利率期货的基本功能有三点：一是价格发现！期

　　利率期货的基本功能有三点：一是价格发现！期货市场未来美邦利率期货的报价与交割：美邦短期利率期货合约报价采用指数式报价，即用“100减去不带百分号的贴现率或利率”举办报价。短期利率期货合约的交割寻常采用现金交割办法。

　　美邦利率期货的报价与交割：美邦短期利率期货合约报价采用指数式报价，即用“100减去不带百分号的贴现率或利率”举办报价。短期利率期货合约的交割寻常采用现金交割办法。

　　(1)报价办法。美邦13周邦债一般是服从贴现办法发行，到期服从面值兑付。短期邦债价钱与贴现率之间具有反向相合，即价钱越高，贴现率越低，也即收益率越低。芝加哥贸易交往所的13周邦债期货合约报价采用“100减去不带百分号的标的邦债年贴现率”的式样。

　　(2)交割办法。芝加哥贸易交往所的13周邦债期货合约采用现金交割办法(最初曾采用实物交割办法)，交割结算价以结果交往日(合约月份第3个礼拜三)现货商场上91天期邦债拍卖的最高贴现率为底子，扫数到期未平仓合约都服从交割结算价钱举办差价交割结算。

　　(1)报价办法。欧洲美元期货合约的报价采用芝加哥贸易交往所IMM3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数，或100减去按360天推算的不带百分号的年利率式样。芝加哥贸易交往所的3个月欧洲美元期货合约的标的是本金为1000000美元、克日为3个月的欧洲美元按期存单。

　　当3个月欧洲美元期货合约的成交价钱为98．580时，意味着到期交割时合约的买方将取得一张本金为1000000美元、年利率为(100-98．580)×100％=1．42％、3个月利率为(100－98．580)×100％／4=0．355％的存单。3个月欧洲美元期货成交价钱越高，意味着买方取得的存单的存款利率越低；3个月欧洲美元期货成交价钱越低，意味着买方取得的存单的存款利率越高。相应地，商场利率上升，3个月欧洲美元期货价钱寻常会走低；反之，商场利率下跌，价钱寻常会走高。

　　(2)交割办法。因为3个月欧洲美元按期存款存单实质很难让渡，因此3个月欧洲美元期货合约采用现金交割。芝加哥贸易交往所规章，欧洲美元期货合约的交割结算价以结果交往日伦敦时候上午11：00的伦敦银行间拆放利率(Libor)抽样均匀利率为基准，扫数到期未平仓合约都服从交割结算价钱举办差价交割结算。

　　利率期货是交往对象的中是非期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为模范的一种金融期货。其性能苛重有：价钱发觉、规避危急、优化资金筑设等根基性能。利率期货寻常可分为短期利率期货和永久利率期货，前者大众以银行同行拆借3商场月期利率为标的物，后者大众以5年期以上永久债券为标的物。

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　　利率期货的根基性能有三点：一是价钱发觉，利率期货交往是以鸠集拉拢竞价办法，形成另日区别到期月份的利率期货合约价钱。二是规避危急，投资者能够运用利率期货来抵达保值方针。三是资产优化，利率期货交往具有优化资金筑设的性能。

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　　利率期货交割寻常有实物交割和现金交割两种办法。实物交割是指期货合约的营业两边于合约到期时，遵循交往所拟定的规程，通过移动期货合约标的物的扫数权，将到期未平仓合约举办了却的手脚。现金交割是指到期未平仓期货合约举办交割时，用结算价钱来推算未平仓合约的盈亏，以现金支出的办法最结束结期货合约的交割办法。

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　　利率期货主如果指交往对象的中长或短期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为标的物模范的一种金融期货，其苛重特点如下。

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