期货市场行情分析

　　期货市场行情分析第一节 根本身分领会法 一、根本身分领会法 根本身分领会法是凭据商品的根本价格，提供与需 求联系以及影响供求联系改观的各类身分来预测期 货商品价钱走势的领会举措。

　　期货往还者诈骗根本身分领会法，通过领会实质决 定与影响期货商品价钱的根本宏观身分，来占定和 预测期货商场的永久价钱趋向，即所谓形势。

　　二、商品期货价钱变成的根蒂 因为到期商品期货合约必需实物交割，所以，现货 商品实质价格即是商品期货价钱变成的根蒂。

　　（一）商品临盆本钱：指商品临盆所销耗的物质资 料价格加上劳动者劳动所创设的价格增值片面，加 上工业资金的均匀利润。

　　（二）期货往还本钱（E）：商品期货往还流程中， 往还者必需支拨的相闭往还用度。（佣金、手续费、 往还税、包管金利钱的等）

　　（四）往还者预期利润（R）：是期货往还者投资于 期货往还所祈望得到的均匀酬报。

　　三、影响期货商品价钱摇动的根本身分 （一）现货商场的根本供求景况 1、现货商场的提供身分 （1）前期库存量：又称期初存量，是指上期（年、 季、月）蓄积下来可供社会消费的商品实物量。 （2）本期临盆量：商场提供的主导气力，商品临盆 者或者受百般身分的影响更改其临盆谋略从而影响 产量。

　　（3）本期进口量：邦内临盆的添补，普通受邦内供 求景况、邦际商场价钱、汇率及邦度进口计谋影响 而改观。

　　2、现货商场的需求身分 （1）本期邦内消费量：影响期内消费量改观的身分 有：收入分派、就业形式、储备方向、生齿构造、 商品新用处、代替品的斥地利用等。

　　（2）本期内出口量：要提神领会实质出口量与谋略 出口量的差异、合同订约期和交货期、邦际商场供 求景况、本邦及进口外洋贸计谋等。

　　（二）宏观经济形式的身分 1、经济周期 经济处于苏醒和茂盛时间，因为投资需乞降消费需 求茂盛，大凡刺激商品价钱上升。经济处于衰弱和 萧条期时，则反之。

　　2、金融钱银身分 （1）钱银供应量：大凡而言，钱银供应量增长时， 商品价钱随之上升，反之则低浸。（利率的调解一 般可能动作钱银提供量调动的目标，提升利率或者 会惹起期货商品价钱下跌，反之，则会促使期货价 格上涨）

　　（2）汇率：当本币贬值时，以本邦钱银流露的外 邦商品价钱将上升，进口削减；以外邦钱银流露的 本邦商品价钱低浸，出口增长；所以，总理解惹起 邦内商品价钱水准的上涨。反之，则反之。

　　（三）政事形式和计谋设施 政事身分席卷的范畴很广，邦际方面如战役、禁运、 政策性物资主产邦政变以及紧要邦度元首更迭等。 邦内方面如大选、政变、罢工、内战等。突发的政 治变乱大凡会激发商品囤积和价钱上涨。

　　（四）商场图利身分 因为期货商场是公然的自正在商场，所以不免会有一 些能力雄厚的图利集团入市推波助澜，同时难免会 受到机构大户的驾御与驾驭，酿成图利性的期货商 品价钱大起大落。

　　（五）心情身分 所谓心情身分即是往还者举座对商场的决心，俗称 “人气”。心情身分是影响期货价钱的紧要身分。

　　自然条款要紧是指天气条款、地舆改观以及自然灾 害等，如洪涝灾难、干旱、台风、地动、虫灾等。 期货商品众为大宗低级产物，其临盆消费受自然条 件影响亲近。

　　♦ 2001年，因为美邦经济陷入衰弱，制 制业下滑，赋闲率上升，2001年9-11月， LME期铜价钱跌至史册底点。（经济周期）

　　♦此后，受到美联储大幅调低利率的刺 激，投资者经济前景立场改变，促使铜价大 幅反弹，至2002年2月，LME期铜价反弹升 幅突出20%。（钱银提供、利率）

　　♦1990-1991年海湾战役发生，邦际期货商场 原油价钱与战前的16美元/桶，上升至35美元/ 桶，涨幅抵达120%（战役身分）

　　♦2002年1月7日，我邦通告自2002年3月 20日起，对外洋转基因大豆进话柄践进口申报

　　制等束缚设施。新闻一宣告，大连商品往还所 （DCE）大豆期货价钱相联展现两个涨停板， 由1984元/吨暴涨至2124元/吨。（进出口计谋 身分）

　　♦2005年9月29日著作， 31年来威力最大 的台风“达维”前日横扫海南，岛内正处割胶 旺季的橡胶树蒙受重创。受此影响，昨日，上 海天胶期货高开高走，主力合约RU0601一举突 破前期高点17400点，再创本年新高17410点。 （天气身分）