【金融知识普及月】股指期货套利交易

　　【金融知识普及月】股指期货套利交易套利也称“叫价差往还”，是指正在买进或卖出某种期货合约的同时，卖出或买进闭连的另一种往还对象，并正在某个光阴同时将两种往还对象平仓的往还式样。

　　股指期货合约是以股票代价指数动作标的物的金融期货合约。有时，期货指数与现货指数间会发作偏离，当这种偏离越过分歧理的局限时，就会发作利差，从而给投资者供给套利机缘。有时，同种指数的各期货合约之间、全国区别期货商场同种指数之间、区别种期货指数之间也因百般缘由浮现分歧理的代价误差，针对分歧理代价误差举办套利的往还行动，统称之为“股指期货套利”。

　　活着界金融期货商场上，套利和套期保值、取利一律，是商场的一个紧张构成局限。比方，我邦香港股指期货往还的64%是来自于套利往还；美邦、英邦等紧要期货商场中，套利往还也拥有相当紧张的职位。从商场来看，新兴商场股指期货上市初期的套利机缘高于成熟商场。

　　股指期货套利往还广义上说也可归属于取利，但与取利往还比拟，两者具有很大的区别。

　　取利者正在一段光阴是做买或卖，偏向清楚；套利者则是正在统一光阴买进并卖出区别的期货合约，同时饰演众头和空头的双重脚色。

　　与单边取利往还比拟，期货套利往还面对的危机和收益均较小，由于正在商场代价的转移下，往还者正在一种期货合约往还的耗损，会被另一种期货合约上的结余所填充。同时，变成套利投资组合自此，奉陪商场代价摇动追加保障金的危机也很小。而单边取利往还买、卖单偏向的头寸受商场绝对代价摇动的影响相对大，投资净危机和净收益也均比套利大得众。是以，套利是一种与取利者和套保者都区别的独立群体。

　　套利体贴的是两个或两个以上相似种类代价相闭性和趋同性为根本的相对代价的转移。而取利更众的是体贴期货绝对代价的转移，重心是体贴期货商场交易单向的往还战略。即：取利者眷注和商量的是简单合约的涨跌；而套利者眷注的则是区别合约之间的价差，与代价摇动偏向无闭。

　　取利往还是持有单偏向头寸，是以，对付占用的初始保障金领域相对来说比套利要小，所交纳的手续费也比套利往还少一半掌握。

　　股指期货套利往还与套保往还正在往还景象上相似，均是同时双向持仓，但两者仍具有较大区别。

　　套期保值的宗旨是回避股票现货商场代价危机，不以得益为宗旨；套利则是获取较为宁静的价差收益。

　　从往还战略上看，套保者与套利者近似，都属于厌烦危机型往还者。但相对而言，套利者涌现得好像更踊跃，更有进步性，他们紧盯住闭连商场，只消浮现套利机缘就会去试验捉住。而套保者却涌现得更为稳妥，敌手中存货，只消能规避代价危机即可。

　　按照区别的套利对象，股指期货套利可分为期现套利、跨期套利、跨商场套利、跨种类套利等四品种型。