湘油泵电话会议纪要

　　湘油泵电话会议纪要EPS 电机:现有客户(长安、哪吒、PSA 等)22/23 收入 0.5/0.9 亿，若新客户拓展更众; 电子水/油泵:客户(重卡、威马等)22/23 收入 0.6/0.8 亿，还未思量储能客户。 新能源车收入占比:本年 5%，来岁 3 亿，占比 10%以上。

　　邦内研发最强的机油泵造造企业，产物要紧分两大块，古板燃油车上的，新能源车上的。古板车策划机机 油泵为主，占公司营收 70%，机油泵分为，商用重卡上的，目前这块是绝对龙头，邦内商场占据率，中大 马力占 50%以上的份额，这块是公司要紧的收入和利润的功劳点。每年出货量 280-300 万台，毛利率靠拢 35%的毛利率。机油泵的产物。乘用车汽油机泵，邦内份额 16% 17%。一年发售额正在 3.5 个亿独揽。商场竞 争对比激烈，比商用车低，毛利率 26%独揽。

　　从 19 年下手，正在变速箱油泵，实行了质的打破，19 年，2000 万年收入，客岁 8000 万，本年 1.6 亿独揽。 商场也异常好。接了邦表里的公司订单，会成为对比大的拉长点。 另有:水泵，目前水泵板滞水泵为主，约略发售额 4 5 切切的，模块化产物，燃油泵的产物，1 亿的收入。 新能源这块，占收入的 5%。产物:电子冷却水泵，电子油泵，EPS 电机。是异常专心的开采，也接了良众 订单。新能源，几个大的行使组成:电子水泵电子油泵，有几个产物正在批量临盆了，跟美邦配卡供的电子 油泵和电子水泵，来岁 5 万套。给一汽配套，电子油泵，估计来岁 8 万套。威马汽车电子水泵，还正在报价 中，客户反应应当对比占领领先位子。

　　别的，19 年正在深圳创设的电机厂，一年发售额 2 个众亿，2 款电机，EPS 电机，用正在激光雷达的电机，这 款产物供新能源车头部车企，拿到了订单，估计来岁有 10 万套的产量，金额 5000 万独揽。

　　子公司，嘉利板滞，他这块供少许，长城蜂巢动力，通用五菱，中车的电机壳等产物，这块 1-9 月告竣 2000 万的收入。这块连续上量。1-9 月，12 众亿营收，终年 17 亿独揽。净利润 2 个亿独揽，估计来岁另有火速 的拉长。估计 30%增速，净利润也有同步的拉长。

　　古板的交易，板滞泵变速箱泵，线 月份正在售订 单，来岁填充 7 亿营收到 23 亿，营收增速会到 40%独揽了。 新能源产物，咱们无间连续结构。方今阶段，电子水泵和电子油泵，商用车单价高对比众，单价 500 众， 美邦配卡供货的单价也对比高。 第二个，正在电机模块，这两年的电机模块产物编制，量产开采做的异常速的，EPS 电机，来岁估计能做到 24 万套，这内部主假使告竣内部供货，集团公司株洲亿利达，EPS 产量 24 万套，来岁 35-40 万套，除了长 安 长安新年能源，小康，美丽除外，定点了哪吒汽车，报价订单 15 万套，遵循 12 万套实行测算，亿利达 能有 35-40 万套的订单，供应商切换，EPS 电性能切换到 60%。测算下来 24 万套的配套。单价 150-250 元 之间。主假使依据电机功率，有刷和无刷，哪吒汽车都是无刷的电机，产物单价 250 元独揽。

　　第二个，激光雷达的电机，咱们第一梯队，11 12 月批量，每月 4000 台，来岁配套 10 万台，23 年 25 万 套，24 年是 32 万套。这个是一个客户给的量。激光雷达电机，工艺丰富，炫酷的，单价 500 元一套。明 年功劳 5000 万营收。

　　激光雷达，除了这个定点的客户，其他客户还正在开采，广州车展反应的讯息，高端新能源车的增添份额， 机甲龙单车用到 4 个激光雷达。方今也充足操纵先期量产的体味，踊跃促进。

　　第二个，电子泵产物。除了电子油泵，一汽解放，电子冷却水泵，威马是乘用车的第一个打破。正在后期布 局，10 月 4 日，跟大邦大家完结第一轮技能互换，12 月上旬交第一套样件，须要 2-3 个月的实习周期。我 们安置通过邦际主流车厂的认证，去反推自决品牌的乘用车的系列，这是车端的电子水泵的行使。

　　第三个，跟邦内别的一家上市公司，初阶意向，送样到报价阶段，进入储能电池的周围，热解决体例，对 方是 tier1 供应商，咱们是 tier2 供应商储能电子水泵，跟班这个上市公司，最终客户是别的一家创业板 锂电池上市公司，交易体量扩张，晋升电子水泵这块的利润。

　　车用空调周围，跟汽车空调的上市公司，进入商务商议的阶段，等商务合同的最终确认。这个是新能源模 块的几个结构。咱们本年完结了产物系列的结构，来岁进入。

　　来岁 26 亿收入，2.5-3 亿上的底子上，还没有稀少思量冷却水泵这块的拉长，这块发力会更美丽。

　　第三个，几个潜正在的交易，电子泵跟 H、T 的协作。T 的送样的时候，2020 年的 8 月份送样了，T 来岁邦内 试产，邦内扩产，对咱们和其他电子水泵的公司都是对比大的时机。第二个，H 系列，咱们主假使跟长安 青山，是他 tier1 供应商，跟他协作渊源异常久，是长安青山变速箱泵独家供应。2020 年 7 月份送样了电 子水泵，H 到公司做技能审核，8 月底送样了，进程阅历对比久，电子水泵临盆的参加配套，方今从样件送 审状况，实习阶段几个合头都完结了。参数相符客户的条件，欲望来岁能进入 B 供。

　　A:可能用正在夹杂车型上，新能源车占比仍然到 5 个点了。来岁古板这块估计填充 7 亿收入。一块是三一重 工，工程板滞的变速箱泵，单车价钱量稀少高。日本爱信、日本丰田、日产，用正在混动车型上。来岁量产。 丰田、爱信、日产的量分裂是 30 30 10 万套。

　　A:跟着邦内自决品牌 EPS 渗出率晋升而晋升。株洲亿利达 18 年仍然通过德邦大家的审核，跟外洋比是没 题目的。主机厂更郑重。亿利达以前是用的日本电机，方今切换本钱人的。激光雷达电机，进入邦内领先 位子，先发上风稀少光鲜，除了蔚来也跟其他客户疏通。来岁会进一步加大参加，增添激光雷达电机产线。 激光雷达电机，邦产代替如故很光鲜的。前期无法打破的缘由是工艺和技能难度。

　　A:来岁长安&长安新能源，12-15 万套;小康 8 万套;哪吒遵循 12 万套测算的。美丽的 5 万套。目前 25 万套，来岁 35-40 万套。

　　EPS 组成:ECU 驾驭器、电机、和齿轮轴承等。主机厂对产物条件高，EPS 电机切换不是短期的活动，我 们是集团内部切换，对比顺手。咱们比亚迪供了 1 年众了，到方今才刚下手松口 EPS 无刷电机。EPS 从有 刷到无刷的切换，技能晋升，单价晋升。

　　咱们有个参股子公司，东嘉智能，特意做 ECU 模块的，邦内自决学问产权的自决研发的，涉及到智能驾驶 冗余算法，

　　乘用车电子水泵和油泵，功率瓦数比商用车低，产物技能单价相对第一点。100 瓦约略是 100-150 元，300W 约略是 350-450 元。咱们全豹量产调度正在来岁 1 月份下手。

　　Q:新能源交易占比晋升，毛利率和净利率的预计? A:刚进入，毛利率会低一点;上量后会晋升。公司财产链，正在古板泵，从铸造 热照料，机加工都有，传 统板滞泵的毛利率能做到 35%，对比高的。电子泵 17 年下手结构，电子泵即是电机、泵+驾驭器，都是自 己的临盆的，有上风。新品开采技能速，接订单到送样，2-3 月就可能。10 月份大家过来，12 月份条件给 他们送样。本钱角度，咱们有上风。新能源车收入占比，来岁应当能到 10%，3 个亿独揽。

　　激光雷达电机，随着客户拉长，别的另有新客户拓展;EPS 电机，估计来岁切到 60%份额，假设后年切到 80%份额，有也对应的拉长。威马电子冷却水泵，量产时候来岁下半年，交易增速体方今 23 年。车用空调 电机和储能热解决的电子水泵，要看客户将来的需求。乐观一点线亿净利润， 告竣的或者性生存的。

　　A:本年亿利达供货 25 万套，咱们只供 1 万套 EPS 电机，本年正在做样件的实习测试。来岁大范围切换。正在 有刷电机，产物技能参数对比成熟，公司供应的无刷电机，产物代价更高，毛利率更高。

　　A:激光雷达电机:1 个电机，500 元。电子水泵，单个 150-250 元，用 2-4 个，遵循 2 个算，300-500 元。 差速器电子油泵:单价 200 元;腾智机电的刹车，线 元;空调电机，代价道下来 了，阻挠易泄漏。合计 1300-1500 元独揽。

　　A:本年二季度，tier1 仍然跟终端客户安定供货了。应当对比大的营收的范围了。送样完，报价，比东新 昌的电机还慢一点，空调电机速一点，东新昌的代价仍然定下来了，正在商务合同了。电子水泵进度稍微慢 一点，假如顺手，预测，到量产阶段，来岁 6 月份之后。#股票#