特别是中小股东利益的情形2023年3月22日

　　特别是中小股东利益的情形2023年3月22日甬兴证券有限公司（以下简称“甬兴证券”）行为江苏常铝铝业集团股份有限公司（以下简称“常铝股份”、“公司”）非公然拓行股票并上市的保荐机构，凭据《深圳证券营业所股票上市法例》《深圳证券营业所上市公司自律羁系指引第1号——主板上市公司楷模运作》及《深圳证券营业所上市公司自律羁系指引第13号——保荐营业》等干系划定，对常铝股份发展商品期货套期保值营业事项实行了核查，的确情景如下：

　　公司及部属控股子公司厉重从事铝板带箔的临蓐和发卖，临蓐流程中对电解铝和铝坯料等原质料需求较大。公司从事商品期货营业，宗旨是饱满应用期货商场的套期保值性能，管制临蓐策划中所需的原质料铝锭等的价钱振动危险，削减因原质料价钱振动酿成的产物本钱振动，达成稳妥策划的倾向。

　　公司及部属控股子公司估计动用的营业确保金和权益金额度上限不越过公民币10,000万元（含前述营业的收益实行再营业的干系金额；该额度正在授权益用限日内可轮回滚动利用），前述营业确保金和权益金额度囊括为营业而供给的担保物价格、估计占用的金融机构授信额度、为应急门径所预留的确保金等。

　　公司及部属控股子公司估计任一营业日持有的最高合约价格不越过公民币80,000万元。

　　公司拟发展期货套期保值营业的营业地点为经羁系机构允许、具有相应营业天资的期货营业所等金融机构。营业种类仅限于与公司临蓐策划所需原质料一样的铝期货种类。

　　公司董事会提请股东大会授权公司策划管制层正在上述额度边界内的确实践上述商品期货套期保值营业。授权限日自公司股东大会审议通过之日起至下一年度公司审议发展商品期货套期保值营业事项的股东大会审议通过之日止。正在授权时候内，任有时点的金额（含前述营业的收益实行再营业的干系金额）不越过上述额度。

　　公司将凭据《企业司帐法则第22号-金融器材确认和计量》《企业司帐法则第24号-套期司帐》等划定对套期保值营业实行相应的司帐执掌，反响财政报外干系项目。

　　公司及控股子公司发展期货套期保值营业以套期保值为宗旨，不做渔利性、套利性的营业操作，但同时也会存正在肯定的危险，的确如下：

　　（一）商场危险：期货商场行情变动较速，也许会发作期货价钱与现货价钱走势背离或商场大幅振动等危险。正在非常行情下，期货价钱若一再的触及涨、跌停板，期货营业或将失落接续性，而被营业所强制平仓，将导致公司局限期货头寸提前完结，失落套期保值用意，从新面临现货商场价钱振动危险。

　　1、商场活动性危险：正在套期保值营业中，受商场活动性亏空的范围，也许会使公司不行以有利的价钱进出套期保值营业商场。

　　2、资金活动性危险：期货营业采用确保金和每日盯市轨制，如行情快速变动，也许酿成资金活动性危险，乃至由于来不足增补确保金而被强行平仓带来本质耗费。

　　（三）内部限定危险：期货营业专业性较强，繁杂水平较高，也许会出现因为内控编制不完满酿成的危险。

　　（四）技艺危险：因为无法限定和弗成预测的体例、收集、通信等阻滞，酿成营业体例非寻常运转，导致营业指令延迟、断绝等题目，从而带来相应危险。

　　（五）策略危险：期货商场公法法则等策略如发作庞大变动，也许惹起商场振动或无法营业，从而带来相应危险。

　　（六）客户违约危险：铝价产生大幅振动时，客户也许违反质料采购合同的干系商定，作废产物订单，从而也许会导致公司出现干系耗费的危险。

　　（一）公司及子公司发展商品衍生品营业以套期保值为宗旨，正经服从拟订的套期保值计划推行，套期保值营业范畴与公司经生意务相立室，期货现货立室对冲价钱振动危险。

　　（二）公司正在拟定的确营业计划时凭据临蓐策划筹划合理遴选保值月份，避免活动性危险，并做好资金测算，树立好止损线，做好及时监控，避免发作确保金亏空的危险。

　　（三）公司拟订了《套期保值营业内部限定轨制》，公司将正经服从内部限定轨制的划定对各个闭头实行限定。

　　（四）设立修设合适恳求的估量机体例及干系步骤。公司通过设立修设合适恳求的估量机体例及干系步骤，确保营业体例的和平性和寻常运转。当发作阻滞时，实时采用相应的执掌门径以削减耗费。同时公司正经甄选及格的期货经纪公司，确保营业渠道流畅。

　　（五）亲密闭切邦度及行业羁系机构干系策略的变动情景，实时合理的调动套期保值计划与思绪，最景象限消浸商场策略变动带来的危险。

　　（六）公司正在针对客户锁价实行期货套期保值操作时，对客户的质料锁定命目和履约才气实行评估。小批量且经评估违约危险小的，实行一次购入套期保值合约；而对批量较大的客户将一共评估其履约付款才气，按肯定的危险系数比例分批实行套期保值操作，以抵达消浸危险的效益；此外，假使客户违约，公司还将采用须要的公法措施主动保卫本身的合法权柄。

　　独立董事以为：公司及子公司发展商品期货套期保值营业的干系审批步伐合适邦度干系公法、法则及《公司章程》的相闭划定。公司已拟订《套期保值营业内部限定轨制》等管制轨制，清楚了审批流程、危险防控和管制等内部限定步伐，对公司限定危险起到了保护的用意。公司及子公司通过发展期货套期保值营业，饱满应用期货商场的套期保值性能，消浸价钱振动对公司的影响，以有用管控价钱振动给公司带来的策划危险。咱们以为，公司及子公司发展套期保值营业合适公司和所有股东的长处，不存正在损害公司及所有股东，非常是中小股东长处的景况。所以，咱们相仿赞助该事项，并赞助将该议案提交至公司2023年第一次权且股东大会审议。

　　公司于2023年3月20日召开第七届董事会第六次（权且)集会审议并通过了《闭于2023年度发展商品期货套期保值营业的议案》。凭据《深圳证券营业所股票上市法例》等的干系划定，本议案尚需提交公司股东大会审议。

　　经核查，保荐机构以为：公司本次发展商品期货套期保值营业旨正在饱满应用期货商场的套期保值性能，规避临蓐策划中利用的铝的价钱危险，削减因原质料价钱振动酿成的产物本钱振动，确保产物本钱的相对安谧，消浸对公司寻常策划的影响。干系事项仍旧公司董事会审议通过，独立董事宣布了清楚的赞助主张，本次套期保值事项尚须提交股东大会审议。截至目前公司已推行了须要的审批步伐。

　　（本页无正文，为《甬兴证券有限公司闭于江苏常铝铝业集团股份有限公司发展商品期货套期保值营业的核查主张》之签章页）