货墟市展开套期保值，如许可能有用规避外汇危险和资金周转危险。万分是近几年邦外里金价震撼率总体低落，但当产生短期热烈震撼行情时，通过时权展开保值资金本钱低、成效好，更有利于黄金企业活络操纵套保政策，很众黄金企业特地愿望邦内墟市实时推出黄金期权产物。

　　当令上市黄金期权种类，阐明期货墟市成效，有利于推进黄金行业造成合理的订价机制，加强我邦订价影响力，有利于为家当链上下逛企业供应有用而活络的危险约束器械，对黄金家当升级、优化家当构造具有主要事理。

　　估计打算期权权力金的措施、模子众种众样，较为经典的有蒙特卡洛模仿、二叉树模子、Black Scholes模子、Black模子等。针对差异的期权，可能遴选相应的订价措施、模子。

　　黄金期权的标的物是黄金期货合约，即投资者行权(履约)后取得的是黄金期货合约。准期权合约AU2104C248的标的物是AU2104期货合约，AU2104C248的投资者行权(履约)后取得AU2104期货合约。

　　期权买方可能正在期权合约章程的工夫行家权。差异行权格式对应差异的行权工夫，比拟经典的两种行权格式为美式和欧式。美式期权的买正大在合约到期日及之前任一营业日均可行使权力，欧式期权的买方只可正在合约到期日当天行使权力。

　　黄金期权最小转折价位指的是黄金期权合约单元代价转折的最小值。黄金期权的最小转折价位为0.02元/克。

　　黄金期权合约月份为该期权合约对应的标的期货合约的交割月份。目前上期所黄金期货合约的交割月份为比来三个一口气月份的合约以及比来13个月以内的双月合约，相应地，黄金期权的合约月份也是比来三个一口气月份的合约以及比来13个月以内的双月合约。

　　黄金期权的行权代价笼盖黄金期货合约上一营业日结算价上下1.5倍当日涨跌停板幅度对应的代价范畴。行权代价≤200元/克，行权代价间距为2元/克；200元/克400元/克，行权代价间距为8元/克。

　　黄金期权是欧式期权，期权买方可正在到期日当天15:30之条件交行权申请、放弃申请。值得防备的是，到期日15:00收盘后，仍有30分钟工夫可供投资者提出行权申请、放弃申请。

　　正在到期日，营业所依据黄金期权合约行权价、标的黄金期货合约当日结算价推断该期权合约是否为实值期权。若为实值期权，营业所会自愿为该期权实施行权，平值期权和虚值期权自愿放弃。

　　为知足投资者的迥殊需求，营业所为投资者留有申请渠道。投资者可能对实值期权提出放弃申请，对平值、虚值期权提出行权申请。

　　投资者可能通过营业客户端提出行权申请、放弃申请，也可能合系会员单元，通过会服编制提出行权申请、放弃申请。

　　非期货公司会员和客户可能向做市商询价，做市商收到询价恳求后，会正在章程工夫内对相应期权合约实行回应报价。

　　不肯定。依据章程，黄金期权做市商仅正在偶数月份系列期权合约上有回应询价职守，所以对奇数月份合约询价，能够无法取得回应。同时做市商仅必要对肯定比例的询价恳求实行回应，这意味着做市商可能错误某些询价给出回应。

　　投资者申请黄金期权营业权限，可赶赴期货公司评估其是否知足开通期权营业权限的符合性请求。若切合，则可获取黄金期权营业权限。私人客户、平常单元客户以及迥殊单元客户不同实用差异的符合性尺度。

　　私人客户的符合性尺度可能浅易具体为“四有一无”，详细包含主体请求、资金请求、学问请求、阅历请求、荣誉请求等。

　　资金请求：申请开立营业编码或者开通营业权限前一口气5个营业日保障金账户可用资金余额均不低于百姓币10万元；

　　学问请求：具备期货营业根蒂学问，明了合连营业礼貌(目前期货公司会员通过学问测试的格式明了客户学问程度)；

　　阅历请求：具有累计不少于10个营业日且20笔及以上的境内营业园地的期货合约或者期权合约仿真营业成交记实；或者近三年内具有10笔及以上的境内营业园地的期货合约、期权合约或者荟萃整理的其他衍生品营业成交记实；或者近三年内具有10笔及以上的正在与中邦证券监视约束委员会(以下简称中邦证监会)缔结禁锢配合睹原备忘录的邦度(地域)期货禁锢机构禁锢的境交际易园地的期货合约、期权合约或者荟萃整理的其他衍生品营业成交记实(以下简称认同境外成交记实)；

　　荣誉请求：不存正在告急不良诚信记实、被有权禁锢陷阱宣告为期货墟市禁止进入者和功令、律例、规章、营业所营业礼貌禁止或者范围从事期货营业的状况；

　　平常单元客户的符合性尺度可能浅易具体为“四有一无”，详细包含资金请求、学问请求、阅历请求、合规请求、荣誉请求等。

　　资金请求：申请开立营业编码或者开通营业权限前一口气5个营业日保障金账户可用资金余额均不低于百姓币10万元；

　　学问请求：合连营业职员具备期货营业根蒂学问，明了合连营业礼貌(目前期货公司会员通过学问测试的格式明了客户学问程度)；

　　阅历请求：具有累计不少于10个营业日且20笔及以上的境内营业园地的期货合约或者期权合约仿真营业成交记实；或者近三年内具有10笔及以上的境内营业园地的期货合约、期权合约或者荟萃整理的其他衍生品营业成交记实；或者近三年内具有10笔及以上的认同境外成交记实；

　　荣誉请求：不存正在告急不良诚信记实、被有权禁锢陷阱宣告为期货墟市禁止进入者和功令、律例、规章、营业所营业礼貌禁止或者范围从事期货营业的状况；

　　除功令、行政律例、规章以及中邦证监会另有章程外，期货公司会员为以下客户出席实行符合性轨制的上市种类申请开立营业编码或者开通营业权限的，可不再对资金、学问储存、仿真或真正营业成交记实做请求。

　　(二) 已开通实行符合性轨制的某一种类营业权限，再通过其他期货公司会员开通该种类营业权限的客户；

　　(三) 近一年内具有累计不少于50个营业日境内营业园地的期货合约、期权合约或者荟萃整理的其他衍生品营业成交记实或者认同境外成交记实的客户；

　　期权学问测试由中邦期货业协会团结结构，投资者可能通过协会的学问测试平台出席测试。

　　十九、已通过境内营业所其他上市种类符合性评估并开通营业权限的客户，是否不妨直接正在统一期货公司开通黄金期权营业权限？

　　已通过境内营业所其他上市种类符合性评估并开通营业权限的客户，如开通境内营业所实行符合性轨制的期权种类营业权限的客户，如铜期权、豆粕期权、白糖期权、50ETF期权的客户，或开通境内营业所实行符合性轨制的期货种类营业权限的客户，如原油期货、铁矿石期货的客户，正在统一期货公司可自愿取得黄金期权营业权限。

　　二十、已通过境内营业所其他上市种类符合性评估并开通营业权限的客户，是否不妨直接正在其他期货公司开通黄金期权营业权限？

　　已通过境内营业所其他上市种类符合性评估并开通营业权限的客户，正在其他期货公司申请黄金期权营业权限时可宽免根蒂学问请求、营业履历请求、资金请求，然则还必要对其违法违规等境况实行审核。（泉源：上海证券报）