风险和收益相对对称资产重组

　　风险和收益相对对称资产重组股指期货和ETF期权正在往还上有哪些区别？当下，邦内商场存正在上证 50 ETF 期权往还，期货商场则有玉米、棉花、白糖、铜、豆粕、自然橡胶等商品期权往还，那么股指期货跟上述的期权往还相较而言，又存正在哪些差异呢？

　　期权指的是一种合约，此合约授予期权的买刚正在既依时候内或者特定到期日，有权柄遵守商定价钱向期权卖方置备或出售标的证券或资产，或者以现金结算的办法收取结算差价的金融产物。

　　界说：股指期货，即股票价钱指数期货，是一种以股票价钱指数为标的物的圭臬化期货合约。它是期货商场的一个种类，往还两边正在异日特定日期（交割日）根据事先商定的价钱，交易肯定数目的股票价钱指数。

　　标的资产：标的资产是股票商场的价钱指数，譬喻沪深 300 股指期货的标的便是沪深 300 指数，它反响了沪深两市中 300 只具有代外性的股票的价钱改动境况。上证 50 股指期货、中证 500 股指期货等，也分辩以对应的上证 50 指数、中证 500 指数为标的。

　　界说：ETF 期权是一种基于往还型怒放式指数基金（ETF）的期权合约。它授予期权的买刚正在特定日期（到期日）或之前，根据商定价钱（行权价钱）向期权的卖方买入或卖出肯定数目的特定 ETF 基金的权力，而期权的买方能够依据商场境况选取是否行使这个权力，期权的卖方则有任务正在买方行权时实施合约。

　　标的资产：标的资产是全部的 ETF 基金，比方上证 50ETF 期权的标的资产便是上证 50 往还型怒放式指数证券投资基金，沪深 300ETF 期权的标的是沪深 300 往还型怒放式指数基金等。

　　‌股指期货‌：采用保障金往还轨制，往还两边都必要担负期货合约到期交割的任务。这意味着投资者只需缴纳肯定比例的保障金，就能够独揽较大价钱的合约。

　　‌ETF期权‌：往还的是一种权力，期权的买刚正在支拨权力金后即博得实施或不实施交易期权合约的权力，而不必承控制务。卖方则必需担负买方行权时的履约任务，并为此必要交付一笔保障金。

　　‌股指期货‌：往还两边面对着无穷的剩余和无尽头的耗损。即使商场走势与预期相反，投资者不妨会遭遇广大的失掉。

　　‌ETF期权‌：关于买方来说，其收益无穷而耗损有限（最大耗损为支拨的权力金）；关于卖方来说，其收益有限（最大收益为收取的权力金）而耗损无穷。

　　‌股指期货‌：到期日固定，常常采用现金交割办法。这意味着正在合约到期时，投资者不必要实践交割股票，而是依据合约价钱与商场价钱之间的差额举办现金结算。

　　‌ETF期权‌：到期日有众个，囊括当月、下月以及连绵两个季月等。ETF期权采用实物交割办法，即期权买方好手权时必要实践买入或卖出ETF基金份额。

　　股指期货：适合指望对股票商场整个走势举办渔利或对大领域股票资产举办套期保值的投资者。譬喻，机构投资者持有大批股票组合，可通过股指期货对冲商场整个下跌危机；渔利者可依据对宏观经济、商场整个趋向的鉴定，诈欺股指期货正在商场上涨或下跌中得益。

　　ETF 期权：更适合寻找灵便投资战略、指望正在特定 ETF 振动中获取收益，或对持有特定 ETF 举办危机解决的投资者。如投资者看好某一行业 ETF 的永远走势，但又顾虑短期振动，可买入该 ETF 的认购期权，既能享福 ETF 上涨收益，又能独揽下跌危机。

　　股指期货：往还两边都面对无穷的剩余和耗损不妨，危机和收益相对对称。因为杠杆效应，价钱振动带来的盈亏转折较大，哀求投资者有较强的危机继承本领和资金势力。

　　ETF 期权：买方失掉有限，最大失掉为权力金，收益外面上无穷；卖方收益有限，为权力金，但失掉不妨较大。关于危机偏好较低、指望独揽最大失掉的投资者，ETF 期权买方战略较为适当；而危机继承本领较高、寻找较高收益且情愿担负较大危机的投资者，可琢磨 ETF 期权卖方战略或股指期货。

　　最终，以上一面观念仅供参考，不做为交易凭据，盈亏自信。商场有危机，投资需拘束。返回搜狐，查看更众