三板股票上游煤化工厂、油化工的排产、进口到

　　三板股票上游煤化工厂、油化工的排产、进口到港量等乙二醇行动要紧的液体化工品，与甲醇、PTA等已上市的化工期权种类正在家当链上的联动亲切，且必定水准上反应了上逛煤、油端和下逛聚酯家当的供需情景。乙二醇期货上市后，正在家当企业的危急处置、商品价值创造效力有用发扬。截至2022年前11月，乙二醇期货成交量分散为1.1亿手，日均持仓量分散为51.6万手，正在持仓量和活动性上知足了期权上市的根基条目。目前，企业念行使非线性保值器械仍是首要通过场外墟市知足，而场内期权的上市，必定水准上加强了相应期权种类的活动性，赐与了投资者更众的投资和保值器械的采选，也助助场外做市机构增进了更众的对冲式样，有利于优化场外期权价差。

　　短期来看，EG个人煤化工重启、盛虹新装配功劳增量，而聚酯负荷仍处下行通道，近端累库预期照旧，但因为资金减仓以及需求预期好转下价值偏强，基逢高偏空对待。远期来看，聚酯增速希望正在疫情缓解后修复，同时个人油制个人装配存转产预期，合座价值重心有修复空间，并观测边际煤化工装配回归情景。倡导逢高买入熊式价差，合约参考：买入EG2302-P-4100.DCE且卖出EG2302-P-3900.DCE。

　　乙二醇期权合约以乙二醇期货合约为基准，乙二醇期权合约EG2309-C-4200的意义即为乙二醇23年9月合约实践价4200的看涨期权，到期日为2023年8月7日。

　　最小转化价位是指该期权合约单元价值涨跌转化的最小值。从已上市期权种类运转情景来看，平时浅虚值期权合约较为活泼，其价值动摇不进步标的期货的1/2，配置较小的最小转化价位，有利于普及报价精度，使期权价值可以实时、有用反应标的期货价值的转化。于是，乙二醇期权最小转化价位安排为0.5元/吨，与标的期货最小转化价位的比例为1/2。

　　乙二醇期权采用分段式行权价值间距配置，跟着期货价值的转化，到期日前的每一个生意日生意所将依照上一生意日标的期货结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价值周围，增挂新行权价值的期权合约，知足投资者众样化避险需求。

　　乙二醇期权是美式期权，买高洁在合约到期日及其之前任一生意日均可行使权力。美式期权行权伶俐便当，能够低落期权会合到期行权对标的墟市运转的影响，也遵守了大商所向来的配置风致。

　　涨跌停板幅度是指期权合约正在一个生意日中上涨或下跌的最大值。乙二醇期权合约涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相仿。

　　从近三年的史籍动摇来看，乙二醇处于历久动摇稳固，阶段性动摇抬升且抬升后动摇率收敛较慢，从过往行情回首，首要仍是因为乙二醇本身的迥殊性，出去自己供需冲突，上逛煤化工场、油化工的排产、进口到港量等，下逛聚酯工场等开工情景导致阶段性供需错配，且受到原原料煤、油等上逛原原料价值双重动摇的影响，而乙二醇自己液体的属性，因为液体蓄积的题目，也较为容易发作交割行情。而从乙二醇动摇的HV15，HV30，HV60，HV90的中位数首要分散散布正在28.25%，29..71%，31.63%，28.25%。所此后期从动摇率的角度来看，正在25%以下筑仓具有必定的安定边际。但从做空动摇的情景来看，除非具有相当高的安定边际，也不倡导直接卖权做空动摇，而从数据也声援一点，乙二醇正在高动摇的情景下已经能吞噬相当长的年华。

　　乙二醇期权的上市，也为化工家当链中的期权投资供给了新的思绪，比方和PTA酿成的聚酯家当链的价差联动，和甲醇的上下逛价差比价，另有场外里期权的跨期跨种类套利等都供给了大概性。

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