这在很大程度上受益于美国、巴西和圭亚那等国

　　这在很大程度上受益于美国、巴西和圭亚那等国石油产量的迅猛增长23年石油市场分析11月，中东地缘政事时局对能源商场的影响有所缓解、商场对环球经济前景的顾虑加剧、原油需求前景恶化、美邦就业数据增长美联储加息预期等身分，合伙鼓动邦际原油价钱动摇下行。截至11月27日，WTI、布伦特原油期货价钱离别收于74.86美元/桶、79.87美元/桶，环比离别消沉12.49%、11.73%，相较于2022年同期的77.24美元/桶、83.89美元/桶，离别消沉3.08%、4.79%。

　　邦际自然气商场：11月，中东地缘政事重要时局有所缓解、环球具体天色较为温和、东北亚进口需求基础饱和等身分合伙导致自然气商场价钱动摇下行。固然欧洲自然气储蓄相对弥漫，但受地缘政事等身分影响，自然气价钱仍担心稳，供应面对变数。截至11月27日，美邦Henry Hub自然气主力合约收于2.95美元/百万英热单元，月环比消沉14.24%；TTF自然气期货主力合约收于44.19欧元/兆瓦时，月环比消沉12.55%；普氏日韩LNG（JKM）期货价钱收于16.505美元/百万英热单元，月环比消沉7.77%。

　　邦际煤炭商场：11月，环球动力煤商场价钱发现偏弱态势。环球气温高于往年平常秤谌、巴以冲突及中东地缘时局对能源商场的影响缓解、可再生能源发电比例上升、动力煤商场需求疲软等众种身分以致环球动力煤商场价钱具体延续弱势。截至11月27日，澳大利亚纽卡斯尔港煤炭期货价钱报收于127.5美元/吨，月环比消沉5.70%；南非理查兹港煤炭期货价钱报收于111.75美元/吨，月环比消沉14.02%；欧洲三港煤炭期货价钱报收于116.75美元/吨，月环比消沉14.20%。

　　进入11月，邦际原油价钱正在地缘政事博弈及宏观经济苏醒乏力中动摇下行。10月7日产生的巴以冲突虽仍正在延续，但事态尚未延伸至中东重要产油邦，商场对原油供应危急的顾虑有所松弛，跟着中东冲突溢价消退，商场看跌心思升温，叠加经济前景欠佳，且美邦就业数据增长了美联储不妨会加息的预期，众重身分合伙效力下，原油价钱承压下行。

　　11月5日，沙特能源部发外声明称，沙特将连接非常自觉减产100万桶/日，这意味着该邦12月的产量约为900万桶/日。沙特能源部称，此次非常自觉减产旨正在援救石油商场的安稳与均衡，是为了增强“欧佩克+”邦度的防御性勤勉。同日，俄罗斯副总理诺瓦克告示，将自觉非常缩减原油和石油产物出口量30万桶/日，直至本年12月底。沙特和俄罗斯自觉缩减石油供应的允许提振了原油商场空气，邦际油价小幅上涨。然而两日后，对需求前景恶化的焦灼再次涌现。美邦能源消息署估计，本年美邦石油总消费量将裁汰30万桶/日，来岁美邦人均汽油消费量或降至20年来最低秤谌。与此同时，欧元区经济数据疲软，也加剧了对燃料需求前景的焦灼。其它，据美邦石油协会（API）最新数据，截至11月3日当周，美邦原油库存激增1190万桶。上述身分使得原油商场心思从地缘政事激发的供应侧危急转向需求侧危急，邦际原油价钱敏捷下跌。11月8日，WTI 12月原油期货收跌2.64%，报75.33美元/桶；布伦特1月原油期货收跌2.54%，报79.54美元。这是布伦特原油自7月此后初度跌破80美元/桶。

　　从此，欧佩克月度商场告诉缓解需求顾虑，以及商场预期“欧佩克+”集会不妨将进一步减产，供应趋紧预期加强，邦际原油价钱有所上涨，但IEA月度告诉中需求前景乏力，美邦原油库存增幅超预期，经济数据疲软，使得油价承压下跌，给“欧佩克+”的稳油价策略带来更大压力。11月14日，布伦特原油期货一度大跌5.5%，WTI原油期货一度跌5.2%，创下本年此后最大单日跌幅之一。

　　欧佩克11月22日宣告声明，原定于11月26日举办的“欧佩克+”部长级集会，推迟至11月30日。音信宣布后，WTI原油、布伦特原油均下跌。2024年1月交货的WTI原油期货价钱收于每桶77.1美元，跌幅为0.86%，盘中跌幅一度跨越5%；2024年1月交货的布伦特原油期货价钱收于每桶81.96美元，跌幅为0.59%。商场估计，集会推迟的缘由正在于非洲成员邦对产量配额生计争议，欧佩克集会结果显示不确定性。现实上，非洲产油邦来岁的增产空间万分有限，调剂其配额对其产量不会形成本质性影响，沙特不妨鼓动欧佩克成员邦更肆意度减产，而不单仅是延伸自觉减产限期。

　　归纳占定，此次“欧佩克+”集会推迟，给油价带来利空信号。要是各邦落实减产，将会连接支持油价，但现实上可能减产的邦度和减产的空间非常有限，以是加深减产的不妨性亏损；若只是延伸减产限期，则影响偏利空，同时近期因减产音信带来的涨幅面对被修复的危急。

　　IEA正在其最新宣布的月度原油商场告诉中，将2023年的需求增幅由上月的230万桶/日上调至240万桶/日，2024年的需求增幅从上月的88万桶/日上调至93万桶/日，总需求抵达1.029亿桶/日。

　　IEA呈现，本年的石油需求延长重要来自以中邦为首的少数非经合机合邦度。中邦的石油需求正在9月创下新高，抵达1710万桶/日，为本年此后第五次创下记载。IEA预测，2023年，中邦的石油需求将抵达1.02亿桶/日，占总延长量240万桶/日中的180万桶/日。

　　供应方面，IEA估计2023年环球总供应量将延长170万桶/日，抵达创记载的1.018亿桶/日，这正在很洪水准上受益于美邦、巴西和圭亚那等邦石油产量的迅猛延长。美邦的石油供应量比昨年同期增长了120万桶/日，远远领先于减产的俄罗斯和沙特阿拉伯。美邦本年的石油产量估计将抵达1930万桶/日，创下新的史籍记载。

　　IEA预测，2024年环球石油需求为1.029亿桶/日，供应量为1.034亿桶/日，这意味着将显示小范围的供应过剩。跟着环球经济延长减弱弛高利率的影响涌现，来岁的需乞降供应将会放缓。但正在需求延长速率大幅放缓60%的情景下，环球石油商场将正在2024年上半年从头陷入供应过剩形态。

　　库存方面，本年三季度，环球原油库存大幅消沉1.414亿桶，造品油库存消沉1.127亿桶。

　　欧佩克正在其最初月报中指出，受中邦和其他非经合机合区域经济提振影响，估计这个人邦度2023年石油总需求将增长近240万桶/日，经合机合邦度本年石油需求估计将增长8.2万桶/日。同时，欧佩克将2023年环球石油需求增量由上月的244万桶/日上调至250万桶/日，2024年需求增量支撑正在225万桶/日褂讪。供应方面，欧佩克将2023年非欧佩克邦度的供应增量预测上调了10万桶/日至180万桶/日，同时将2024年环球供应增量预测支撑正在140万桶/日褂讪，美邦事供应增长的重要孝敬者。库存方面，欧佩克指出，环球原油库生计本年三季度有所消沉，反应出环球原油运⾏量较⾼以及产油邦度的⾃愿调剂，并夸大环球石油库存依旧较低。

　　10月，邦内临蓐原油1733万吨，同比延长0.5%，增速比9月份加快0.2个百分点，日均产量55.9万吨。进口原油4897万吨，同比延长13.5%，增速比9月份放缓0.2个百分点。1—10月，临蓐原油17405万吨，同比延长1.7%。进口原油47322万吨，同比延长14.4%。

　　11月邦内造品油价钱连接消沉。11月中旬，95号汽油价钱环比消沉497元/吨，至9151.1元/吨，降幅5.15%；92号汽油价钱环比消沉489.9元/吨，至8831.9元/吨，降幅5.26%；柴油价钱环比消沉381.9元/吨，至7872元/吨，降幅4.63%。

　　11月，美邦自然气价钱承压下行。供应端，美邦自然气总产量安稳正在1050亿~1020亿立方英尺/日摆布，产量陆续依旧高位并不息小幅上升。需求端，住民、贸易以及发电用宇量大幅上涨，同时发电用宇量依旧安稳，发动总消费量延长，跨越昨年同期秤谌。全美LNG加工量安稳正在逐日120亿~140亿立方英尺以上，连接依旧高位。库存方面，美邦能源消息署估计，截至10月底，美邦自然气库存全部为38350亿立方英尺，比五年（2018—2022年）均匀秤谌突出6%。固然冬季苛寒天色的到来将提振相应需求，但小幅上升的自然气产量，以及超预期的库存增量，使得美邦自然气基础面偏弱，价钱安稳正在3美元/百万英热单元摆布，远低于昨年同期秤谌。

　　截至11月27日，美邦Henry Hub自然气主力合约收于2.95美元/百万英热单元，月环比消沉14.24%，相较于2022年同期的7.2美元/百万英热单元，消沉59.03%。

　　11月，欧洲自然气价钱具体发现窄幅动摇下行态势。进入11月初，因为欧洲大批区域气温偏高，供暖以及发电干系自然气需求疲软，导致具体需求展现不佳。库存方面，凭据欧洲自然气根蒂措施消息平台（GIE）数据，此刻欧洲区域具体库存量为98.88%。供应方面，挪威管道气进口量上涨，俄罗斯管道气进口量较为安稳，LNG进口量依旧安稳，以色列Tamar气田开工复产，目前的自然气供应跨越了商场需求。叠加地缘政事重要气氛的顾虑有所缓解，举动欧洲基准的荷兰TTF自然气期货价钱正在45欧元/兆瓦时摆布耽搁，远低于欧盟成立的每兆瓦时180欧元的自然气价钱上限。

　　本年此后，为避免再次陷入“气荒”逆境，欧洲众邦早早启动了自然气采购安顿。如前所述，欧洲区域具体库存量目前已亲密99%，为各邦正在今冬应对潜正在的供应报复供应了缓冲。然而，地缘危急加剧导致欧洲自然气供应仍存变数。为代替俄罗斯自然气，欧友邦家扩张了从其他供应方进口自然气的范围，目前，挪威一经庖代俄罗斯，成为欧盟最大的管道气供应邦。来自美邦的LNG供应亦大幅延长。然而，跟着美邦2024年大选邻近，拜登政府为了得回选民援救，不妨通过暂缓LNG出口安稳邦内自然气价钱，这或将影响欧洲自然气供应。其它，巴以冲突陆续升级，使得欧洲的能源供应受到劫持。欧洲其他自然气供应方，如伊朗、阿尔及利亚、委内瑞拉，也因外部造裁或邦内时局动荡影响，正在向欧供气方面生计变数。固然欧盟正正在通过拟定价格上限、缩减需求、开展绿色能源、放宽邦度接济轨则等一揽子设施支撑价钱相对安稳，不过今冬欧洲自然气供应仍存隐忧。

　　截至11月27日，TTF自然气期货主力合约收于44.19欧元/兆瓦时，月环比消沉12.55%，相较2022年同期的123.28欧元/兆瓦时，消沉64.15%。

　　11月，因为东北亚区域库存支撑正在较高秤谌，冬季现货资源供应较为弥漫，商场估计亚太区域12月份需求已基础饱和。固然11月上旬中邦北方一带显示暴雪天色，但下逛终端需求未有清楚提振，中日韩采购需求低迷。跟着中东地缘政事重要时局有所缓解，东北亚LNG期货价钱回落至17美元/百万英热单元摆布。

　　截至11月27日，普氏日韩LNG（JKM）期货价钱收于16.505美元/百万英热单元，月环比消沉7.77%，相较2022年同期的30.28美元/百万英热单元，消沉45.49%。

　　10月，邦内临蓐自然气190亿立方米，同比延长2.6%，增速比9月份回落6.7个百分点，日均产量6.1亿立方米。进口自然气879万吨，同比延长15.5%，增速比9月份加快15.1个百分点。1—10月份，临蓐自然气1896亿立方米，同比延长6.1%。进口自然气9651万吨，同比延长8.8%。

　　据邦度开展鼎新委统计数据，2023年9月，全邦自然气外观消费量296.1亿立方米，同比延长5.8%。1—9月，全邦自然气外观消费量2887.5亿立方米，同比延长7%。

　　11月此后，环球气温高于往年平常秤谌、巴以冲突及中东地缘时局对能源商场的影响缓解、可再生能源发电比例上升、动力煤商场需求疲软等众种身分以致环球动力煤商场价钱具体延续弱势。受欧洲自然气储蓄弥漫、电价消沉、口岸煤炭库存高企、煤炭需求不振、油气价钱消沉等众种压力身分影响，欧洲煤炭期货价钱一道下行至120美元/吨以下。欧盟能源商场价钱一般消沉、印度进口需求有限、邦际商场价钱一般消沉的趋向对南非煤炭报价变成了压力。尽量南非重要煤炭出口港受到物流局限，但其煤炭期货价钱仍正在110美元/吨摆布耽搁。估计将迎来暖冬的东北亚区域煤炭进口需求有限、中邦煤炭价钱下跌、其他出口邦增长对亚洲煤炭供应等身分合伙效力下，澳大利亚煤炭期货价钱将基础支撑正在120美元/吨摆布。

　　截至11月27日，澳大利亚纽卡斯尔港煤炭期货价钱报收于127.5美元/吨，月环比消沉5.70%，相较2022年同期的380美元/吨，消沉66.45%；南非理查兹港煤炭期货价钱报收于111.75美元/吨，月环比消沉14.02%，相较2022年同期的237.5美元/吨，消沉52.95%；欧洲三港煤炭期货价钱报收于116.75美元/吨，月环比消沉14.20%，相较2022年同期的249.5美元/吨，消沉53.21%。

　　俄罗斯联邦统计局数据显示，2023年9月，俄罗斯煤及褐煤临蓐总量为3500万吨，同比消沉1.4%，环比延长2.7%。2023年前三季度，俄罗斯煤炭总产量累计为3.15亿吨，比上年同期延长0.9%。俄乌冲突产生后，自2022年8月10日起，欧盟和英邦禁止进口俄罗斯各品种型的煤炭，俄罗斯将原出口欧洲的煤炭转向亚太邦度，以增加欧洲商场的销量耗损。而天下对俄罗斯煤炭的繁荣需求，使得俄罗斯煤炭出口如故依旧延长态势。本年前三季度，俄罗斯煤炭出口量累计为1.649亿吨，比上年同期增长1090万吨，同比延长7.1%。据俄罗斯能源部预测，2023年，俄罗斯煤炭产量将依旧正在4.4亿吨摆布，不妨比上年裁汰350万吨，同比消沉0.7%；而出口量估计将抵达2.2亿吨，比上年增长1030万吨，同比延长5.3%。

　　美邦能源消息署数据显示，2023年9月，美邦煤炭产量为5020.3万短吨，同比裁汰2.7%，环比消沉4.3%。1—9月，美邦煤炭产量累计为4.43亿短吨（合4.02亿吨），比上年同期消沉1.3%。俄乌冲突产生后，欧盟禁止进口俄罗斯各品种型的煤炭，这使得美邦对欧洲的煤炭出口量大幅延长。美邦能源消息署预测，2023年美邦煤炭出口量将增至9700万短吨，同比延长13%。

　　印度煤炭部数据显示，2023年10月全印度煤炭（包罗煤及褐煤）总产量为8196万吨，同比延长17.4%，环比上升17.1%。不含褐煤的煤炭总产量为7865万吨，同比延长18.59%。2023年1—10月，印度全邦煤炭总产量（包罗褐煤）累计为8.26亿吨，比上年同期延长11.0%。进口方面，2023年1—9月，印度煤炭进口量累计为1.8亿吨，比上年同期消沉0.1%。个中，9月煤炭进口量为1900.94万吨，连接发现下行态势，同比消沉4.4%，环比消沉0.6%。

　　南非海合统计数据显示，2023年1—9月，南非煤炭出口量累计为5514.24万吨，比上年同期延长2.2%。个中，9月煤炭出口571.33万吨，同比裁汰16.5%，环比消沉10.4%。

　　印度尼西亚邦度统计局数据显示，2023年1—9月，印尼煤炭出口量累计为3.76亿吨，比上年同期延长10.1%。个中，9月煤炭出口量为4049.45万吨，同比裁汰11.0%，环比消沉1.2%。

　　10月，邦内临蓐原煤3.9亿吨，同比延长3.8%，增速比9月份加快3.4个百分点，日均产量1254.0万吨。进口煤炭3599万吨，同比延长23.3%，增速比9月份回落4.5个百分点。1—10月，临蓐原煤38.3亿吨，同比延长3.1%。进口煤炭3.8亿吨，同比延长66.8%。

　　11月邦内煤炭商场价钱降幅增大。11月中旬无烟煤价钱环比消沉183元/吨，至1260.8元/吨，降幅12.67%；一般混煤（4500大卡）价钱环比消沉36.2元/吨，至728.6元/吨，降幅4.73%；山西大混（5000大卡）价钱环比消沉74.1元/吨，至837.4元/吨，降幅8.13%；焦煤价钱环比上涨26.1元/吨，至2266.7元/吨，涨幅1.16%；焦炭价钱环比消沉83.3元/吨，至2129.6元/吨，降幅3.76%。