虽然期权交易者的前景可以是短期的-股票
虽然期权交易者的前景可以是短期的-股票能源板块近一年来不停处于高位盘整形态，到目前为止，它避免了熊市。然而，这一坚固阶段类似正正在告终。石油类似打算走高。正在接连一年呈消浸趋向后，贸易员的最新应承数据指向油价上涨。同样，能源行业目前的期权举止也声明能源股前景看涨。跟着油价上涨，哪种 ETF 该当显露更好——XOP 照样 XLE？
固然股市仍然处于熊市一年众，但能源行业的股票不停正在横盘整顿。从恒久来看，它们类似正在大幅打破 2020 年低点后坚固了涨幅。
枢纽心思目标声明，这种横盘整顿的价值趋向即将告终，原油和能源股都将走高。这张最大的能源行业ETF（XLE）图外显示了这种形式，以及咱们对价值打破九个月盘整区域（红线）的预期（玄色虚线箭头）。
咱们估计原油将回升至100美元或更高，XLE和NYSEARCA：XOP的涨幅都将高出30%。
能源股将走高的念法是基于油价走高。固然没有石油的环境下，石油库存或者会走高，但这不太或者。
有句老话说，拔取“买什么”最好用经济数据来决策，但决策“何时”买最好通过瞻仰投资者举止来确定。对待原油价值，通过商讨贸易者数据（COT）的应承，能够长远剖析投资者举止。
期货贸易委员会监察差异种别投资者的众头和空头头寸。最大，最有主张的投资者种别之一是资金司理。行为一个投资集团，他们往往正在异常的价值点上纰谬地应付商场。换句话说，正在底部，他们往往告急做空商场，而正在顶部做空较少，正好与你念要的相反。咱们正在迩来这篇闭于黄金的作品中写到了这一点。
这张图外显示了基金司理做空石油期货的百分比。咱们仍然用玄色箭头暗示，高比率通俗与石油价值低点相闭。
最右边的箭头所示的滚动比率是自2019年以后的最高比率。不幸的是，高比率并不行告诉咱们一个行径会有众“大”，只是该当意料到一个。反弹或者继续三个月，也或者继续一年半。因为咱们将向您出现的能源行业数据，咱们以为所指示的走势或者会使油价回到100美元以上，以至或者到达120美元。
下图显示了以XLE为代外的能源行业价值，与贸易者数据的类似应承实行了绘制。玄色箭头再次指向资金司理的高空头头寸。两者之间的闭联性是显而易睹的。
咱们看到了能源行业股票若何与石油期货贸易员数据的应承闭联联;让咱们看看行业价值若何与能源行业看跌期权举止闭联。
这张图外显示了能源板块160只可源股的看跌和看涨比率。它正在统计上十分广大，所以相当牢靠。
看跌期权比率的观点能够追溯到1971年，是一个成熟的、源委充实测试的投资者心思目标。与看涨期权买入比拟，高比率意味着大批的看跌期权买入，而且代外期权贸易者渴望较低的价值。商场低点通俗爆发正在贸易者太甚看跌时。
您能够从玄色箭头中看到，比率的峰值通俗指向要紧价值低点。咱们正在图外中行使XLE不必然是行为引荐，而是行为能源股票行业的代外。固然期权贸易者的前景能够是短期的，但通过行使数据的恒久挪动均匀线，咱们能够告竣对商场的恒久意睹。
这个比率迩来方才高出2020年,初次有更众的资金进入看跌期权而不是看涨期权。咱们以为，这有助于证据能源行业贸易者数据应承的看涨结论。
有时行使比率会隐藏绝对数字，这张图外显示了扫数160只可源股每天置备的“看跌期权”的实质美元金额。它显示，每天有106.2020亿美元用于扫数能源股的“看跌”。这是价值低点以后的最高金额。正在咱们看来，这更好地显示了目今时候的苛重性。
咱们仍然出现了石油的COT数据和能源行业的高水准“看跌期权置备”若何声明两者的价值更高。
现正在咱们来看看投资者正在XLE自己的期权商场上做了什么。请记住，投资者能够正在XLE ETF中置备看跌期权和看涨期权，下图显示了XLE与2019年的比率。
这张图显示，XLE中的看跌期权与看涨期权比率反应了扫数160只股票的比率蜕化。这很苛重。
该当防备的是，看跌期权与看涨期权比率的峰值与价值低点不符。这只是意味着没有什么是完满的。但它们要紧是卓殊气象，指点人们正在思念上该当郑重和活泼。
如您所睹，XOP 中的看涨期权比率处于四年众来的最高水准。每笔看涨期权贸易有1.3个看跌期权贸易。XOP期权贸易者的音讯与XLE，统统能源部分和石油自己的音讯是同步的。石油和能源行业都正在走高。
固然这两个ETF都该当跟着油价上涨而上涨，但咱们以为XOP的显露或者会好极少。最初，它的震撼性更大，所以其潜正在回报更好。比如，自 16 年 2020 月 198 日能源行业价值低点以后，XLE 上涨了 242%。
但又有另一个来因。能源部分的这种预期价值上涨要紧是基于石油价值的预期上涨。固然XLE与石油价值的闭联因子为41%，但XOP的闭联因子十分高，为73%。这意味着XOP或者比XLE更确定会跟着OIL价值的蜕化而挪动。所以，咱们以为 XOP 或者是更好的拔取。