俄罗斯是印度最大的原油来源国原油历年价格一

　　俄罗斯是印度最大的原油来源国原油历年价格一览表2022年俄乌冲突发作，欧美等邦正在能源方面造裁俄罗斯出口的产物，加快了环球石油生意体例的变动，俄罗斯原油及造品油流向亚太区域，欧洲则需寻求俄油的替换能源。疫情影响下，欧美炼厂营业萎缩，再有个人古代炼油营业转向生物燃料等干净能源，环球炼油行业加快向亚太及中东变更。印度行为环球核心墟市，看待石油的需求陆续增进，消费量仅次于美邦和中邦。造造业和任事业的扩张支持了印度石油需求，其原油进口量陆续扩充，炼厂产能稳步晋升。

　　截至2023年7月，欧盟一经对俄罗斯执行了11轮造裁。正在原油及造品油方面，2022年12月5日，欧盟造裁了俄罗斯原油的出口，禁令法则，欧盟和G7对俄罗斯海运原油实行60美元/桶的价值上限，高于该上限时将禁止进口俄罗斯原油或供给航运及保障等任事。2023年2月，欧盟对进口俄罗斯燃料的禁令生效，对网罗柴油正在内的俄出口造品油执行新的价值上限，将俄柴油的出口价值控造正在100美元/桶至110美元/桶之间。针对以上造裁，俄罗斯公布，2月1日起禁止向执行限价令的邦度供应石油产物。

　　俄罗斯是环球要紧的原油分娩和出口邦之一。2022年，俄罗斯共出口石油及成品约800万桶/日，同比增进1.7%，高于其2012-2022年间的年均增速，同时占比也抵达了11.5%，仅次于中东区域和美邦。是以，这些举止看待干系邦度或环球石油墟市的影响特地广大，将变动环球石油生意体例。

　　（二）俄罗斯石油产量及炼油成品的总出口并未昭着受到俄乌冲突影响，但出口目标地散布发作了广大变动

　　邦际能源署（IEA）数据显示，2022年1月和2023年1月俄罗斯出口的原油及造品油总量根本持平，总量由8百万桶/日增至8.1百万桶/日，但出口目标地散布发作了广大变动。2022年1月，向欧盟出口的原油为2.4百万桶/日，向欧盟出口的造品油为1.5百万桶/日，向中邦出口的石油为1.7百万桶/日，向印度出口的石油为0.1百万桶/日。2023年1月，向欧盟出口的原油和造品油辨别降至0.6百万桶/日和0.7百万桶/日，而向中邦和印度的出口量辨别增至2.3百万桶/日和1.6百万桶/日。彭博新能源的数据显示，俄乌冲突前，俄罗斯出口的造品油中，占比最大的油种是柴油，约80%的柴油出口目标地是欧洲；同时，俄罗斯出口至欧洲的柴油占比亲密欧洲柴油总消费的50%。欧美为首的西方邦度造裁俄罗斯，俄罗斯将须要寻找新的墟市，欧盟也须要寻求新的油品供应或替换能源。跟着禁止进口俄罗斯柴油和其他燃料的禁令生效后，欧盟转向替换供应，欧洲希望从中东和亚洲进口7年来最高数目的柴油。就俄罗斯原油出口目标地来看，出口中邦及印度的数目仍占绝对上风。俄罗斯的欧洲墟市份额简直消亡，取而代之的是运输本钱更高的东亚。

　　俄罗斯石油出口目标地转向亚太区域或邦度后，或将对俄炼油业变成必定影响。此前，俄罗斯紧要的造品油出口目标地为欧洲，2022年占比高达61%。2023年，美西方对俄造裁方法的升级导致蓝本售往欧洲的造品油销途受阻。亚太区域是要紧的石油消费区域，但也是炼油产能鸠集区，而且是造品油出口方，较难消纳俄罗斯失落的欧洲墟市所囤积的造品油。目前，俄罗斯囤积的造品油正正在实验销往中东区域。按照大宗商品数据任事商Kpler供给的数据，俄罗斯正在2023年4月向沙特众量出口柴油和汽油，均匀每天有17.4万桶的俄罗斯造品油进入沙特墟市。与此同时，沙特则从本邦的朱拜尔港和延布港将产自沙特邦内的燃油销往欧洲和非洲。即使云云，但途途耽误、消纳困苦的题目仍或许会对俄罗斯炼油业变成倒霉影响。

　　图 1 2022年1月及2023年1月俄罗斯原油及造品油出口环境（单元：百万桶/日）

　　环球炼油行业产能加快向亚太及中东区域变更。截至2022年终，环球炼油才气为1.01亿桶/日，同比微增0.5%。截至2022年终，亚太区域和中东区域的炼油才气正在环球总才气中的占比一经升至46.3%，北美和欧洲区域的炼油才气已萎缩至36%，环球炼油行业加快向亚太及中东变更。

　　2020年今后，受新冠疫情对环球经济以及石油需求的障碍，以及双碳倾向对可再生能源需求的鼓动，海外众众老旧炼油厂很久合停。IEA数据显示，2020年至2026年，环球局限内公布合停的产能约为3600千桶/日。跟着环球绿色能源转型加快，炼厂扩产动力承压，改日炼油产能增漫空间较为有限。

　　与此同时，正在能源转型导致欧美炼油产能扩张变慢的布景下，改日环球新增产能重心正加快东移。美邦能源音信署的数据显示，2020年至2021年间，共有6家美邦炼油厂合上，总产能一共75万桶/日。个中少少炼厂的合停与应对环球疫情导致的需求低沉相合，但美邦炼油厂的去产能并非统统是受疫情障碍所致，因为环保计谋等对投资的压造，欧美一经许久没有新修炼油厂，产能自己就正在不竭减少中，疫情则加快了这一流程。其它，炼厂起初转型也是一大来由，欧美炼油商将古代炼油营业转向生物燃料等干净能源，很众炼油商使用旧炼厂基本办法与原油结合加工分娩生物柴油。

　　近年来，印度经济高速增进，2019年一经成为寰宇第五大经济体。跟着经济的高速增进，印度看待石油的需求陆续增进，目前是环球第三大石油消费邦，仅次于美邦和中邦，造造业和任事业的扩张支持了印度石油需求。结合石油数据库（JODI）数据显示，印度原油进口正在2023年前5个月保留增进，1-5月，原油均匀进口量为4867千桶/日，同比增进3.5%，较2021年1-5月同期增进12.7%。可是，从月度数据来看，5月份印度原油进口连气儿第三个月低沉，该月进口量为4764千桶/日，环比低沉了108千桶/日。就原油进口开头而言，大宗商品墟市数据供给商Kpler数据显示，5月，俄罗斯是印度最大的原油开头邦，占比抵达了46%；伊拉克、沙特阿拉伯辨别以18%、11%的占比位居第二、第三位。

　　消费量方面，造造业和任事业的扩张支持了印度石油需求。OPEC的月报显示，继4月份同比低沉10千桶/日后，5月份印度的石油需求同比飙升近50万桶/日，同比增进了9.5%。正在造造业、采矿业和农业勾当的接济下，柴油需求连气儿第二个月同比增进20万桶/日。5月，汽油和石脑油需求同比均扩充了10万桶/日，而4月份辨别为2万桶/日和3万桶/日。预计改日，跟着经济勾当稳步发展和航空业需求陆续苏醒，估计印度对石油产物的需求将正在2023年下半年保留强劲。2023年第三季度，该邦的石油需求估计将同比增进近30万桶/日。跟着修设业和造造业勾当的加快，估计印度政府扩充血本开支的倡议将提振经济勾当的势头。但短期内，估计石油需求将受到7月至9月台风季候的影响。2023年第四时度，估计石油需求增量将放缓至略高于20万桶/日的程度，运输燃料加倍是汽油、柴油和航空石油需求估计将促使石油需求增进，将接济2024年第一季度的石油需求增进，使其同比增进越过20万桶/日。

　　印度具有众量的大型炼厂，目前共有23家炼厂正在运营，个中18家为邦营企业，3家为私营企业，2家为合股企业，辨别占总数的59%、35%和6%。继2017年Kochi炼油厂扩修落成后，印度炼厂总产能约为4836千桶/日。

　　邦内需求强劲增进和主动的计谋接济促使了印度炼油产能增进。2023年，印度的炼油产量持续增进，截至4月，累计同比增进了1.7%。紧要增进的燃料品种网罗航空燃料（同比增进35.6%）、燃料油（同比增进13.7%）、柴油（同比增进2.2%）和汽油（同比增进2.0%），抵消了石脑油（同比低落15.4%）和液化石油气（同比低落0.2%）的下跌。惠誉音信显示，目前印度正正在鼓动的产能网罗Vizakh（2023年投产，135千桶/日）、Barauni（2023年投产，60千桶/日）、Gujarat（估计2024年投产，85千桶/日）、Numaligarh（估计2024年投产，60千桶/日）、Panipat（估计2025年投产，200千桶/日）以及Barmer（估计2024年投产，180千桶/日）。基于以上音信，惠誉估计印度2025年炼油产能将增至5556千桶/日。

　　新能源家产生长加大古代石油的需求替换危险。固然短期内石油需求仍正在增进，但永久来看，跟着环球局限内双碳倾向的鼓动以及可再生能源的行使，石油需求将逐渐被可再生能源替换。正在这一流程中，欧美紧要石油公司逐渐转型为归纳性的能源企业，看待正在修和新增炼油项目标进入均呈下滑态势。与此同时，亚太区域新修的炼油项目有所扩充，但永久来看，这一个人炼厂也将最终被可再生能源代替。

　　宏观经济显露不佳，邦际油价承压，炼企利润承压。2023年7月26日，美联储公布上调联邦基金利率倾向区间25个基点到5.25%至5.5%之间，此次加息为2001年今后的最高程度。欧洲方面,中央通胀压力照旧顽固，欧元区经济正在改日几个季度仍有下行危险,企业贷款需求以创记录的幅度下滑，住房和贸易投资也显示出疲软的迹象。邦际钱银基金结构(IMF)7月25日将2023年环球经济增进预期较4月预期上调0.2个百分点至3.0%，但IMF以为，以汗青规范量度，增进势头如故疲弱，各邦为抗击通胀采纳的加息计谋持续拖累经济增进。经济下行压力之下，墟市对环球石油需求前景仍存顾虑情感，且美邦库存扩充也导致邦际油价承压。整个来看，邦际油价承压，将压缩炼油企业利润。

　　泰邦通胀率为22个月今后最低程度；这个邦度采纳方法主动鼓动出口 “一带一途”月度观望（2023年7月)