中国期货网官方网站2023/24榨季该地区的单产可能
中国期货网官方网站2023/24榨季该地区的单产可能增加7%邦际方面，跟着近期宏观危机有所缓解，本身供需逻辑再次主导糖价走势。印度、泰邦和欧盟低于预期的产量延续撑持价值。印度食糖临盆方面，因为甘蔗压榨估计提前已矣，印度马哈拉施特拉邦的糖产量或将大幅低重，截至3月末，马哈拉施特拉邦仍旧压榨1043.3万吨甘蔗，临盆了1039.8万吨糖。泰邦方面，本榨季产量亦不足预期，泰邦甘蔗及糖业委员会办公室公布的数据显示，截至3月26日，泰邦57家糖厂中有44家收榨。跟着时候向二季度饱动，墟市正亲近合心巴西中南部区域甘蔗收割状况，目前巴西甘蔗主产区气候干燥，早期的收割进度预期将疾于上一榨季。具体来看，邦际糖市仍处于营业流偏紧方式，估计原糖价值庇护偏强走势。
邦内方面，目前榨季临盆亲近尾声，广西食糖减产导致的世界总产低重已成定局，3月农业屯子部月度供需呈报显示，甜菜糖产量下调6万吨，至108万吨，甘蔗糖产量下调66万吨，至825万吨，邦内食糖总产量下调72万吨，至933万吨。目前我邦食糖消费厉重以邦内糖为主，后期对进口糖依赖度或慢慢擢升，目前配格外进口利润向来处于倒挂形态，或使得进供词应后置，此外必要贯注非正轨糖源以及代替品的添加。从终端墟市来看，目前对高价糖采购踊跃性照旧欠佳，据悉现阶段糖源众聚会于中央营业商受中，后期货源能否成功向下传导或将成为厉重合心点。中期看，邦内白糖或将面对两大题目，一是外里价差若何逐渐修复以翻开进口渠道，二是中下逛营业传导以及下逛销货是否成功。巴西聚会开榨并大宗出口前，估计郑糖偏强运转。
邦际供需方式：主产邦、消费邦纷纷下调食糖产量，营业流危急方式主导外里糖市
从邦际糖市动态来看，2022/23榨季主产邦泰邦、印度食糖产量均不足墟市预期，厉重消费邦和区域中邦、欧盟等地食糖减产，叠加环球食糖需求受经济转好等来由估计将转好，以上各种利众成分为环球糖价供应撑持。目前正在北半球即将已矣压榨、产量基础确定的靠山下，营业流危急的方式向来正在主导外里盘面价值。
泰邦2022/23榨季截至3月28日累计压榨9378万吨甘蔗，累计产糖1100万吨。57家糖厂中已有44家停榨，日榨甘蔗量降至5.2万吨/天。产量即将定格，最终甘蔗压榨量将小于此前墟市普通预期的1亿吨之上。印度2022/23榨季截至3月15日，食糖产量为2818万吨，较上榨季同期的2845万吨低重27万吨。下半月产量尚未颁布，但印度本榨季产量估计难以超越3400万吨。100万吨的出口增量的恐怕性仍旧很小，本榨季出口恐怕定格600万吨。中邦2022/23榨季食糖产量同样低于预期，最终恐怕约900万吨，而上榨季产量为956万吨。因为消费处于疫情后复原态势，本榨季缺口恐怕高达650万吨。这厉重因为广西减产幅度显明，自2017/18榨季以后初度跌破600万吨，从收榨进度看恐怕低于2016/17榨季的530万吨程度。静待3月产销数据颁布。
思考到巴西、印度和泰邦三大主产邦食糖出口量占环球营业量的70%操纵，因而三大主产邦的食糖产量及出口节拍对环球糖市营业方式影响较大。2022年第四时度，受巴西和印度出口受阻影响，邦际糖市营业流危急发动糖价一块上行。因为原糖价值高企、印度糖厂呈现毁约局面，这让出口填补了许众不确定性，糖厂为了博取更高的出口价值企图违约出口合同大大刺激了墟市的操心心绪，叠强化降雨导致印度、泰邦推迟开榨，原糖一块冲高，并庇护高位波动。固然正在12月底1月初，因为供应端的改正：印度和泰邦产量超越个别人的预期，以及巴西政府不测拉长燃料税宽待期现，承压糖价，但仍庇护正在高位波动。尔后，跟着主产邦相联爆生产量不足墟市预期、减产已成原形的状况下，营业流危急题目难以取得缓解，墟市操心心绪持续抬升。
2022/23年度巴西甘蔗压榨已扫数已矣，新榨季甘蔗压榨即将开启。糖业解析师Ana Zancaner预测2023/24榨季巴西中南部区域甘蔗入榨量为5.97亿吨，糖产量将达史乘次高记实，为3760万吨。本年巴西中南部的降雨量分外好，是自2016年以后初度超越史乘均匀程度。2023/24榨季该区域的单产恐怕填补7%，到达每公顷79吨，这将是2020/21榨季以后的最高程度。估计巴西中南部区域2023/24榨季甘蔗压榨量将到达5.97亿吨，产糖量为3760万吨，将是史乘次高程度。
墟市机构Archer Consulting颁布的呈报显示，截至2月底，巴西糖厂正在洲际交往所，通过原糖期货对2023/24榨季的预期产出举办套期保值的数目已达2020万吨。该机构正在呈报中默示，这约为巴西2023/24榨季预期食糖出口量的85%，为2012年以后最高程度。受欧洲和印度等区域产量低于预期的影响，ICE原糖期货正在本年2月底创下近六年来的最高程度。跟着糖价上涨，糖厂欺骗期货墟市锁定利润。呈报默示，仅2月份巴西糖厂正在ICE的原糖套期保值范围就高达222万吨。估计套保均匀价值为每磅17.75美分。
印度方面，截至3月末，马哈拉施特拉邦仍旧压榨1.04亿吨甘蔗，临盆了1039.8万吨糖。最初墟市测度马哈拉施特拉邦糖厂将正在本榨季临盆1380万吨糖，但这一预测已告腐烂。行业疑忌最终的糖产量是否会超越1100万吨。210家仍旧开工的糖厂中有157家仍旧停工，大无数糖厂默示，本年最终的糖产量将正在1090-1100万吨操纵。
具体来看，营业流危急的形式还是延续。正在印度和泰邦食糖产量不足预期，印度迟迟没有追加食糖出口的音问，估计2季度白糖营业流将比1季度更为危急，3月末埃及公布糖类出口禁令，为期三个月，令2季度白糖营业流供应趁火打劫。3月1日至今，5月合约原白糖价差飙涨22%，到达亲近150美元/吨的价值，处于近半年史乘高位。目前墟市对巴西新榨季增产预期剧烈，后续需合心气候对开榨时候的影响。
因为邦内主产省区除云南外已扫数已矣压榨，湛江产糖量同比低重2万吨，广西估计减产90万吨操纵，云南目前已有10家糖厂收榨，较往年大幅提前，墟市估计糖产量正在200万吨邻近，与上年度194.13万产量比拟，略有填补。总体来看，正在上一年度邦内减产的状况下，本年度将赓续减产。库存方面，据泛糖数据，截至3月26日，广西第三方堆栈食糖库存同比低重24%，三月食糖入库量大幅裁汰。
受到厉重产区广西大幅减产的影响，叠加邦际糖价延续保留高位，郑糖向来保留强势，正在压榨阶段加快上行，目挺进入高位清理走势。邦内产量低重预期、经济复原延长和配额本进口本钱持久倒挂是撑持邦内糖价走强的厉重基础面成分。现正在邦内墟市尚未全体收榨，供应偏紧形式即起初展示，后期压榨已矣后，进入纯消费期，估计正在夏日消费旺季到来时邦产糖供应危急的情形将加剧。
邦际方面，跟着近期宏观危机有所缓解，本身供需逻辑再次主导糖价走势。印度、泰邦和欧盟低于预期的产量延续撑持价值。印度食糖临盆方面，因为甘蔗压榨估计提前已矣，印度马哈拉施特拉邦的糖产量或将大幅低重，截至3月末，马哈拉施特拉邦仍旧压榨1043.3万吨甘蔗，临盆了1039.8万吨糖。泰邦方面，本榨季产量亦不足预期，泰邦甘蔗及糖业委员会办公室公布的数据显示，截至3月26日，泰邦57家糖厂中有44家收榨。跟着时候向二季度饱动，墟市正亲近合心巴西中南部区域甘蔗收割状况，目前巴西甘蔗主产区气候干燥，早期的收割进度预期将疾于上一榨季。具体来看，邦际糖市仍处于营业流偏紧方式，估计原糖价值庇护偏强走势。
邦内方面，目前榨季临盆亲近尾声，广西食糖减产导致的世界总产低重已成定局，3月农业屯子部月度供需呈报显示，甜菜糖产量下调6万吨，至108万吨，甘蔗糖产量下调66万吨，至825万吨，邦内食糖总产量下调72万吨，至933万吨。目前我邦食糖消费厉重以邦内糖为主，后期对进口糖依赖度或慢慢擢升，目前配格外进口利润向来处于倒挂形态，或使得进供词应后置，此外必要贯注非正轨糖源以及代替品的添加。从终端墟市来看，目前对高价糖采购踊跃性照旧欠佳，据悉现阶段糖源众聚会于中央营业商受中，后期货源能否成功向下传导或将成为厉重合心点。中期看，邦内白糖或将面对两大题目，一是外里价差若何逐渐修复以翻开进口渠道，二是中下逛营业传导以及下逛销货是否成功。巴西聚会开榨并大宗出口前，估计郑糖偏强运转。