「技术分析」期货交易中的预测分析水晶球
「技术分析」期货交易中的预测分析水晶球提到身手理会，良众根本面切磋的业务者嗤之以鼻，但也要清晰地晓得，对根本面认知有不少舛错的地方。
有的业务者异常闭心根本面音问，看睹一条音问，立马鉴定是利空依然利众，并据此实行业务，但结果觉察商场对此音问公然没有响应，有时以至还会走出相反的行情。这时期咱们是不是应当反思一下，是否对音问的明了太简便了，显示认知过失。
有报道说：“某地棉花产量本年希望比客岁增产10%。”这一音问对行情是利众依然利空？有人也许会不屑一顾地解答：提供填充，昭彰是利空。能下这个鉴定吗？不行！由于该地增产不等于其他地方也增产。若是报道的实质为“我邦棉花产量本年希望比客岁增产10％”或“环球棉花产量本年希望比客岁增产10％”，那意思就纷歧样了。
“环球棉花产量本年希望比客岁增产10％”，仅凭此还不够以鉴定供需干系，由于还不晓得本年需说情况怎样样。若是本年环球棉花需求希望比客岁增进15％，或者众人依然以为行情应当上涨。
若是有报道说，本年棉花增产10％，需求量增进8％，是不是肯定供大于求了？还纷歧定。由于你必需连接汗青数据实行理会后技能鉴定。若是本年增产10％是正在过去几年大幅减产的本原上完成的，很也许本年的实质产量仍然低于需求量。尽管是实质产量与需求量差不众，也也许由于客岁库存大幅削减仍然显得供应仓皇。
根本面理会央浼的是也许全数反应供需两方面的数据，归结起来即是“全数编造”。片面的数据不够以鉴定，限度的数据更无用途。
看片子遭遇断片，跳过一大段地步，容易发生无缘无故的觉得。同样，正在期货业务中，人们对新显示的音讯也应当继续闭心。
比方，新进场的业务者看到一条音讯说：寰宇棉花产量预计会填充10%。第一响应即是看空棉花。不过若是早正在几天之前就有仿佛的预测以为产量将填充12%，价钱就该响应性下跌了，当今新的预测调节为10%，是不是反而有些利众的意味了，价钱有所反弹很寻常。明了过失的出处是该业务者没小心到以前就有过的仿佛音问，这即是表率的断片效应。
期货价钱下跌到很低时，业务者不免会将价钱与产物的分娩本钱实行对比。确切，价钱若是永远低于分娩本钱，分娩者会探究退出该种类分娩，最终导致供应大幅削减，促使价钱回升。不过，必需晓得，这需求时代。正在大范围削减供应未成为实际之前，价钱跌破本钱以至相当一段时代内不绝正在本钱之下运转仍是也许的。
当然，差异种类的价钱，正在分娩本钱之下运转的也许性纷歧样。通常而言，能够积聚的种类，如金属铜、铝、黄金等，分娩本钱的撑持力度大少许。但对农产物来说，撑持力度就弱得众。即使价钱下跌到本钱以下，若是提供照旧大于需求，价钱就还也许下跌。因为农产种类植的时令性和种植刚性，价钱的调节通常起码需求进程1年以至几年的时代。
正在邦际农产物期货商场上，已经几度显示过时货价钱低于农产物本钱价钱的表象，比方，白糖期货商场上，糖价竟然跌到比包装袋价钱还低的水准。换言之，等于是糖不要钱了。为什么会如斯，由于当时的糖实正在太众了，因为积聚条款有限，晦气用就会己方消融，若是能出售，起码还能接收包装袋的本钱，总比分文不值好。
2020年4月20日，是美邦纽约商品业务所轻质原油4月交割合约的最终业务日。正在此前数日，业务所报告调节业务软件，许可价钱显示负值。结果当日早盘低开，盘中延续走低，尾盘加快下跌，收盘时竟然跌入负值，收于每桶-37.63美元。
正在期货业务身手理会中，价钱当然是最要紧的第一性目标，但成交量和持仓量也不行轻忽。有人以为，若是给价钱的要紧性打5分的话，成交量和持仓量可辨别打3分和2分。
成交量是要紧的人气目标，同样的上涨幅度，成交量大证据人气足，证据商场对上涨的强度和火急性更高；反之，上涨的压力就小得众。通过调查成交量程度，人们也许更好地估计商场运动背后买入或卖出的压力，因此，身手理会职员时常运用成交量材料来验证价钱运动，或者举动识别价钱转化牢靠与否的警讯。
持仓量同样反应了商场人气。持仓量填充，证据资金正在流入商场，若是持仓量削减，则证据资金正在流失。与成交量雷同，身手理会职员也时常运用它来验证价钱运动的强度，或者举动识别价钱转化牢靠与否的警讯。
第一，上升趋向中，价钱上涨的同时持仓量填充。持仓量填充，证据络续有更众的新业务者入市。商场价钱上升又证据商场上“买气”压服了“卖气”。这是一个看涨信号。
第二，上升趋向中，价钱上涨的同时持仓量消沉，证据价钱上涨的动力要紧来自空头的平仓，商场全部资金正在流失。一朝空头割肉经过完结，上升趋向就失落了上涨的促进力，于是这是一个看跌信号。
独特要小心的是，正在商场顶部显示胀爆的处境。这时期，价钱已进程永远上涨，猛然疾速上冲的同时是业务量大大增进及持仓量明显消沉。商场上大范围的平仓运动很也许预示着趋向要生变。
第三，消沉趋向中，价钱下跌的同时持仓量填充。持仓量填充，证据络续有更众的新业务者入市。商场价钱下跌反应出新的卖方大胆主动，证据趋向延续兴盛的也许性填充，因此是一个看跌信号。
第四，消沉趋向中，价钱下跌的同时持仓量削减，证据价钱下跌的动力要紧来自众头的割肉平仓。一朝持仓降到足够低，众头割肉经过完结，消沉趋向很也许即将终结，于是这是一个看涨信号。
同样，独特要小心正在商场底部显示掷售热潮的处境。这时期，价钱正在永远下跌的本原上，猛然疾速暴跌。与之同时，业务量大为增进，但持仓量却明显消沉。大范围的平仓运动正在申饬咱们风雨即将光降，趋向也许转化。
比方，跟着时代的开展，业务者为避免交割，会主动快要期合约平仓，变化到后面的合约上去，这时，前期持仓量自然日减，后期持仓量则日增，若是板滞地套用上述法则很也许误判。对此，有些身手理会专家倡导：持仓量的策动，应当以同种类一共合约的持仓量为根据。
又如，当一场要紧的商场运动逼近尾声时，持仓量也仍旧跟着价钱趋向的兴盛填充到较高程度，一朝持仓量不再络续填充，也能够看作是趋向即将生变的先期警讯。若是这时期价钱猛然大幅反向，信号意思就更热烈了。由于豪爽正在趋向末期跟进的票据会悉数被套，割肉平仓自身就会成为一种反向促进力。
尚有，长时间的价钱盘整中，持仓量逐步累积填充后，一朝产生行情，力度就会很大。本来，这也与持仓量相闭。由于发作价钱冲破后，失势一方的割肉平仓作为会加剧行情的兴盛。
总之，持仓量转化的音讯也许给咱们鉴定行情供应少许扶植，但正在利用中肯定要的确题目的确理会，切忌生搬硬套，乱贴标签。
正在身手理会切磋手法中，趋向的观念是中枢实质。图外理会师所利用的统共器械，诸如撑持和阻拦程度、价钱形状、挪动均匀线、趋向线等，其独一的目标即是辅帮咱们预计商场趋向，从而适合这趋向的目标做业务。
所谓商场趋向，是由波峰和波谷挨次上升或消沉的目标所组成的。无论这些峰和谷是挨次递升，依然挨次递降，或者横向延长，其目标都组成了商场的趋向。以是，咱们把上升趋向界说为一系列挨次上升的峰和谷，把消沉趋向界说为一系列挨次消沉的峰和谷，把横向延长趋向界说为一系列挨次横向正直的峰和谷。
当一条趋向线正在时代上涵盖数月之久，按道氏表面的分类便称之为“要紧趋向线”或“永远趋向线”。要紧趋向是趋向的要紧目标，也是期价摇动的大目标；若是将调查时代压缩正在要紧趋向中的调节期内，则能够觉察，这调节期内的走势实质上也变成了趋向，也可画出相应的趋向线。道氏表面将这较短时代的趋向线称之为“次要趋向线”。更进一步地调查次要趋向，能够觉察个中还生计级别更小的反向调节。道氏表面将这种更短时代的反向调节称之为“短暂趋向”，相应的趋向线称为“短暂趋向线”。三种差异级其余趋向的最大区别是时代的是非和摇动幅度的巨细。
所谓趋向线，即是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线。前者被称为上升趋向线，后者被称为消沉趋向线。趋向向上，称为“牛市（Bullish）；趋向下跌称为熊市（Bearlish）”。牛市与熊市是欧美习用的术语。
通常以为,趋向线会对从此的价钱改变起拘束影响，使价钱坚持正在这条趋向线的上方(上升趋向线)或下方(消沉趋向线)。实质上即是起撑持和压力的影响。趋向业务者每每会运用这一特性实行业务，比方，正在撑持价钱邻近买进，正在压力价位把握卖出。当趋向线被有用冲破时，很也许会显示反转行情。越要紧、越有用的趋向线被冲破，其转势的信号就越热烈。并且，冲破之后，素来的趋向线往往会起到相反影响，比方，素来撑持线的伸长线会成为从此上涨的压力线，素来压力线的伸长线却起到撑持影响。业务者有时也可运用这一特色实行业务。
下图是伦敦3月铜正在1995年至2003年6月的周K线上能够很容易地觉察主趋向是下跌的，但下跌途中也有反弹，这些反弹组成了次要趋向。而正在次要趋向中，又有很众短暂的回调显示，能够看举动短暂趋向。再看次要趋向，都能画出一条撑持线，而当撑持线被冲破后行情就反转了。
正在一个永远K线图上，咱们时常能看到种种差异的图形，有的像一座山，有的像一座岛，有的像一壁旗子……身手理会人士对这些图形实行了特意切磋，一是看种种差异的形状正在哪些地方显示得更屡次，二是显示今后后市每每是怎样演化的。
举动业务者，最重视的是后市将若何兴盛。若是价钱正在上涨（下跌）了一段时代之后处于盘整状况，业务者最大的疑难将是：后市将络续沿着素来的趋向上涨（下跌）呢，依然涨（跌）势告终，行将反转？
于是，那些时常出当今反转行情中的图形就被归类为反转冲破形状。反转冲破形状的常睹图形有头肩顶(底)、众重顶(底)、圆弧形、V形、钻石形、岛形等（睹下外 ）。同样，那些时常出当今延续行情中的图形就被归类为延续摒挡形状。延续摒挡形状的常睹图形有三角形、矩形、旗形、楔形等（睹下外）。当然，也有些很难鉴定的图形，如收敛三角形，只晓得价钱即将进入冲破阶段，但往上依然往下欠好说。
旗形摒挡分为上飘旗和下飘旗两种，上飘旗是看涨旗形，下飘旗则是看跌旗形。看涨旗形每每发作正在价钱疾速上升之后，进入摒挡阶段。疾速上涨的价钱走势犹如一根旗杆，而摒挡形状则是向下倾斜的矩形，犹如旗面。摒挡阶段，业务量应该日益萎缩。当价钱向上冲破时，业务量再度扩张。看涨旗形向上冲破后，络续保护上涨体面，预测上涨幅度也许到达与旗杆相当的竖直隔断。看跌旗形与看涨旗形雷同，然而是目标相反罢了，是下跌行情中的中继形状。正在旗形摒挡中，期价每每正在4周内向预订的目标冲破，跨越3周时，就应当独特小心，小心其转化。
形状理会是身手理会中操纵较早，也是被操纵得对比广大的一种手法。图形理会的好处是给实战业务者供应了一个参考系，当某种要紧图形即将变成时，业务者即可闭心。一朝觉察环节点位被击破，就可决议平仓退场或开仓出击。其余，若是周K线图、月K线变成身手图形走势，则更要珍爱，证据期价中永远走势仍旧调动，很也许会显示一个较长时代的涨势或跌势。
一是，一个图形之以是归为反转形状或延续形状，是它时常正在这种仿佛行情中显示的理由，这并不虞味着不也许正在相反行情中显示。结果上，这种处境不单有也许显示，并且还会显示另一种处境，那即是一种图形是正在该显示的地方显示了，但自后的走势却没有依据预料的方法实行，这种处境，每每被称为“流产的图形”。
二是，形状理会中的种种图形会以差异面孔显示，这就给准确识别带来肯定的难度，并且统一图形，站正在差异行情的级别上观测，有也许发生差异的诠释。比如，头肩形是反转形状，但有时若从更大级其余限度去调查，就有也许成为中继延续形状。
三是，正在形状落成之前，发轫业务坊镳太早，由于图形的转换随时也许发作。比方，双顶未有用击破颈线，价钱又回升了，看上去又像双底了。若是再来回折腾几下，又酿成矩形摒挡行情了。若恭候图形光后化后再发轫，又坊镳太迟了，由于错过了不少时机。
四是，少许业务者正在操纵时只记住了图形的状况，而怠忽了闭连业务量的配合央浼，这也会填充识别或确认相闭图形时的差错。
身手理会是汗青体验的总结。业务者从差异的角度起程实行总结，发生的手法之众足以让人目炫错落。除了前面先容过的少许简便手法外，尚有两个看上去异常生猛也对比体例化的预测编造器械，那即是海浪表面和江恩表面，两者正在商场上都有伟大的粉丝群。
海浪表面是由艾略特出现的一种价钱趋向理会器械，主假使依照周期轮回的摇动法则来理会和预测期价的走势。实质涉及形状、比例实时代三个方面。
其根本形状为：期价履历5浪上升后，接着会显示3浪消沉，如斯8浪组成期价改变的一个轮回。上升5浪中，1、3、5浪为顺势浪，2、4则为回调浪；消沉３浪中，a、c浪为顺势浪，b浪为反弹浪。上升浪中，第3浪是主升浪，上涨幅度最大；第4浪是回调浪，其低底不行够低于第1浪的浪顶（睹下图）。
海浪表面除了探究价钱走势的形状外，还对走势图中各个凹凸点地点比例实行了切磋。比方，通过测算各个海浪之间的互相干系，来确定回撤点和价钱倾向。个中，斐波那契数字（常睹的黄金肢解数字0.382、0.5、0.618、1.618等都与斐波那契数字相闭）被豪爽操纵。
海浪表面还对落成某个形状所需的时代实行了切磋。其每每的做法是运用斐波那契数字1、2、3、5、8、13、21、34、55、89……来寻找行情发作变动的时代之窗。比方，正在日线图上，从要紧的变动点起程，向后数到某个斐波那契业务日，预期异日的顶或底就出当今这些“斐波那契日”上。该做法也可操纵正在周线图、月线图以至年线图上。
单看海浪构造坊镳很大白，但题目正在于投资者站正在什么标准上看。比方，当投资者往小里看时，每个浪本来都是由更小的海浪所构成的。按海浪表面诠释，每个顺势浪都有5个更小的浪构成，每个逆势浪都有3个更小的浪构成，如此，素来的8浪就可瓦解为34个小浪了。当投资者往大处看时，这8浪又酿成了一个上升浪和一个下跌浪，成为更大级别海浪中的一局限。艾略特把趋向的范围划分成9个主意，上可笼罩200年的超长周期，下至仅仅延续数小时的细微标准。
本来，这还不是最难的，更难的是因为实质走势不也许这么中规中矩，当显示极度时，海浪表面会以延长浪或X浪来诠释，比方行情走出了第七浪以至第九浪，这即是延长浪，而正在调节时候，有些浪与前后浪的干系无法说清，就定名为X浪。
由此，不难思到，业务者正在操纵海浪表面时，要确定目前的走势属于哪一个主意的哪一个浪并非易事。主浪的变形和调节浪的变形会发生杂乱众变的形状，海浪所处的主意又会发生大浪套小浪、浪中有浪的众主意形状，这些都邑激发数浪时的过失。结果上，面临统一个形状，因为正在确定海浪的主意和肇始点上纷歧样，差异的海浪专家也会发生差异的数法，并且，谁也说服不了谁，最终仍然陷入众人来猜谜的方式。
与海浪表面雷同，江恩表面也是一个实质很丰盛且自成体例的表面，市情上特意先容这两个表面的竹素并不少睹。
江恩表面是以美邦投资家威廉姆·江恩（Willian D. Gann）的名字定名的，也有译为“甘氏表面”的。其要紧理会手法有江恩历法、江恩矩阵、江恩角度线及江恩轮中轮。江恩表面要紧被用于推求价钱的顶、底及也许达到的时代。尊敬者每每都邑举出良众例子来证据其具有奇妙效力。不过，正在实质操纵中仍有不少难度。因为江恩数和江恩线良众，过后看好似总正在某个数或某根线邻近，但题目正在于事先是无法预知的。以是，正在运用江恩表面时，这些数字和线能够参考，但不行迷信。
起首是没有搜聚数据材料之苦，且数据材料具有客观性。根本面理会的数据面广量大，从种类自己的邦表里供说情况至经济战略、宏观经济及政事处境都是闭连数据。这些数据来自外部，搜聚起来有肯定的难度，并且两个差异的切磋机构搜聚的数据不尽肖似。某些数据，A机构以为要紧，B机构也许以为不要紧，尽管是肖似的数据类型，因为采样差别，两个切磋机构获得的数据很也许纷歧样，这些都意味着数据的客观性较差。而身手面理会的数据涉及价钱、成交量与持仓量，三者都是期货商场的内生数据，不需求搜聚，并且这些数据对任何切磋者都是无差别的。
其次，根本面理会的核心是理会异日价钱的变动目标，但正在入场点和退场点上阐扬不了众风行用，换言之，正在可操作性上有很大缺陷。纯净依赖根本面理会，很也许会犯过早或过迟的舛错，这对付一个高危急的期货器械而言是异常晦气的。入场点分歧理的话，有也许正在主趋向光降之前就面对爆仓的告急。而身手理会正在入场点和退场点的选拔上对比活跃，他们信奉“不睹兔子不撒鹰”，期货价钱下跌时，若是有人跟“身手迷”说根本面仍旧变动为求过于供，应当做众，他们基本不会答理。身手理会正在操作上具有很大的活跃性，这种活跃性对付危急职掌和业务的和平性都是异常要紧的。比方，依附身手理会很容易找到入场点而且给进出场的“因由”，且正在入场的同时就依据诸如撑持点、压力点来筑立止损点。
当然，必需晓得，身手理会不是全能器械，性质上它是一种汗青体验的总结，带有很大的主观颜色。身手理会的中枢代价是觉察趋向，寻找趋向，但行情有趋向和震撼两者构成。一共的身手理会手法都是试图预测异日是趋向行情依然震撼行情，而无独有偶的身手理会手法对此各说各话，其预测的有用性是随机的。换言之，当今也许是这个手法对阿谁手法错，换一种地步也许恰巧相反，不过正在事前投资者基本不晓得谁对谁错。于是，依附身手理会手法实行的业务，实质上都是正在试错业务，若是腐化了，可以称之为“身手罗网”。